Onde estará a ação (COST) da Costco em 1 ano?

Costco (COST 0,80%), o maior retalhista de clubes de armazém do mundo, é frequentemente considerado um investimento de longo prazo. No entanto, nos últimos 12 meses, as suas ações caíram 3% enquanto o S&P 500 subiu 16%. Vamos ver por que teve um desempenho inferior ao mercado e se pode recuperar no próximo ano.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que aconteceu com a Costco no último ano?

A Costco pode vender os seus produtos com margens baixas porque gera a maior parte dos seus lucros a partir das taxas de adesão de maior margem. A sua escala permite negociar preços de atacado mais baixos com os fornecedores, e também está a vender mais produtos de marca própria Kirkland, que têm margens mais elevadas.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(-0,80%) $-7,91

Preço Atual

$986,85

Dados principais

Capitalização de mercado

$442B

Variação do dia

$984,80 - $1005,21

Variação em 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

32K

Média de volume

2,6M

Margem bruta

12,88%

Rendimento de dividendos

0,52%

Contanto que a Costco continue a crescer as vendas de lojas comparáveis, abra mais armazéns, adicione novos titulares de cartão e mantenha altas taxas de renovação, o seu negócio principal manter-se-á saudável. Mas, no último ano, as taxas globais de renovação diminuíram — mesmo com melhorias noutras métricas de crescimento.

Fonte dos dados: Costco. *Excluindo vendas de combustível e câmbio. (Ano fiscal termina em agosto).

A Costco atribuiu essa diminuição às taxas de renovação mais baixas entre os seus membros “assinados digitalmente”, que se inscreveram online em vez de numa loja. Estes consumidores são geralmente mais jovens e mais propensos a cancelar as suas adesões se não obtiverem valor suficiente delas.

Como irá a Costco resolver esses problemas?

A gestão da Costco acredita que os seus membros assinados digitalmente têm menor envolvimento com a marca do que os membros assinados presencialmente, porque não valorizam totalmente os serviços auxiliares, eventos especiais e outros benefícios. Para enfrentar esses desafios, a Costco planeia intensificar as comunicações digitais direcionadas (e-mails e notificações na app), promover funcionalidades de renovação automática e lançar benefícios adicionais para demonstrar o valor das suas adesões.

De 2025 a 2028, os analistas esperam que as vendas líquidas e o EPS da Costco cresçam a CAGR de 8% e 11%, respetivamente. Mesmo que as taxas de renovação diminuam ligeiramente, é provável que compense esse impacto abrindo mais armazéns, conquistando mais membros e aumentando as taxas de adesão.

A Costco continua a ser um investimento sólido a longo prazo, mas as suas ações não estão baratas, com um múltiplo de 49 vezes os lucros deste ano. Essa avaliação elevada, juntamente com as preocupações de curto prazo relativas às taxas de renovação, pode impedir que as ações superem o S&P 500 nos próximos 12 meses.