Como ganhar dinheiro num mercado em baixa: Duas ações de tecnologia subvalorizadas posicionadas para crescimento

O Índice de Tecnologia de Software da América do Norte do S&P—que acompanha 111 empresas—caiu 24% desde o seu pico em setembro de 2025, entrando oficialmente em território de mercado em baixa. O pessimismo do mercado em relação à inteligência artificial, que ameaça revolucionar a procura por software tradicional, desencadeou esta queda, mas investidores perspicazes podem lucrar num mercado em baixa ao identificar oportunidades fundamentadas que Wall Street tem negligenciado.

De acordo com a pesquisa do CIO do quarto trimestre da Morgan Stanley, o software será o setor de TI de crescimento mais rápido em 2026, contrariando os temores generalizados de mercado em baixa. Na verdade, fornecedores de software estabelecidos estão posicionados como o principal canal de distribuição para novas capacidades de IA generativa. Este descompasso entre o sentimento do mercado e os fundamentos subjacentes cria uma configuração atraente para investidores de valor que procuram lucrar num mercado em baixa.

Datadog: Capturando Participação num Mercado em Expansão

A Datadog desenvolve software de observabilidade que ajuda organizações a monitorizar a infraestrutura de TI e o desempenho de aplicações. A plataforma integra cerca de 24 produtos—muito mais abrangente do que a maioria dos concorrentes—e inclui um motor de deteção de anomalias alimentado por IA chamado Watchdog, que automatiza alertas de incidentes e análise de causa raiz.

A Fortress Research classificou recentemente a Datadog como líder em IA para operações de TI, refletindo como a empresa integrou com sucesso capacidades de aprendizagem automática na sua oferta principal. A Gartner reconheceu igualmente a sua liderança em plataformas de observabilidade e monitorização da experiência digital. O analista da Morgan Stanley, Keith Weiss, observa que a capacidade da Datadog de consolidar ferramentas fragmentadas de monitorização numa única plataforma—uma prioridade máxima para departamentos de TI—fez da empresa “a principal ganhadora de quota no seu mercado de observabilidade”.

Os resultados financeiros recentes demonstram impulso. A receita do terceiro trimestre subiu 28%, atingindo 886 milhões de dólares, enquanto a obrigação de desempenho remanescente (RPO) aumentou 53%, para 2,8 mil milhões de dólares, sugerindo forte visibilidade de receita futura. O lucro líquido ajustado (não-GAAP) cresceu 20%, para 0,55 dólares por ação.

O analista da Arete Research, Adam Shepherd, definiu um preço-alvo de 260 dólares, implicando um potencial de valorização de 102% face ao nível atual de 129 dólares. No entanto, a avaliação atual de 66 vezes os lucros continua cara relativamente às estimativas de crescimento de 19% ao ano até 2028. A ação pode oferecer melhores pontos de entrada após uma correção de 20%, tornando-se adequada para investidores pacientes e de longo prazo num mercado em baixa, que possam beneficiar-se das tendências de adoção impulsionadas por IA.

Atlassian: Adoção de IA Acelerando-se em Múltiplos Segmentos de Clientes

A Atlassian desenvolve software de gestão de trabalho e de gestão de serviços, mais conhecida pelo Jira—padrão da indústria para equipas de desenvolvimento de software. A plataforma expandiu-se para departamentos não técnicos, como marketing, recursos humanos e finanças, criando múltiplas vias de crescimento que poucos concorrentes conseguem igualar.

A Gartner classificou a Atlassian como líder em software de gestão de trabalho tanto nas categorias DevOps como marketing—uma distinção que nenhum outro fornecedor alcançou. A empresa integrou um assistente de IA generativa chamado Rovo na sua plataforma, ajudando desenvolvedores a rever código e permitindo que equipas não técnicas automatizem fluxos de trabalho e descubram insights.

Os resultados do trimestre de setembro mostraram impulso sólido. A receita aumentou 21%, para 1,4 mil milhões de dólares, enquanto o RPO subiu 42%, para 3,3 mil milhões de dólares. Os lucros ajustados (não-GAAP) cresceram 35%, para 1,04 dólares por ação. O CEO Mike Cannon-Brookes destacou que o número de utilizadores ativos mensais que utilizam capacidades de IA aumentou 50%, para 3,5 milhões, demonstrando uma crescente adoção por parte dos clientes.

O analista da Morgan Stanley, Keith Weiss, definiu um preço-alvo de 320 dólares, sugerindo um potencial de valorização de 170% face ao preço atual de 118 dólares. Com uma avaliação de 30 vezes os lucros estimados—com Wall Street a projetar um crescimento anual de 22% até junho de 2027—a avaliação parece razoável para uma empresa que captura tendências de adoção secular de IA. Após uma queda de 63% desde o pico em meio à turbulência do mercado em baixa, a Atlassian apresenta uma oportunidade atraente para investidores que procuram lucrar num mercado em baixa sem pagar demais.

Identificar Valor num Mercado em Baixa: O que os Investidores Devem Saber

Investir com sucesso num mercado em baixa exige distinguir entre deterioração genuína dos negócios e pessimismo temporário do mercado. Estes dois líderes de software partilham traços comuns que os diferenciam de armadilhas de valor:

Crescimento Supera Múltiplos de Lucro: Ambas as empresas estão a crescer os lucros a taxas (19%-22%) significativamente superiores aos seus múltiplos de avaliação (30-66x), sugerindo que o mercado está a precificar cenários excessivamente pessimistas. Esta disparidade cria oportunidades para investidores contrarianos.

Integração de IA, Não Disrupção: Em vez de enfrentarem obsolescência impulsionada por IA, a Datadog e a Atlassian estão a integrar a IA como uma funcionalidade central da plataforma, permitindo que atuem como o “mecanismo de entrega” que a Morgan Stanley identificou na sua pesquisa CIO.

Consolidação de Quota de Mercado: Num mercado em baixa, os clientes tendem a consolidar fornecedores para reduzir complexidade e custos. Ambas as empresas beneficiam-se desta tendência através das suas capacidades de plataforma abrangentes.

Consenso de Analistas: Várias firmas de pesquisa (Gartner, Forrester, Morgan Stanley) reconhecem estas empresas como líderes, fornecendo suporte analítico além do sentimento do mercado.

Dito isto, nenhuma ação proporcionará facilmente retornos de 102-170%. A Atlassian apresenta um perfil de risco-recompensa mais atrativo com múltiplos de avaliação razoáveis, enquanto a Datadog requer paciência até que as avaliações se normalizem. Investidores que procuram lucrar num mercado em baixa devem construir posições gradualmente, priorizando fundamentos de qualidade em vez de pura especulação de valorização. Uma abordagem diversificada, mantendo ambas as ações juntamente com outros líderes de software, posiciona as carteiras para capturar tendências de adoção de IA secular, minimizando o risco de concentração.