Como os Dados de Emprego e os Sinais do Mercado de Ações Estão Remodelando o Sentimento Cripto no Início de 2026

Os mercados de criptomoedas e ações estão a passar por uma recalibração significativa após a decisão tarifária do Supremo Tribunal em 10 de janeiro e a divulgação do relatório de emprego de dezembro. O Bitcoin caiu do nível de $91.000 para $77.020, uma descida de 2,24% nas últimas 24 horas, enquanto o Ethereum caiu para $2.270, registando uma queda diária mais acentuada de 6,78%. Estes movimentos refletem uma reavaliação mais ampla nos mercados de cripto e ações à medida que os investidores digerem as implicações da incerteza política e dos dados do mercado de trabalho.

Decisão do Supremo Tribunal sobre Tarifas: Remodelando a Dinâmica do Bitcoin e do Mercado de Ações

A decisão do Supremo Tribunal sobre os poderes de emergência tarifária de Trump já começou a influenciar o comportamento do mercado. Antes da decisão, os mercados de previsão atribuíam apenas uma probabilidade de 24% de o tribunal manter a autoridade tarifária da administração ao abrigo do International Emergency Economic Powers Act. A decisão real agora clarificou o caminho a seguir, embora com importantes ressalvas.

O economista da Interactive Brokers, Jose Torres, alertou que mesmo com a decisão do Supremo, a administração provavelmente continuará a explorar canais políticos alternativos. Este possível desfecho poderia levar a um aumento nos rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA e a um aperto nas condições de liquidez global—desenvolvimentos que tradicionalmente pesam sobre as avaliações de ações e criptomoedas.

Os futuros do mercado de ações mostraram uma reação mínima imediatamente após a decisão, com os contratos do Dow, S&P 500 e Nasdaq a negociarem de lado. No entanto, à medida que os mercados absorvem o quadro tarifário nas semanas seguintes, a volatilidade das ações poderá intensificar-se. Os traders asiáticos parecem mais focados na duração da incerteza política do que na própria decisão, sugerindo que a preocupação principal do mercado vai além deste evento isolado.

Impacto do Relatório de Emprego: Dados de Emprego Indicam Divergência Entre Mercados de Ações e Cripto

O relatório de emprego de dezembro revelou a criação de 70.000 novos empregos, ligeiramente abaixo das expectativas iniciais, com a taxa de desemprego a diminuir para o nível previsto de 4,5%. Estes dados mistos de emprego criaram reações divergentes entre as classes de ativos. Os mercados de ações já tinham precificado um cenário de emprego mais fraco, portanto o relatório alinhou-se às expectativas, em vez de surpreender o mercado.

No entanto, o relatório de emprego tem uma importância acrescida para a trajetória de política do Federal Reserve antes da sua reunião no final de janeiro. Dados de criação de emprego mais suaves normalmente apoiam a manutenção de condições monetárias acomodatícias, o que poderia beneficiar ativos de risco, incluindo criptomoedas. Contudo, ao mesmo tempo, se o mercado de trabalho mostrar fraqueza genuína, preocupações com uma recessão podem ressurgir, levando a uma posição defensiva tanto em carteiras de ações quanto de cripto.

A fraqueza atual do Bitcoin e do Ethereum sugere que os traders estão a privilegiar a cautela. As quedas acentuadas de 24 horas em ativos cripto principais podem refletir realização de lucros após a força recente ou reposicionamento à frente de uma maior volatilidade no mercado de ações.

Padrões de Comportamento de Mercado: Como Episódios Tarifários e Dados de Emprego Impulsionam a Volatilidade

A análise do CoinDesk do período tarifário do primeiro trimestre de 2025, denominado “Tariff Tantrum”, revelou que quedas de preço agudas, mas temporárias, não sinalizam necessariamente saídas generalizadas de ativos cripto. Durante esse episódio, cascatas de liquidação e vendas baseadas em momentum criaram oscilações intradiárias dramáticas, enquanto os fluxos de capital de longo prazo permaneceram relativamente estáveis.

Estratégias de trading de tendência tiveram bom desempenho durante esse período, ao reduzir a exposição ao risco precocemente—um roteiro que pode ser relevante se a turbulência no mercado de ações se estender até fevereiro de 2026. O padrão histórico sugere que a volatilidade inicial tende a resolver-se relativamente rápido uma vez que os participantes do mercado se ajustem a novos ambientes políticos.

Ouro e Alocação de Ativos Mais Ampla: Crescimento do Emprego e Desempenho das Ações Moldam a Demanda por Metais Preciosos

O HSBC mantém a previsão de que o ouro pode atingir $5.050 por onça no início de 2026, citando riscos geopolíticos e o aumento dos níveis de dívida governamental como principais fatores. O banco alertou que uma retração pode surgir mais tarde em 2026, caso as tensões geopolíticas se amenizem ou o Federal Reserve adote uma postura monetária mais hawkish.

Os dados de emprego fornecem uma informação crucial nesta equação. Um crescimento mais forte do emprego pode incentivar o Fed a apertar as condições monetárias, pressionando potencialmente os preços do ouro. Por outro lado, relatórios de emprego mais fracos podem sustentar a procura por ativos refugio, como metais preciosos. De forma semelhante, o desempenho do mercado de ações influencia esta dinâmica—se as avaliações de ações enfrentarem dificuldades em meio à incerteza tarifária e ao crescimento mais suave, os investidores podem realocar partes das suas carteiras para o ouro.

O S&P 500 ganhou aproximadamente 1% na primeira semana completa de 2026, enquanto o Dow avançou 1,8% e o Nasdaq Composite acrescentou 1,1%. Estes ganhos modestos no mercado de ações mascaram uma incerteza subjacente sobre se o crescimento do emprego sustentará esta trajetória ascendente.

Perspetiva de Mercado: Posicionamento para a Volatilidade do Emprego e das Ações

Os mercados continuam a operar num padrão de espera enquanto os traders ponderam como irão evoluir as tendências de emprego e a rotação dos setores do mercado de ações após a decisão tarifária. A intenção anunciada pela administração Trump de comprar $200 mil milhões em títulos lastreados em hipotecas permanece incerta na sua implementação específica, acrescentando mais uma camada de imprevisibilidade política.

Para os traders de criptomoedas, a ligação entre os dados de emprego e o desempenho do mercado de ações tornou-se cada vez mais importante. Quando os mercados de ações fraquejam em meio a dados de emprego fracos, as criptomoedas frequentemente seguem o exemplo—mas quando a força do mercado de ações persiste apesar de tendências de emprego mais suaves, o apetite pelo risco pode sustentar as avaliações de cripto. O caminho a seguir provavelmente dependerá de o mercado de trabalho se estabilizar em torno dos níveis atuais ou de uma deterioração adicional, bem como da capacidade dos mercados de ações de manter ganhos face aos ventos contrários de tarifas e políticas que se avizinham.