O Feed de Commodities: Os Preços do Petróleo Oscilam em Meio à Incerteza sobre o Irã

(MENAFN- ING) Energia – Todas as atenções nas próximas negociações EUA-Irã

Os preços do petróleo enfraqueceram ontem, com o ICE Brent a fechar um pouco mais de 1% abaixo, devido às esperanças de que os EUA e o Irã cheguem a uma solução diplomática. Houve relatos ontem de que o Irã está pronto para fechar um acordo o mais rápido possível. Este ruído ocorre antes de uma nova rodada de negociações planejadas entre os EUA e o Irã na quinta-feira. Ao mesmo tempo, os EUA continuam a reforçar os ativos militares na região. Assim, sem um acordo, a probabilidade de ação militar é alta e crescente. O prazo de 10 a 15 dias do presidente Trump para o Irã equivale a uma data no início de março. Essa incerteza faz com que o mercado continue a precificar um grande prêmio de risco e permaneça sensível a quaisquer novidades.

Os números de inventário dos EUA do American Petroleum Institute (API) foram pessimistas, com um aumento de 11,4 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto na semana. Isso está bem acima dos 1,9 milhões de barris que o mercado esperava. Enquanto isso, os estoques de gasolina e destilados caíram 1,5 milhões de barris e 2,8 milhões de barris, respectivamente. O relatório mais amplamente seguido da Energy Information Administration (EIA) será divulgado ainda hoje. Uma construção de estoque de petróleo semelhante à do API seria a maior desde fevereiro de 2024.

Os preços do petróleo na Bacia do Permian caíram para seu maior desconto em relação a Houston desde novembro de 2024; o petróleo de Midland está sendo negociado com um desconto de aproximadamente US$0,80/bbl em relação a Houston. A recente fraqueza ocorre devido à manutenção programada na oleoduto Wink para Webster, de 1,5 milhões de b/d, no início de março. Ele transporta petróleo bruto da Bacia do Permian até a Costa do Golfo.

A próxima reunião da OPEP+ está marcada para 1 de março, e, dado o fortalecimento geral do mercado, é provável que o grupo retome os aumentos de oferta a partir de abril. Isso apesar do balanço de petróleo sugerir que o mercado não precisa de oferta adicional.

Metais – China volta com renovado apetite por cobre

Os preços do cobre na LME voltaram a superar US$13.000/t, após os participantes chineses retornarem das férias do Ano Novo Lunar na terça-feira, aumentando o apetite por importação. O prêmio de cobre de Yangshan, um indicador da demanda de importação da China, subiu para US$53/t, atingindo o maior nível em dois meses, de cerca de US$33/t antes das férias do Ano Novo Lunar. Isso sugere um aumento no interesse de compra.

No entanto, essa melhora na demanda ocorre em meio a estoques elevados. Os estoques na SHFE permanecem altos após construções sazonais, enquanto os estoques na LME continuam a aumentar. Isso indica que, apesar da recuperação na demanda chinesa, o mercado global de cobre permanece bem abastecido por enquanto.

Os spreads de tempo na LME continuam em um forte contango, refletindo disponibilidade suficiente no curto prazo. Embora as importações chinesas mais fortes devam ajudar a absorver parte do excesso de material, uma redução sustentada nos spreads provavelmente exigirá evidências mais claras de redução de estoques, tanto na China quanto na LME.

No geral, o mercado mostra sinais iniciais de recuperação da demanda. No entanto, os altos níveis de estoque provavelmente limitarão o ritmo de qualquer aperto de curto prazo. O próximo indicador importante será se a arbitragem de importação permanecer aberta e levar a reduções sustentadas nos estoques da LME, acompanhadas por uma queda mais rápida que a sazonal nos estoques da SHFE.

Dados de posicionamento do mais recente LME COTR mostram que os fundos reduziram sua posição líquida longa em cobre em 3.393 contratos, para 33.882 contratos, o menor nível desde outubro de 2023. Os gestores de fundos também reduziram suas posições líquidas longas em alumínio em 4.486 contratos, para 92.972 contratos. As posições especulativas em zinco caíram 844 contratos após cinco semanas consecutivas de ganhos, deixando a posição líquida longa em 44.587 contratos.

Agricultura – Pressão adicional sobre o cacau

Os preços do cacau nos EUA continuaram a cair, com o contrato de vencimento mais próximo abaixo de US$3.000/t, o menor desde abril de 2023. Melhorias nas condições climáticas na África Ocidental apoiaram a oferta, contribuindo para a contínua alta nos estoques de armazém na bolsa dos EUA, agora em 2,13 milhões de sacos, o maior desde setembro de 2025. Enquanto isso, a produção de cacau na Costa do Marfim nesta temporada pode cair para 1,6-1,7 milhões de toneladas, abaixo de 1,85 milhões de toneladas em 2024/25, segundo o ministro da agricultura do país.