Ontem, segunda-feira, análise das razões do forte aumento do Bitcoin (desmembrando aspectos macroeconómicos e técnicos), opinião pessoal, apenas para referência!

Aspectos macroeconómicos (narrativa dominante: "comprar notícias" geopolíticas + recuperação de liquidez + rotação de ativos de proteção)
O gatilho principal foi a escalada do conflito entre EUA e Irã no Médio Oriente (os ataques dos EUA e Israel contra o Irã já estão no terceiro dia, com o líder supremo iraniano morto, o quartel-general naval destruído, etc.)
No fim de semana e antes da abertura, o mercado vendeu em pânico antecipadamente (queda rápida do BTC para perto de 63k), preços do petróleo, ouro e prata dispararam, os ativos de risco estiveram sob pressão geral. Mas após o início real dos combates na segunda-feira, o mercado avaliou que “o pior já foi precificado”:
A retaliação do Irã foi limitada (mais retórica do que ações concretas).
Trump declarou publicamente que “poderá acabar em 4-5 semanas, sem ficar preso na lama”.
O estreito de Hormuz, embora tenso, não foi totalmente fechado, o preço do petróleo subiu e recuou.
→ Prémio de pânico rapidamente revertido → ativos de risco (incluindo BTC) tiveram uma recuperação forte.
Dados macroeconómicos dos EUA superaram expectativas: o PMI de manufatura ISM divulgado em 2 de março subiu para 52,4 (segundo mês consecutivo acima da linha de 50 de expansão/contração), o PMI de manufatura da S&P Global também aumentou ligeiramente. Isso reforçou a expectativa de “aterrissagem suave + ciclo de expansão da economia dos EUA”, o apetite ao risco melhorou, e o capital voltou a fluir de ativos de refúgio (ouro e dólar) para ativos de risco (tecnologia + criptomoedas).
Reversão do fluxo de fundos do ETF de Bitcoin: o ETF de BTC à vista, que vinha saindo de forma contínua, apresentou uma reversão clara no fim de semana/segunda-feira, com entradas líquidas significativas, sendo interpretado como sinal de “compra na baixa” por parte das instituições, especialmente em meio à turbulência macroeconómica, com parte do capital vendo o BTC como uma “moeda digital + ativo tecnológico” híbrido.
O dólar, após fase de pressão, rebotou: o DXY subiu de uma baixa na semana passada para perto de 98,7 (com alta de 0,3-0,4% no dia), mas ainda está em um canal de fraqueza (queda de mais de 6% no último ano). A breve força do dólar não pressionou os ativos de risco, pelo contrário, devido à “incerteza da guerra → expectativa de estímulo do Fed um pouco maior”, beneficiando indiretamente o BTC.
Resumo macro: os cisnes negros geopolíticos já foram “parte assimilados”, + os dados económicos dos EUA sustentam, + o retorno de fundos institucionais → fase de recuperação do apetite ao risco.
Aspectos técnicos (mecanismo de mercado puro: forte compressão de posições vendidas + reinicialização de alavancagem)
Grande compressão de posições vendidas: no fim de semana, perto do ponto mais baixo, a relação de alavancagem entre longs e shorts estava extremamente desequilibrada, com muitas posições vendidas acumuladas na faixa de 65k-68k. Após a rápida quebra de 68.000, houve uma cadeia de liquidações (liquidação de mais de 2,4 bilhões de dólares em 24 horas na rede, principalmente shorts). Isso não foi uma “nova entrada de fundos”, mas uma subida impulsionada por liquidações forçadas. Reinicialização de alavancagem + reversão de tendência dos longs.
O volume de contratos (OI) aumentou, mas a proporção de longs rapidamente ultrapassou os shorts. A taxa de financiamento passou de neutra para positiva, indicando que o sentimento do mercado mudou de extremamente pessimista para neutro ou ligeiramente otimista. A diferença de futuros CME também atingiu um pico, mostrando que instituições e operadores profissionais estavam rapidamente recompondo suas posições longas.
Quebra de níveis-chave: após o padrão de “martelo de baixa” no gráfico diário do BTC, o preço engoliu a vela de baixa do fim de semana, mudando a tendência técnica para força de curto prazo. A próxima resistência está entre 71.000 e 74.000 (zona de resistência anterior), e se for superada, pode abrir espaço para movimentos maiores.
Este movimento de alta “é mais uma limpeza de shorts do que uma forte demanda à vista”, se novas notícias de deterioração geopolítica ou retorno de saídas de ETFs ocorrerem, pode haver uma nova queda. Ainda estamos na fase de “recuperação e rebound”, não de um novo ciclo de alta.
‍#美伊局勢影響 $BTC