Com o início de uma grande ofensiva militar conjunta dos EUA e de Israel em 28 de fevereiro de 2026, denominada Operação Escudo de Judas, o apetite pelo risco nos mercados financeiros globais sofreu um impacto fundamental. Dado que este ataque aéreo envolveu mais de 500 alvos, a sua escala sem precedentes levou o mercado a uma rápida mudança para um modo de fuga para a segurança extremo Risk-Off.

Relativamente ao desempenho de vários ativos e estruturas de mercado, resume-se o seguinte:
No que diz respeito ao desempenho do mercado de ativos, observa-se uma forte entrada de fundos no setor de ativos de refúgio. Como meio tradicional de armazenamento de valor, o ouro XAU/USD não só atingiu um recorde histórico, como também ultrapassou a barreira de 5300 dólares por onça, especialmente no mercado asiático, onde a procura por ouro físico apresentou um crescimento explosivo. Paralelamente, os fundos procuram refúgio de liquidez, elevando as taxas de câmbio do dólar, do iene JPY e do franco suíço CHF. Atualmente, o USD/JPY mantém-se em torno de 156, os mercados preveem que, após a abertura de segunda-feira, a taxa de câmbio do iene se fortalecerá ainda mais. Além disso, com um grande influxo de investidores no mercado de títulos soberanos, espera-se que os rendimentos dos títulos do governo na segunda-feira sofram uma queda acentuada, impulsionando os preços para cima.
Por outro lado, os ativos de risco enfrentam uma forte pressão de correção. Apesar de os principais mercados de ações estarem fechados ao fim de semana, o mercado de futuros e análises do setor alertam que na segunda-feira poderá ocorrer uma venda de pânico de ações de tecnologia com alta avaliação. Nesse contexto, apenas as ações do setor de defesa e de energia tradicional poderão servir de refúgio para os fundos. O setor de criptomoedas também sofreu um forte impacto, com o Bitcoin BTC, considerado o ouro digital, não conseguindo cumprir essa função no início do conflito, tendo sofrido uma queda abrupta, passando de um pico de 70 mil dólares para uma faixa entre 63 mil e 64 mil dólares, com uma perda de valor de mercado de até 128 mil milhões de dólares em um único dia.
O setor de energia e commodities apresenta atualmente um sentimento de alta. O petróleo Brent fechou na sexta-feira a 72,87 dólares, mas, devido ao anúncio do Irã de bloquear o Estreito de Hormuz, responsável por 20% do transporte mundial de petróleo, o mercado espera que na segunda-feira os preços do petróleo abram em alta, com um objetivo de curto prazo entre 90 e 100 dólares, ou até mais. Além do setor de energia, por preocupações com interrupções na cadeia de abastecimento, os alimentos e metais básicos como alumínio e níquel também demonstram uma clara expectativa de valorização.
Do ponto de vista do sentimento de mercado e da lógica de negociação, o foco de investimento mudou de buscar crescimento para procurar sobrevivência. A narrativa de prosperidade da IA e de aterragem suave da economia, que sustentava o mercado anteriormente, foi substituída pelo prêmio de guerra. Os investidores estão a reduzir drasticamente a exposição ao risco, retirando-se de criptomoedas e ações de crescimento de pequena e média capitalização, que são ativos não essenciais e altamente voláteis, acumulando em vez disso dinheiro, ouro físico e energia. Essa fuga de liquidez reflete uma mentalidade de defesa extrema. Além disso, o mercado já começou a precificar uma guerra regional de longo prazo, em vez de conflitos de curto prazo, o que implica que as expectativas de inflação podem ressurgir, potencialmente perturbando o ritmo de cortes de juros já estabelecido pelos bancos centrais globais.
Em suma, o mercado encontra-se na véspera de uma tempestade de contração extrema. Os investidores já estão em consenso de que há uma preocupação profunda com o crescimento económico global e com a interrupção das cadeias de abastecimento. Espera-se que, na abertura dos mercados globais na segunda-feira, 2 de março, o mercado enfrente a pressão de venda mais intensa desde o impasse governamental de 2025.
#深度创作营