Tether acumula 23 mil milhões de dólares em ouro, de emissor de stablecoins a maior detentora de ouro a nível mundial

A Tether está a realizar uma mudança estratégica em grande escala. Este emissor de stablecoins tornou-se num participante principal no mercado global de ouro, detendo cerca de 140 toneladas de ouro, avaliado em aproximadamente 23 mil milhões de dólares. Acredita-se que seja o maior detentor de ouro físico conhecido fora dos bancos e dos Estados. Ainda mais notável, a Tether continua a acelerar as compras, revelou o CEO Paolo Ardoino, adquirindo entre 1 a 2 toneladas de ouro por semana, com planos de estabelecer uma reserva de ouro físico de longo prazo numa antiga instalação nuclear suíça. Isto representa não só uma mudança na alocação de ativos, mas também uma aposta estratégica na reestruturação do sistema financeiro global.

De stablecoin a ouro: o mapa de ambições da Tether

Expansão rápida da reserva de ouro

A velocidade de acumulação de ouro pela Tether supera as expectativas. Segundo as últimas notícias, em 2025 a Tether comprou mais de 70 toneladas de ouro, um volume que já ultrapassa quase todos os bancos centrais, exceto o Banco Central da Polónia. No quarto trimestre de 2025, a empresa aumentou a sua reserva em mais 27 toneladas. Com uma taxa de compra de 1 a 2 toneladas por semana, a empresa está a construir uma reserva de ouro ao nível de um banco central.

Em comparação, muitas ETFs de ouro de grande dimensão não chegam a esse volume. Isto significa que a Tether deixou de ser apenas uma emissora de stablecoins, tornando-se numa força importante no mercado global de ouro.

Os três níveis da estratégia

A estratégia de ouro da Tether vai além da simples reserva. Segundo fontes, a empresa está a implementar uma abordagem de múltiplos níveis:

• Reserva física: a estabelecer uma reserva de ouro de longo prazo numa antiga instalação nuclear suíça, demonstrando um elevado padrão de segurança de ativos.
• Plataforma de negociação: contratou um antigo negociador sénior de ouro do HSBC, com planos de criar uma plataforma de negociação de ouro, competindo diretamente com instituições financeiras tradicionais como o JPMorgan.
• Investimento em mineração: está a adquirir participações em várias empresas canadenses de concessões de mineração de ouro de médio porte, estendendo-se desde a reserva até à cadeia de produção upstream.

Estes três níveis formam um ciclo completo de ecossistema de ouro, desde a reserva até à negociação e produção, com a Tether a construir o seu próprio império de ouro.

Porque é que a Tether está a acumular ouro: a lógica estratégica

Resposta às mudanças geopolíticas

Paolo Ardoino afirmou claramente que a Tether está a preparar-se para uma tendência-chave: adversários geopolíticos lançarão moedas alternativas ao dólar atreladas ao ouro. Isto não é apenas uma questão de alocação de ativos, mas uma previsão estratégica de uma possível reestruturação do sistema financeiro global.

O ouro, como o mais antigo instrumento de armazenamento de valor, está a recuperar importância num tempo de aumento da incerteza geopolítica. Ao acumular ouro, a Tether está a reforçar a confiança no USDT.

Pressão competitiva no mercado de stablecoins

Segundo informações, o valor de mercado do USDT da Tether é de cerca de 187 mil milhões de dólares, representando mais de 60% do mercado de stablecoins. Contudo, a concorrência de stablecoins regulamentadas está a intensificar-se. O USDC, emitido pela Circle, cresceu 73% em 2025, atingindo 75,1 mil milhões de dólares, enquanto o USDT cresceu apenas 36%.

Neste contexto, a reserva de ouro da Tether serve para reforçar a confiança, funcionando como uma “garantia de ouro” para o USDT. Isto é fundamental para a construção de confiança no mercado de stablecoins.

Novas oportunidades de tokenização de ouro

A Tether já lançou o token de ouro XAUT. Segundo informações, o preço do XAUT aumentou 0,56% desde o final do ano passado, atingindo 5061 dólares, com cada token ligado a uma barra de ouro específica e alocada.

Esta tokenização de ouro na blockchain resolve um problema central do ouro paper: a maioria dos investidores em ouro não possui ouro físico. O XAUT oferece uma propriedade clara, transferível e resgatável, evitando obstáculos na entrega física.

Impacto no mercado: a reestruturação do ecossistema de stablecoins

Impacto no sistema financeiro tradicional

A estratégia de ouro da Tether marca uma expansão da influência do setor de criptomoedas para além dos ativos virtuais, chegando aos ativos físicos. Uma emissora de stablecoins tornou-se no maior detentor de ouro não estatal do mundo, um sinal de que as criptomoedas já não existem apenas na blockchain, mas estão a integrar-se profundamente no sistema financeiro tradicional.

A competição com instituições financeiras tradicionais como o JPMorgan na plataforma de negociação de ouro indica que a Tether pretende ganhar influência no mercado de ativos físicos.

Reforço do mercado de stablecoins

A reserva de ouro da Tether tem um efeito positivo no mercado de stablecoins. Quando uma stablecoin principal é apoiada por ouro físico, toda a confiança no mercado de stablecoins aumenta. Isto cria um efeito de demonstração para outras stablecoins como o USDC.

Além disso, segundo informações, a receita da Tether em 2025 deverá atingir 5,2 mil milhões de dólares, representando 41,9% de toda a receita de stablecoins. O aumento da reserva de ouro reforça ainda mais a posição dominante da Tether no mercado.

Perspetivas futuras: de stablecoin a infraestrutura financeira

Com a sua estratégia atual, a Tether está a evoluir de uma simples emissora de stablecoins para um fornecedor de infraestrutura financeira. A reserva de ouro, plataformas de negociação e investimentos em mineração formam um ecossistema completo.

Neste ecossistema, o USDT não é apenas uma stablecoin, mas uma ferramenta financeira atrelada ao ouro físico. O XAUT oferece possibilidades de negociação de ouro na blockchain. Esta fusão pode impulsionar novos produtos financeiros e formas de negociação.

Além disso, as blockchains de stablecoins apoiadas pela Tether, como a Plasma, estão a evoluir para se tornarem infraestruturas de stablecoins. Isto demonstra que a ambição da Tether vai além dos ativos, visando construir um ecossistema financeiro de stablecoins completo.

Resumo

A transformação da Tether de uma emissora de stablecoins para o maior detentor de ouro do mundo reflete três mudanças centrais: uma resposta estratégica ao risco geopolítico, o reforço da confiança no mercado de stablecoins e a integração profunda de ativos digitais com ativos físicos.

Isto não é apenas uma questão de alocação de ativos, mas uma estratégia de reestruturação do sistema financeiro global. Tanto as instituições financeiras tradicionais como o mercado de criptomoedas devem acompanhar as possíveis implicações a longo prazo destas ações da Tether. A tokenização do ouro, a financeirização das stablecoins e a sua infraestrutura estão a remodelar a lógica subjacente ao ecossistema financeiro.