Notícias sobre o preço do café: Torrefadores aproveitam a queda do mercado para aumentar os estoques

Os mercados futuros de arábica e robusta recuperaram na sexta-feira, marcando o segundo dia consecutivo de ganhos de preço, apesar de obstáculos significativos devido à expansão global da oferta. Os futuros de arábica de março subiram 0,13%, enquanto os contratos de robusta avançaram 0,63%, atingindo o pico de uma semana. Essa modesta recuperação reflete uma mudança crítica na dinâmica do mercado: forte interesse de compra por parte de torrefadores de café que procuram reconstruir estoques esgotados após os preços atingirem mínimas de seis meses no início da semana.

A história subjacente é uma tensão clássica entre oferta e procura que está a remodelar as notícias sobre o preço do café num momento crucial. Durante duas semanas, tanto os contratos de arábica como de robusta enfrentaram uma pressão de venda incessante, com a robusta caindo para mínimos de seis meses na quarta-feira e o arábica atingindo o seu ponto mais baixo em meio ano na segunda-feira. O culpado: expectativas de uma colheita recorde de café no Brasil, combinadas com condições meteorológicas melhoradas que aliviaram as preocupações de seca.

Surto de produção no Brasil afeta a dinâmica do preço do café

A agência de previsão de colheitas do Brasil, Conab, lançou na quinta-feira um catalisador de baixa, projetando que a produção de café do Brasil em 2026 aumentará 17,2% em relação ao ano anterior, atingindo um volume sem precedentes de 66,2 milhões de sacos. Dentro desse aumento, a produção de arábica deve subir 23,2%, para 44,1 milhões de sacos, enquanto a de robusta cresce 6,3%, chegando a 22,1 milhões de sacos. Esses números alarmaram o mercado e contribuíram significativamente para a queda do preço do café observada no início da semana.

A perspectiva melhorou ligeiramente quando os dados de precipitação aliviaram as preocupações de seca. Medições meteorológicas mostraram que Minas Gerais, maior região produtora de arábica do Brasil, recebeu 72,6 milímetros de chuva na semana que terminou em 6 de fevereiro — superando a média histórica em 13%. No entanto, essa notícia tranquilizadora não conseguiu compensar o peso da previsão de produção da Conab, mantendo a pressão sobre os preços do café, apesar da recuperação modesta de sexta-feira.

Exportações do Vietname e dinâmicas globais de oferta pressionam os mercados

O Vietname, maior produtor mundial de robusta, continua a inundar os mercados globais com café. O Escritório Nacional de Estatísticas do Vietname informou na sexta-feira que as exportações de café de janeiro aumentaram 38,3% em relação ao ano anterior, atingindo 198.000 toneladas métricas, enquanto as exportações de 2025 totalizaram 1,58 milhão de toneladas, um aumento de 17,5%. Para 2025/26, a produção de café do Vietname deve subir 6% em relação ao ano anterior, atingindo 1,76 milhão de toneladas métricas — um máximo de quatro anos, equivalente a 29,4 milhões de sacos.

Esse impulso nas exportações é claramente negativo para os preços do robusta, pois o aumento da oferta vietnamita reforça a narrativa de excesso de oferta global que dominou as notícias recentes de preços do café. O volume de café vietnamita que chega aos mercados praticamente inclina o equilíbrio entre oferta e procura a favor dos produtores e contra a valorização dos preços.

Recuperação da procura contrabalança avalanche de oferta

A recuperação dos preços na sexta-feira, por mais modesta que seja, reflete um desenvolvimento crucial: preços mais baixos desencadearam um renovado apetite de compra por parte de torrefadores de café em todo o mundo. Esses compradores industriais, com estoques baixos, veem a recente queda como uma oportunidade para reconstituir seus estoques a níveis de preço mais atrativos. Essa recuperação da procura, embora ainda não suficiente para aliviar totalmente a pressão da oferta, indica uma formação de piso emergente abaixo dos preços do café.

Curiosamente, remessas menores da Colômbia, o segundo maior produtor de arábica do mundo, oferecem suporte modesto ao mercado. A Federação Nacional de Café do Colômbia informou que a produção de janeiro caiu 34% em relação ao ano anterior, para 893.000 sacos — uma contração que limita marginalmente o aumento total da oferta global e fornece suporte aos preços.

Recuperação de estoques e reequilíbrio do mercado

Os níveis de estoques monitorados pelas bolsas contam uma história mais detalhada sobre a escassez do mercado. Os estoques de arábica na ICE, que caíram para um mínimo de 1,75 anos, de 396.513 sacos em 18 de novembro, recuperaram-se para 461.829 sacos em 7 de janeiro. Da mesma forma, os estoques de robusta diminuíram para um mínimo de 13 meses, de 4.012 lotes em dezembro, antes de se recuperarem para 4.662 lotes no final de janeiro.

As exportações de café do Brasil em janeiro apresentaram uma realidade diferente, caindo 42,4% em relação ao ano anterior, para 141.000 toneladas métricas — uma queda que parcialmente compensa o crescimento da produção e demonstra restrições reais na oferta de remessas de curto prazo.

Perspectiva do mercado global de café e previsões de produção

Os dados da Organização Internacional do Café de novembro reforçam a ideia de um mercado global apertado, com as exportações mundiais de café para o ano de comercialização atual caindo 0,3% em relação ao ano anterior, para 138,658 milhões de sacos. No entanto, o Serviço de Agricultura Estrangeira do USDA apresenta uma visão mais expansionista para 2025/26, projetando um aumento de 2,0% na produção mundial de café, atingindo um recorde de 178,848 milhões de sacos.

Dentro dessa projeção, a produção de arábica deve contrair-se 4,7%, para 95,515 milhões de sacos, enquanto a de robusta deve subir 10,9%, para 83,333 milhões de sacos — uma mudança estrutural que provavelmente manterá a pressão sobre os preços do arábica em relação ao robusta. O FAS estima a produção do Brasil em 2025/26 em 63 milhões de sacos (queda de 3,1% em relação ao ano anterior) e a do Vietname em 30,8 milhões de sacos, um aumento de 6,2% em relação ao ano anterior, atingindo um pico de quatro anos.

Importa notar que os estoques finais para 2025/26 estão projetados para cair 5,4%, para 20,148 milhões de sacos, de 21,307 milhões de sacos em 2024/25 — uma redução modesta que sugere que os preços do café podem permanecer dentro de uma faixa sem grandes choques de procura ou interrupções na oferta. A recuperação de sexta-feira nos futuros de arábica e robusta, embora modesta em magnitude, reflete um mercado que começa a reconhecer que preços baixos agressivos estimularam uma compra genuína, criando um piso para as notícias de preços do café no curto prazo.