Ontem, segunda-feira, análise das razões do forte aumento do Bitcoin (desmembrando aspectos macroeconómicos e técnicos), opinião pessoal, apenas para referência!

Aspectos macroeconómicos (narrativa dominante: "comprar notícias" geopolíticas + recuperação de liquidez + rotação de ativos de proteção)
O gatilho principal foi a escalada do conflito entre EUA e Irã no Médio Oriente (os ataques dos EUA e Israel contra o Irã já estão no terceiro dia, com o líder supremo do Irã morto, o quartel-general da marinha destruído, etc.)
No fim de semana e antes da abertura, o mercado vendeu em pânico antecipadamente (queda rápida do BTC para perto de 63k), com aumento nos preços do petróleo, ouro e prata, e pressão geral sobre ativos de risco. Mas, após o início dos combates na segunda-feira, o mercado avaliou que "o pior já foi precificado":
A retaliação do Irã foi limitada (mais retórica do que ações concretas).
Trump declarou publicamente que "poderá acabar em 4-5 semanas, sem ficar no lamaçal por muito tempo".
O estreito de Hormuz, embora tenso, não foi completamente fechado, o que fez o preço do petróleo subir e depois recuar.
→ Prémio de pânico rapidamente revertido → ativos de risco (incluindo BTC) apresentam uma recuperação forte.
Dados macroeconómicos dos EUA superaram expectativas: o PMI de manufatura ISM divulgado em 2 de março subiu para 52,4 (segundo mês consecutivo acima da linha de 50 de expansão e contração), o PMI de manufatura do S&P Global também aumentou ligeiramente. Isso reforça a expectativa de "aterragem suave da economia dos EUA + ciclo de expansão", com melhora na preferência por risco, e o capital retornando de ativos de refúgio (ouro e dólar) para ativos de risco (tecnologia + criptomoedas).
Reversão de fluxo de fundos do ETF de Bitcoin: o ETF de BTC à vista, que vinha saindo de forma contínua, apresentou uma reversão clara no fim de semana/segunda-feira, com entrada líquida significativa, sendo vista como sinal de "compra na baixa" por parte de instituições. Especialmente em meio à turbulência macroeconómica, parte do capital vê o BTC como uma combinação de "ouro digital + ativo tecnológico".
O dólar, após fase de pressão, se recuperou: o DXY subiu de uma baixa na semana passada para perto de 98,7 (com alta de 0,3-0,4% no dia), mas ainda está em um canal de fraqueza (queda de mais de 6% no último ano). A breve força do dólar não pressionou os ativos de risco, pelo contrário, devido à "incerteza da guerra → expectativa de estímulo do Fed um pouco maior", o BTC foi indiretamente beneficiado.
Resumindo macro: os eventos de black swan geopolíticos já foram "parte assimilada", + dados económicos dos EUA sustentam a base, + o retorno de fundos institucionais → fase de recuperação do apetite ao risco.
Aspectos técnicos (mecanismo de mercado puro: forte compressão de posições vendidas + reinicialização de alavancagem)
Grande compressão de posições vendidas: perto do ponto mais baixo do fim de semana, a relação entre posições longas e curtas na alavancagem estava extremamente desequilibrada, com muitas posições vendidas acumuladas na faixa de 65k-68k. Após o preço ultrapassar rapidamente 68.000, ocorreu uma cadeia de liquidações (mais de 2,4 bilhões de dólares em liquidações em 24 horas na rede, principalmente de posições vendidas). Isso não foi uma "nova entrada de fundos", mas uma alta impulsionada por liquidações forçadas. Reinicialização de alavancagem + reversão de posições longas.
O volume de contratos (OI) aumentou, mas a proporção de posições longas rapidamente ultrapassou as curtas. A taxa de financiamento passou de neutra para positiva, indicando que o sentimento do mercado mudou de extremamente pessimista para neutro ou ligeiramente otimista. A diferença de futuros CME também atingiu um pico, mostrando que instituições e operadores profissionais estavam rapidamente recompondo posições longas.
Quebra de resistência importante: após o padrão de "martelo de baixa" no gráfico diário do BTC, o preço engoliu a vela de baixa do fim de semana, mudando o cenário técnico para uma fase de força de curto prazo. A próxima resistência está entre 71.000 e 74.000 (zona de resistência anterior), e se for superada, pode abrir espaço para movimentos maiores.
Este movimento de alta é "mais uma limpeza de posições vendidas do que uma demanda forte por spot", se novas notícias negativas geopolíticas ou uma saída de fundos do ETF ocorrerem, pode haver uma nova queda. Ainda estamos na fase de "recuperação e rebound", não no início de uma nova tendência de alta.
‍#美伊局勢影響 $BTC