Tailândia vai introduzir ETFs de criptomoedas e negociação de futuros sob novas regulamentações da SEC

Fonte: CryptoTale Título Original: Tailândia vai Introduzir ETFs de Cripto, Futuros nas Novas Regras Link Original: A Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa de Valores da Tailândia (SEC) vai implementar novas regulamentações que cobrem ETFs de cripto e negociação de futuros de cripto ainda este ano. As regras permitirão ETFs de cripto e possibilitarão a negociação de futuros de cripto na Bolsa de Futuros da Tailândia (TFEX).

O Secretário-Geral Adjunto Jomkwan Kongsakul afirmou que a SEC já aprovou, em princípio, os ETFs de cripto e está finalizando as diretrizes operacionais. A medida visa colocar o investimento em ativos digitais sob uma supervisão legal mais clara, ao mesmo tempo em que expande o acesso ao mercado regulado.

SEC Define Estrutura para ETFs de Cripto

A SEC tailandesa planeja lançar diretrizes formais para fundos negociados em bolsa de cripto no início deste ano. Essas regras explicarão como gestores de ativos e bolsas de ativos digitais licenciadas podem estruturar conjuntamente produtos ETF. A diretoria da SEC já aprovou, em princípio, os ETFs de cripto.

Jomkwan Kongsakul afirmou que os ETFs de cripto atraem investidores preocupados com a gestão de carteiras e riscos de cibersegurança. Os ETFs permitem exposição a ativos digitais sem a necessidade de manter chaves privadas. Assim, os investidores evitam responsabilidades de custódia direta e preocupações com hacking.

A SEC está finalizando limites de investimento, requisitos operacionais e padrões de divulgação para emissores de ETF. No entanto, a aprovação do produto exigirá uma coordenação estreita entre gestores de ativos e bolsas licenciadas. Uma vez concluídos, produtos elegíveis poderão ser listados na Bolsa de Valores da Tailândia.

Para apoiar a atividade de negociação, o regulador está considerando mecanismos de formadores de mercado para ETFs de cripto. Esses participantes podem incluir bolsas, instituições financeiras e empresas que mantêm criptomoedas em seus balanços. Como resultado, a SEC espera spreads mais apertados e preços mais estáveis durante o horário de negociação.

O regulador destacou que os ETFs de cripto já são negociados em mercados estrangeiros, incluindo os Estados Unidos e Hong Kong. As regras da Tailândia visam oferecer acesso semelhante sob supervisão doméstica.

Negociação de Futuros de Cripto Planejada para TFEX

Juntamente com os ETFs, a SEC está se preparando para permitir a negociação de futuros de cripto na Bolsa de Futuros da Tailândia. O regulador deseja que ativos digitais sejam reconhecidos como uma classe de ativos subjacentes sob a Lei de Derivativos.

Essa mudança proporcionaria maior clareza legal para derivativos ligados a cripto. Segundo a proposta, os futuros de cripto seriam negociados na TFEX sob a Lei de Negociação de Futuros. Jomkwan afirmou que contratos futuros podem ajudar os investidores a gerenciar riscos de forma mais eficaz.

Notavelmente, os futuros permitem estratégias de hedge semelhantes às usadas nos mercados de commodities e ações. A SEC também está revisando salvaguardas de liquidez para a negociação de futuros. A participação de formadores de mercado ainda está sendo considerada para melhorar a profundidade de ordens e a estabilidade de preços.

No entanto, as regras finais definirão critérios de elegibilidade e requisitos de capital. A Tailândia aprovou seu primeiro ETF de Bitcoin à vista em 2024, por meio da One Asset Management, usando uma estrutura de fundo de fundos voltada para investidores institucionais.

Agora, os reguladores querem ir além do Bitcoin. Em outubro de 2025, a SEC começou a trabalhar em regras mais amplas para ETFs que podem posteriormente incluir grupos de diferentes tokens digitais. No entanto, os oficiais ainda não divulgaram uma lista final de produtos.

Supervisão se Expande por Todo o Ecossistema de Ativos Digitais

Além dos produtos de investimento, a SEC está fortalecendo a supervisão em todo o setor de ativos digitais da Tailândia. O regulador planeja regras mais claras para influenciadores financeiros online. Comentários de mercado factuais podem permanecer sem licença, enquanto recomendações de investimento precisarão de autorização.

A SEC também está colaborando com o Banco da Tailândia em um sandbox regulatório para tokenização. Os oficiais acreditam que bonds tokenizados e unidades de fundos podem facilitar o investimento para o público em geral. O primeiro token verde da Tailândia deve ser lançado sob esse esquema.

Ao mesmo tempo, o Banco da Tailândia está monitorando de perto o uso de stablecoins, incluindo USDT, devido a preocupações com transferências transfronteiriças e dinheiro cinza. Essa supervisão ocorre juntamente com uma fiscalização mais rigorosa por parte da SEC.

No geral, a Tailândia está construindo sobre seu Decreto de Ativos Digitais de 2021, que legalizou a negociação e os pagamentos com cripto. Em vez de proibições súbitas, o país optou por uma abordagem estável e baseada em regras. Os oficiais afirmam que essa estratégia apoia o desenvolvimento do mercado enquanto mantém controles.

O Ministério das Finanças também introduziu uma isenção de cinco anos do imposto sobre ganhos de capital em transações de cripto. Essa política visa atrair atividades globais de ativos digitais. No entanto, pagamentos em cripto permanecem restritos.

Enquanto isso, a SEC da Tailândia está avançando com regras para ETFs de cripto, negociação de futuros e produtos tokenizados dentro das leis existentes. A estrutura envolve a SEC, TFEX, gestores de ativos e bolsas licenciadas. Os reguladores afirmam que a abordagem foca no acesso estruturado, supervisão definida e desenvolvimento coordenado do mercado.