2026-02-13 01:42:17

Notas de reflexão sobre negociação (1)

1. Ao revisitar o mercado de janeiro e início de fevereiro, quando é mais confortável comprar opções de proteção de venda, é durante períodos de mercado relativamente estáveis. Nesse momento, comprar opções de venda é relativamente mais barato. Se desejar proteger o ativo à vista, pode adquirir gradualmente, de forma semelhante a um investimento periódico. Minha experiência pessoal é que comprar opções com 30 dias até o vencimento (30dte) e delta entre 20-30 é mais adequado;
2. O que foi mencionado acima refere-se a períodos de mercado relativamente estáveis. Comprar opções de venda nesse momento é uma forma de proteção preventiva. Se o mercado romper uma determinada zona de suporte, mesmo que seja mais caro, ainda assim deve-se comprar. Essas opções de venda podem ser chamadas de proteção de alívio (a expressão de proteção preventiva e de alívio na verdade vem de duas formas de redução de juros do Federal Reserve, e aqui acho que é bastante apropriado);
Se você perceber que a tendência de queda ainda não terminou ou continua, talvez não seja necessário comprar opções de longo prazo, podendo optar por opções de curto prazo, como uma semana, pois seu objetivo é proteger o ativo à vista de perdas. Portanto, mesmo que seja mais caro, deve-se comprar;
3. Clarificar o conflito principal e o conflito secundário
O conflito principal é determinar, em uma determinada condição de mercado, quanto risco de exposição se deve manter, ou seja, a sua posição. O conflito secundário são os sinais técnicos fornecidos pela análise técnica ou a previsão pessoal do mercado;
4. Uma frase de Munger que vale a pena manter na cabeça: «O que nos surpreende é que pessoas como nós, apenas esforçando-se para não cometer erros bobos, ao invés de buscar uma inteligência suprema, conseguem obter uma vantagem de longo prazo tão grande.» — Munger
Ou seja: evitar erros graves é mais importante do que buscar previsões altamente precisas. Não cometer grandes erros por um longo período naturalmente acumula uma vantagem enorme.

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