PDS Ltd (BOM:538730) Resultados do 3º trimestre de 2026 Destaques da Teleconferência de Resultados: Crescimento forte na manufatura em meio a um cenário global …

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Qui, 12 de fevereiro de 2026 às 4:02 AM GMT+9 3 min de leitura

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Este artigo foi originalmente publicado no GuruFocus.

Data de publicação: 11 de fevereiro de 2026

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Pontos Positivos

PDS Ltd (BOM:538730) registrou um crescimento de 7% no GMV em nove meses, refletindo um fluxo constante na sua plataforma.

O segmento de manufatura da empresa mostra forte impulso de crescimento, apoiado pela integração do Knit Gallery e melhorias operacionais.

A margem bruta expandiu-se em 36 pontos base ano a ano no 3º trimestre, impulsionada por eficiências na aquisição e uma melhor composição de produtos.

A PDS Ltd conseguiu reduzir significativamente a sua dívida líquida, de 374 crores em março de 2025 para cerca de 70 crores em dezembro de 2025.

A empresa está bem posicionada para beneficiar-se dos recentes desenvolvimentos tarifários, com forte presença na Índia e Bangladesh, aumentando sua competitividade na sourcing global de vestuário.

Pontos Negativos

O ambiente global de vestuário permanece volátil, com demanda restrita dos consumidores nos EUA e Europa, impactando o crescimento.

O crescimento da receita da PDS Ltd foi afetado por desafios com Matalan e Gerry Weber, o que impactou o desempenho geral.

As despesas com funcionários aumentaram 9% ano a ano no 3º trimestre do FY26, em parte devido à aquisição do Knit Gallery.

A empresa enfrenta desafios com visibilidade de pedidos mais curtos e controle apertado de inventário por parte dos retalhistas.

Apesar dos esforços, o crescimento do livro de pedidos desacelerou para 6-7%, refletindo um sentimento cauteloso dos clientes e incertezas de mercado.

Destaques de Perguntas e Respostas

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Q: Poderia explicar os fatores por trás das margens brutas mais altas registradas neste trimestre e sua sustentabilidade? A: (Diretor Financeiro do Grupo) As margens brutas elevadas devem-se a melhores oportunidades de negociação com fábricas enfrentando dificuldades na indústria e à integração do Knit Gallery, que possui margens mais altas. Além disso, melhorias nos processos de aquisição contribuíram. Embora as margens possam variar trimestre a trimestre, buscamos uma melhoria sustentável de cerca de 50 pontos base ao ano.

Q: Por que os custos operacionais, especificamente custos com funcionários e outras despesas, aumentaram apesar das medidas de redução de custos esperadas? A: (Diretor Financeiro do Grupo) O aumento deve-se principalmente a pagamentos variáveis e a algumas despesas operacionais ocorridas no 3º trimestre. Embora tenham sido implementadas medidas de economia, os benefícios completos serão mais evidentes nos próximos trimestres, à medida que custos de rescisão e redundância sejam eliminados.

Q: Qual a porcentagem do seu sourcing total proveniente de Bangladesh, e há planos para diversificar? A: (CEO do Grupo) Aproximadamente 55-60% do nosso sourcing é de Bangladesh. Não estamos diluindo essa participação, mas adicionando mais jurisdições como Índia, Egito e Turquia para atender melhor os clientes, sem reduzir nossas operações em Bangladesh.

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Q: Como a desaceleração do crescimento está afetando a PDS, e quais são os planos para mitigar isso? A: (CEO do Grupo) A desaceleração deve-se a distúrbios geopolíticos sem precedentes e ao sentimento cauteloso dos clientes. No entanto, estamos adicionando novos clientes e verticais, com crescimento significativo em novas verticais e manufatura. A desaceleração ocorre principalmente em verticais maduras devido a pedidos de adiamento por parte dos clientes, mas o livro de pedidos permanece intacto.

Q: Como o segmento de manufatura, especialmente o Knit Gallery, deve se comportar no futuro? A: (CEO do Grupo) O Knit Gallery deve crescer 50% no próximo ano, com margens melhoradas. A integração dos processos e sistemas da PDS deve possibilitar esse crescimento sem necessidade de investimentos adicionais significativos. O segmento de manufatura está em transição para a rentabilidade, com foco em eficiências operacionais e relacionamentos estratégicos com clientes.

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