Por que a Wall Street vê riscos de queda de 70% e 60% em duas superestrelas de IA durante 2026

Duas das ações de melhor desempenho em inteligência artificial em 2025 estão agora a atrair intensa atenção de importantes estrategas de Wall Street. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) e Intel (NASDAQ: INTC) ambos entregaram retornos extraordinários no ano passado—com aumentos de 145% e 84%, respetivamente—mas vários analistas acreditam que ambas as empresas enfrentam obstáculos significativos que podem desencadear correções substanciais este ano.

A tese central destes especialistas de mercado: os ganhos estão a ficar à frente das realidades fundamentais. Para os investidores que detêm estas ações, compreender por que os analistas de topo estão a tornar-se cautelosos é essencial. Os cenários de desvalorização projetados são dramáticos—e merecem uma análise cuidadosa.

Problema de Valorização Extrema da Palantir Pode Disparar uma Queda de 70%

A Palantir desenvolve software de análise de dados alimentado por IA, utilizado por agências governamentais, instituições financeiras e corporações da Fortune 500. A empresa fez uma transição bem-sucedida de um contratante governamental puro para uma empresa diversificada, com a sua divisão comercial nos EUA agora a ser o seu segmento de crescimento mais rápido.

Apesar do forte impulso nos negócios, a valorização das ações tornou-se praticamente indefensável. Segundo uma análise de 20 de janeiro de 2026, a Palantir negocia a 169 vezes os seus lucros projetados para os próximos 12 meses—um múltiplo astronómico por praticamente qualquer medida. Isto supera até as avaliações premium atribuídas a algumas das empresas de software e semicondutores mais dominantes do mundo.

Um analista do RBC Capital Markets emitiu uma previsão preocupante: acredita que a PLTR poderia cair para cerca de $50 por ação, representando uma desvalorização de 70% a partir do seu preço recente perto de $171.

Aqui está o problema: para justificar a sua avaliação atual, a Palantir precisaria manter taxas de crescimento de lucros de três dígitos de forma consistente durante muitos anos—um cenário extremamente improvável. Mesmo as empresas de software mais bem-sucedidas eventualmente amadurecem e veem o crescimento a desacelerar. A diferença entre o que o mercado está a precificar e o que é realisticamente alcançável parece enorme.

Dificuldades de Fabricação da Intel Criam Risco de uma Queda de 60%

A recuperação da Intel em 2025 foi dramática. Após um 2024 difícil, o apetite dos investidores voltou à medida que a procura por processadores para centros de dados permaneceu forte durante todo o boom de infraestrutura de IA. As ações beneficiaram-se deste otimismo renovado, mas a Morgan Stanley mantém-se cética.

Os estrategas da Morgan Stanley estabeleceram um objetivo de preço de cenário pessimista de $19 por ação para a Intel—implicando uma queda de 60% em relação ao seu preço atual de negociação, cerca de $47.

A questão central: a Intel ainda não resolveu o seu desafio fundamental de fabricação. A empresa continua a ficar significativamente atrás da Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) em eficiência de produção de chips, sofisticação tecnológica e fiabilidade. A Intel enfrentou atrasos repetidos, custos inesperados e menores yields de fabricação (percentagem de chips funcionais produzidos).

Os principais clientes preferem a TSMC porque a empresa provou repetidamente a sua excelência operacional. Para que a Intel sustente uma viragem, precisaria fechar a lacuna com a TSMC—ou, no mínimo, alcançar paridade competitiva com a Samsung. Até agora, há poucas evidências de que isso esteja a acontecer no ritmo necessário.

O Perfil Risco-Recompensa para o Futuro

O cenário de queda de 70% para a Palantir e de 60% de desvalorização para a Intel representam riscos extremos na visão dos analistas—mas não devem ser descartados. Ambas as ações tiveram uma valorização rápida, e ambas enfrentam obstáculos reais que podem desencadear eventos de reavaliação.

Para os detentores atuais, a questão não é se estas quedas irão acontecer definitivamente, mas se a relação risco-recompensa ainda faz sentido. Dadas as avaliações elevadas no caso da Palantir e os desafios operacionais persistentes da Intel, uma posição defensiva pode merecer consideração antes que o momentum mude.

Os investidores que avaliam pontos de entrada devem ponderar cuidadosamente a capacidade fundamental de ambas as empresas de entregar o crescimento já precificado nas suas avaliações de mercado.