ETHZilla torna-se uma ativo estratégico ao incluir motores de aeronaves, mudando para a tokenização de ativos tangíveis em meio a ventos contrários no mercado de criptomoedas

A empresa de gestão financeira ETHZilla, especializada em Ethereum, deu um passo audacioso de mudança de direção empresarial em meio à desaceleração do mercado de criptomoedas. Segundo documentos apresentados à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), através da subsidiária recém-criada ETHZilla Aerospace LLC, adquiriu duas turbinas de avião CFM56-7B24 por 12,2 milhões de dólares. Essa decisão pode ser interpretada não apenas como uma diversificação de ativos, mas como parte de uma grande mudança estratégica na promoção da tokenização de ativos físicos na blockchain.

Pressões do mercado de criptomoedas e reestruturação de ativos

Nos últimos meses, a ETHZilla foi forçada a vender uma parte significativa de seus ativos digitais. Em outubro, vendeu ETHs equivalentes a 40 milhões de dólares para financiar um programa de recompra de ações, e em dezembro, vendeu mais 74,5 milhões de dólares em ETHs para pagar dívidas. O valor de suas ações caiu cerca de 97% desde o pico de agosto.

Diante desse cenário, muitas empresas de criptomoedas enfrentam vulnerabilidades na sua estrutura de negócios centrada em ativos digitais. O valor líquido de seus ativos digitais no balanço não se reflete no preço das ações, dificultando novas captações de capital. A decisão da ETHZilla reflete uma resposta a esses desafios estruturais.

Por que turbinas de avião são uma escolha ideal para um portfólio de ativos físicos

À primeira vista, a compra de turbinas de avião por uma empresa de criptomoedas pode parecer incomum. No entanto, o mercado de leasing de turbinas é uma classe de ativos altamente prática, capaz de gerar fluxos de caixa previsíveis.

Grandes companhias aéreas alugam turbinas reserva para emergências, e empresas especializadas como AerCap, Willis Lease Finance Corporation e SMBC Aero Engine Lease atuam nesse mercado. As turbinas adquiridas pela ETHZilla estão atualmente alugadas a grandes companhias aéreas nacionais, garantindo uma fonte de receita estável por meio de pagamentos mensais.

Segundo estatísticas da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), as companhias aéreas planejam gastar cerca de 2,6 bilhões de dólares em custos de leasing de turbinas adicionais até 2025, e o mercado global de leasing de turbinas deve crescer de 11,17 bilhões de dólares em 2025 para 15,56 bilhões de dólares em 2031. A taxa de crescimento anual composta é de 5,68%, sustentada pela pressão de demanda devido à oferta limitada.

Expansão na tokenização de ativos

A compra de turbinas de avião é uma concretização da ambição mais ampla da ETHZilla. Em uma carta aos acionistas em dezembro, a empresa anunciou a construção de uma pipeline de tokenização de ativos e revelou uma parceria com a Liquidity.io, uma corretora de sistemas de negociação alternativa (ATS) registrada na SEC, além de atuar como corretora regulada.

A estratégia é multifacetada. A ETHZilla adquiriu 15% das ações do credor especializado em hipotecas Zippy, planejando tokenizar hipotecas como produtos financeiros negociáveis e conformes às regulações. Ao mesmo tempo, investiu na plataforma de financiamento de automóveis Karus, promovendo a onchainização de empréstimos de veículos.

“Estamos construindo uma pipeline escalável de tokenização de ativos, abrangendo toda a classe de ativos com fluxo de caixa previsível e demanda de investidores globais”, afirmou a ETHZilla, indicando uma visão de integrar a financeira de ativos físicos (RWA) com a tokenização, criando um novo modelo de negócios.

Essa mudança de estratégia pode simbolizar a evolução da indústria de criptomoedas de meros gestores de ativos digitais para provedores de infraestrutura que integram ativos financeiros tradicionais na blockchain.