Por que as ações japonesas estão entre os melhores desempenhos globais em 2026

Quando se trata dos mercados internacionais de ações, as ações japonesas têm emergido como destaque nos últimos anos. A notável recuperação dos mercados de capitais do Japão merece uma atenção mais próxima por parte dos investidores globais, particularmente aqueles que procuram exposição a empresas bem governadas e cada vez mais competitivas. Nos últimos cinco anos, o índice TOPIX do Japão subiu 93,3% e o Nikkei 225 aumentou 84,3% — ambos superando substancialmente o ganho de 79,2% do S&P 500.

O que torna esta recuperação do mercado japonês particularmente notável é que ela não resulta de lançamentos de produtos chamativos ou mudanças carismáticas na liderança, mas sim de transformações sistemáticas, nos bastidores, na forma como as empresas operam e priorizam o valor para os acionistas.

O Principal Motor: Evolução da Governança Corporativa

O principal motor que impulsiona a recuperação do mercado de ações do Japão centra-se numa mudança fundamental nas práticas de governança corporativa. Durante décadas, as principais empresas japonesas operaram sob o modelo tradicional de keiretsu — um sistema de parcerias estreitamente interligadas que enfatizava estabilidade e cooperação mútua. Embora essa abordagem oferecesse certas vantagens, frequentemente resultava em ineficiência, pressão competitiva limitada e falta de inovação. As empresas às vezes priorizavam a manutenção de relacionamentos em detrimento da maximização dos retornos para os acionistas.

Um componente crítico desse sistema envolvia participações cruzadas, onde as empresas japonesas detinham participações significativas umas nas outras. Essa prática, embora reforçasse a estabilidade empresarial, muitas vezes criava destruição de valor em vez de criação de valor para os investidores de ações. O modelo antigo frequentemente isolava equipas de gestão complacentes e protegia empresas com desempenho inferior às custas de acionistas de empresas mais fortes.

Três Mecanismos-Chave que Impulsionam a Reviravolta das Ações Japonesas

A Agência de Supervisão Financeira do Japão (FSA) e a Bolsa de Tóquio lideraram reformas agressivas de governança corporativa que estão a remodelar fundamentalmente o panorama empresarial:

Primeiro, a aceleração das desinvestidas de participações cruzadas. Desde o ano fiscal de 2020, a pesquisa do J.P. Morgan demonstra que as empresas japonesas têm vindo a desfazer sistematicamente as suas posições de participações cruzadas a um ritmo acelerado. Esta tendência representa uma mudança significativa em relação às décadas de prática enraizada.

Segundo, as iniciativas de transparência e benchmarking. A partir de 2023, a Bolsa de Tóquio começou a publicar listas de empresas que demonstram melhorias mensuráveis na eficiência de capital. Este sistema de classificação pública incentiva a concorrência entre pares e motiva a gestão a focar no desempenho do preço das ações e nas considerações sobre o custo de capital.

Terceiro, a mudança para uma alocação de capital mais favorável aos acionistas. As empresas estão cada vez mais autorizadas e incentivadas a recomprar ações, desinvestir unidades de negócio não essenciais e otimizar operações de forma a beneficiar diretamente os detentores de ações. Isto representa uma mudança cultural significativa nas finanças corporativas japonesas.

Principais Empresas Japonesas a Liderar a Transformação do Mercado

Os benefícios dessas reformas de governança tornam-se particularmente evidentes ao analisar as principais empresas cotadas do Japão. O ETF iShares MSCI Japan (NYSEMKT: EWJ) oferece acesso fácil às principais empresas do Japão, com 181 posições nas maiores corporações do país.

As participações mais relevantes do fundo representam potências industriais reconhecidas globalmente:

• Líderes em automóveis e eletrónica: Toyota e Sony continuam a dominar os mercados globais enquanto se adaptam às preferências dos consumidores em evolução
• Fabricação avançada: Hitachi e Mitsubishi representam a profunda expertise do Japão em sistemas industriais complexos
• Potências em serviços financeiros: Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group e Mitsubishi UFJ Financial Group oferecem serviços bancários e de investimento abrangentes

Esta exposição diversificada tem uma taxa de despesa competitiva de 0,49%, tornando-se uma ferramenta acessível para investidores internacionais.

Quantificar o Caso de Investimento em Ações Japonesas

Métricas de desempenho recentes reforçam a oportunidade de investimento convincente. No período de 12 meses mais recente, o ETF iShares MSCI Japan entregou retornos de 25,9%, enquanto o S&P 500 avançou 13,7%. Este desempenho substancialmente superior reflete o reconhecimento do mercado pela transformação corporativa do Japão e pela melhoria na eficiência de capital.

Para contextualizar o potencial de investimento a longo prazo dos mercados japoneses, considere o histórico de posições de ações bem posicionadas. Quando a Netflix apareceu nas principais listas de “melhores ações para comprar” dos analistas em dezembro de 2004, um investimento inicial de 1.000 dólares teria crescido para 461.527 dólares. Da mesma forma, a inclusão da Nvidia nessas listas em abril de 2005 teria transformado uma posição de 1.000 dólares em 1.155.666 dólares até janeiro de 2026. Embora o desempenho passado não garanta resultados futuros, esses exemplos ilustram o potencial de criação de riqueza ao identificar tendências de mercado transformadoras cedo.

O programa Motley Fool Stock Advisor acompanha essas oportunidades, gerando retornos médios de 950% — superando substancialmente o retorno de 197% do S&P 500, demonstrando o valor de uma seleção disciplinada de ações na captura de desempenho superior ao do mercado.

Posicione a Sua Carteira para a Renaissância Contínua do Japão

Para investidores de ações internacionais que avaliam a alocação da sua carteira em 2026, as ações japonesas merecem consideração séria. A combinação de reformas de governança, desempenho demonstrado e exposição a empresas de classe mundial cria um caso de investimento convincente.

O ETF iShares MSCI Japan representa uma abordagem prática e diversificada para aproveitar essa oportunidade. Ao obter exposição às principais empresas do Japão que estão a passar por uma transformação operacional genuína, os investidores posicionam-se para participar do que pode ser uma das transições de mercado mais importantes da década.