Bitcoin-ouro 'rotação de fundos' rumores, analista on-chain "a correlação está superestimada"

Fonte: TokenPost Título Original: 비트코인-금 ‘자금 회전’설, 온체인 분석가 “연동성은 과대평가” Link Original: https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/326292

'O narrativa de que o Bitcoin é o “ouro digital” tem dominado o mercado de criptomoedas há bastante tempo. No entanto, nos últimos meses, enquanto o Bitcoin(BTC) permanece em sideways, o ouro e os mercados de commodities têm mostrado uma forte tendência de alta, levando novamente à atenção a teoria de “rotação de fundos”, onde o capital dos investidores se move do ouro para o Bitcoin, ou vice-versa. Contudo, dados on-chain oferecem insights de que essa hipótese pode estar superestimada.

Analista on-chain: “Baixa correlação real entre Bitcoin e ouro”

O analista on-chain Darkfost(Darkfost) apontou via X(Twitter) que as expectativas do mercado quanto ao fluxo de fundos entre Bitcoin e ouro estão excessivamente otimistas. Ele afirmou: “Não há evidências claras de um fluxo de rotação de fundos entre Bitcoin e ouro” e que “os dois ativos parecem se mover de forma independente”.

De acordo com o gráfico compartilhado por Darkfost, quando o Bitcoin está acima da média móvel de 180 dias e o ouro abaixo, isso é considerado um ‘sinal positivo’; quando ambos estão abaixo da média móvel, é um ‘sinal negativo’. No entanto, a frequência com que esses dois cenários ocorrem é bastante similar, dificultando a identificação de uma correlação consistente.

Ele destacou: “Não podemos afirmar que a alta do Bitcoin é necessariamente devido à saída de fundos do ativo ouro” e que “não é possível determinar, apenas com análise on-chain, para qual direção o capital está fluindo”.

Ouro e Bitcoin em direções opostas

A tendência do mercado também apoia essa análise. O Bitcoin apresentou forte alta no início do ano, mas nas últimas duas semanas tem se movido sem uma direção clara. Atualmente, o preço do Bitcoin está em torno de US$89.230, com pouca volatilidade nas últimas 24 horas, cerca de 30% abaixo da máxima histórica de aproximadamente US$126.000.

Por outro lado, o preço do ouro continua em alta, ultrapassando US$4.900 por onça, atingindo uma nova máxima histórica. Apesar de ambos serem considerados ativos de proteção contra a inflação, eles estão se movendo em direções completamente diferentes.

Narrativa do Bitcoin ainda mais próxima de um ‘ativo independente’

Embora tanto o ouro quanto o Bitcoin sejam ativos que atraem investidores tradicionais como proteção contra a inflação, a análise predominante indica que, na prática, eles tendem a se comportar de forma mais separada do que sincronizada. Darkfost afirmou: “O BTC está seguindo uma trajetória de crescimento autônoma, e atribuir uma forte correlação de fundos com o ouro pode, na verdade, confundir o mercado”.

Essa análise sugere que, ao negociar Bitcoin ou ouro no futuro, é mais preciso focar na análise dos fatores de mercado específicos de cada ativo, ao invés de esperar movimentos de preço sincronizados entre eles.