Geoff Kendrick defende o Ethereum: as atualizações da rede estão finalmente a oferecer resultados reais

Analista do Standard Chartered, Geoff Kendrick, vê várias razões convincentes para manter o otimismo sobre o éter, apesar da recente fraqueza no mercado de criptomoedas mais amplo. Embora o ETH tenha enfrentado obstáculos nas últimas sessões de negociação, as melhorias tecnológicas subjacentes e a atividade de compra corporativa sugerem potencial de valorização no horizonte.

Atualmente negociado a $1,97K, o ETH subiu 0,21% nas últimas sete dias, mas permanece 10,57% abaixo do valor do início do ano. No entanto, Kendrick argumenta que essa movimentação de preço oculta uma história mais significativa que se desenrola no nível técnico. A mudança na atividade on-chain do Ethereum representa uma saída notável em relação ao desempenho de atualizações anteriores da rede.

A Atualização Fusaka Está Quebrando o Padrão

Os volumes de transação do Ethereum atingiram novos recordes nas últimas semanas, um aumento que Kendrick atribui diretamente à atualização Fusaka de dezembro. Essa melhoria técnica difere fundamentalmente das atualizações passadas, que muitas vezes não conseguiram impulsionar um crescimento sustentado da rede ao longo do tempo.

“Ao contrário das versões anteriores, Fusaka parece estar abordando restrições reais de capacidade”, observou Kendrick, destacando que desenvolvedores e usuários agora podem processar transações em taxas anteriormente impossíveis. A atualização removeu efetivamente gargalos que atormentaram a rede em ciclos anteriores, criando espaço para novas aplicações e maior atividade.

Essa expansão de capacidade é significativa porque demonstra que melhorias de escalabilidade podem se traduzir em utilidade real na cadeia. Em vez de meramente melhorias técnicas no papel, os dados mostram que usuários reais estão aproveitando imediatamente a capacidade adicional.

Continuação da Acumulação pela Bitmine Immersion Sinaliza Confiança

Além da narrativa técnica, Kendrick aponta para a compra corporativa como um sinal de reforço. A Bitmine Immersion (BMNR), que funciona como o maior detentor institucional de Ethereum, não mostra sinais de desaceleração no ritmo de aquisição. Durante a recente assembleia anual da empresa, o presidente Tom Lee delineou planos para acelerar as compras nos próximos meses.

O compromisso da BMNR é notável, dado o ambiente atual do mercado. Em vez de recuar diante da volatilidade recente, a empresa está reforçando sua posição em ETH. Kendrick vê isso como uma validação de confiança de longo prazo de um participante importante do mercado, com forte convicção.

Impulsos Macroeconômicos Criam Sentimento de Risco

A posição otimista de Kendrick é ainda mais reforçada por vários desenvolvimentos macroeconômicos que favorecem ativos de risco de forma geral. A resolução das incertezas tarifárias relacionadas à Groenlândia e a recuperação nos mercados de títulos japoneses após vendas anteriores melhoraram o sentimento do mercado. Além disso, a maior probabilidade de que Rick Rieder, chefe de renda fixa da BlackRock, possa assumir a presidência do Federal Reserve acrescenta uma dimensão positiva.

“Se Rieder assumir o comando, o Fed provavelmente adotará uma postura mais acomodatícia”, explicou Kendrick. “Uma trajetória econômica mais aquecida beneficia ativos como criptomoedas e programas de acumulação corporativa, como a Bitmine Immersion.”

Combinando esses fatores, Kendrick concluiu que manter exposição ao Ethereum e à BMNR no curto prazo apresenta uma relação risco-retorno atraente para investidores que desejam capitalizar o alinhamento técnico e macroeconômico atual.

Mercados de Criptomoedas Expandem-se Além de Fronteiras Tradicionais

Embora o Ethereum enfrente volatilidade de curto prazo, o ecossistema mais amplo de criptomoedas continua expandindo-se para regiões emergentes. O mercado de criptomoedas da América Latina demonstrou uma dinâmica particularmente forte em 2025, com volumes de transação aumentando 60%, atingindo $730 bilhões anuais. Esse crescimento reflete a utilidade crescente das criptomoedas em regiões onde a infraestrutura financeira tradicional enfrenta limitações.

Brasil e Argentina emergiram como líderes regionais. O Brasil lidera em volume de transações absoluto, enquanto o mercado argentino está acelerando devido à maior adoção de pagamentos transfronteiriços e ao aumento do uso de stablecoins. Em mercados onde o acesso a alternativas de moeda estável é limitado, as criptomoedas desempenham funções práticas essenciais — desde transferências internacionais de dinheiro até recebimento de pagamentos de plataformas globais como PayPal, contornando intermediários bancários tradicionais.

As stablecoins têm se mostrado particularmente instrumentais na viabilização desses casos de uso, oferecendo a estabilidade e acessibilidade necessárias para atividades financeiras rotineiras, ao invés de negociações especulativas.