Os traders de criptomoedas esperavam ajuda de Washington. Pode não recebê-la em breve.

Principais Conclusões

• A probabilidade de a Lei da Clareza ser aprovada este ano caiu abaixo de 50% após ter subido acima de 80% na semana passada, segundo um contrato de evento da Polymarket.
• Líderes do setor de criptomoedas disseram recentemente que um compromisso entre bancos e a indústria de criptomoedas seria alcançado antes de um prazo informal estabelecido pela Casa Branca.

O Bitcoin está em terra de ninguém legislativa.

A aprovação da Lei da Clareza, que cria um quadro para o tratamento de tokens de criptomoedas e reforça as linhas de jurisdição da autoridade reguladora, está sendo considerada por alguns especialistas em criptomoedas como um catalisador que poderia tirar o mercado de moedas de um impasse. No entanto, a empolgação com essa possibilidade parece estar diminuindo.

Um contrato de evento da Polymarket perguntando “Lei da Clareza aprovada em 2026?” recentemente caiu para cerca de 50%, deslizando de mais de 80% no final da semana passada. Enquanto isso, o preço do bitcoin está abaixo de $65.000 — os níveis mais baixos em cerca de um ano e 50% abaixo de seus picos de outubro. Ações relacionadas a criptomoedas, como Strategy (MSTR) e Coinbase Global (COIN), também estão bastante prejudicadas.

POR QUE ISSO IMPORTA PARA VOCÊ

Um possível catalisador de curto prazo — uma legislação de criptomoedas — que poderia tirar o bitcoin e o mercado de moedas mais amplo de seu impasse parece estar perdendo força. Isso pode decepcionar alguns investidores em criptomoedas que acreditavam que poderia revitalizar o comércio de bitcoin.

Uma discordância entre grandes bancos e a indústria de criptomoedas sobre como recompensar os detentores de stablecoins precisa ser resolvida para que o projeto de lei avance. No entanto, o tempo está se esgotando para um compromisso antes de um prazo informal estabelecido pela Casa Branca.

Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, em uma entrevista à Investopedia na semana passada, disse que a aprovação da Lei da Clareza foi o evento “mais claro” no curto prazo que poderia gerar uma recuperação em forma de V nos mercados de criptomoedas.

A Bitwise, em seu relatório de perspectiva para 2026, afirmou que a legislação impulsionaria os preços das criptomoedas, especialmente ether e solana, porque forneceria orientações sobre como as criptomoedas são reguladas nos EUA e que a codificação de tal quadro garantiria que a postura regulatória não mudasse a cada nova eleição. Sua aprovação, disse o relatório, poderia desencadear uma alta no mercado de criptomoedas que “derreteria rostos”. (Isso é algo positivo, no jargão das criptomoedas.)

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A Polymarket mostra uma probabilidade de aprovação da Lei da Clareza neste ano. As probabilidades da Kalshi são um pouco melhores dependendo do prazo: a probabilidade de aprovação antes de 2027 é de cerca de 70% nessa plataforma; antes de junho, é de 60%, e antes de maio, é de 44%.

Stablecoins visam manter a paridade com moedas fiduciárias, como o dólar. Alguns bancos querem proibir que empresas de criptomoedas ofereçam recompensas aos usuários por mantê-las, devido a preocupações sobre competição por contas de poupança. Pelo menos um grande player de criptomoedas se opôs a essa iniciativa e se afastou de um rascunho do Senado no mês passado. Após essa oposição, a Casa Branca estabeleceu um prazo informal de 1º de março para um acordo.

Patrick Witt, diretor executivo do Conselho de Assessores do Presidente para Ativos Digitais na Casa Branca, disse na semana passada, em uma postagem nas redes sociais, que as negociações na quinta-feira deram um “grande passo à frente”. “Se continuarmos a ter um bom engajamento de ambas as partes nesta questão, espero que cumpramos nosso prazo”, afirmou.

Brian Armstrong, CEO da Coinbase, também foi otimista quanto ao andamento do projeto de lei. Em uma entrevista à CNBC na semana passada, disse que há uma “pequena lista de itens pendentes” e que “se uma solução de compromisso for encontrada”, o projeto de lei chegará à mesa do Presidente Trump em poucos meses.

O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que é um “defensor” dos bancos pequenos. “Continuaremos a trabalhar para garantir que não haja volatilidade nos depósitos relacionada a isso”, disse antes de uma comissão da Câmara no início deste mês.

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