Encontrar ações de alto dividendo que valem a pena manter: as minhas três principais posições

Aprendi que perseguir apenas o rendimento pode ser perigoso para qualquer carteira de ações de dividendos. A verdadeira oportunidade está em encontrar empresas com fundamentos sólidos que também ofereçam uma renda atrativa. Por isso, concentrei meus investimentos recentes em três empresas de bens de consumo essenciais: General Mills, Hormel Foods e Clorox. Não são histórias de crescimento espetaculares, mas representam o tipo de ações de dividendos que podem recompensar investidores pacientes.

Compreendendo a Vantagem dos Bens de Consumo Essenciais

O setor de bens de consumo essenciais oferece algo valioso que muitos investidores deixam passar. Essas empresas fabricam e vendem produtos que as pessoas precisam comprar independentemente das condições econômicas—de cereais matinais a produtos de carne e produtos de limpeza. Quando há recessões e os mercados caem, as famílias ainda precisam dessas necessidades. Essa característica defensiva torna o setor atraente em tempos de incerteza.

No entanto, nem todas as empresas de bens de consumo essenciais são iguais. Tome a Altria Group, que possui a Marlboro. Apesar de oferecer um rendimento de 6,2%, a Altria enfrenta um problema fundamental: a queda contínua no volume de cigarros ano após ano. A empresa sustenta seus lucros e dividendos por meio de aumentos de preços e recompra de ações, e não pelo crescimento do seu negócio principal. Essa é a situação de ações de dividendos que agora tento evitar.

Por que Essas Três Empresas se Destacam

A General Mills tem um rendimento de 5,4%, e, embora a gestão tenha recentemente reduzido as previsões de lucros para o ano completo e reconhecido que o exercício de 2026 será um ano de investimentos, essa empresa paga dividendos há 127 anos. Esse histórico fala por si. Aumentei minha posição no final de 2025, quando o pessimismo de curto prazo do mercado criou uma oportunidade. O portfólio de marcas líderes e o compromisso com a inovação sugerem que esses obstáculos são temporários.

A Hormel Foods apresenta outro caso convincente. Com um rendimento de 4,8% e mais de 50 anos de aumentos anuais consecutivos de dividendos, ela conquistou o status de Dividend King. Da mesma forma, a Clorox oferece um rendimento de 4% e está a poucos anos de alcançar essa mesma marca. Ambas as empresas possuem marcas dominantes e investem continuamente em inovação de produtos. Vendi ambas no final de 2025 para aproveitar perdas fiscais, e depois recomprei e aumentei minhas posições no início de 2026. Nenhuma das duas está operando a pleno vapor atualmente, mas seus históricos sólidos e portfólios de marcas indicam que a fraqueza de hoje é uma oportunidade de compra.

A diferença é clara: ao contrário da Altria, essas três empresas têm modelos de negócio fundamentalmente mais sólidos, com capacidade comprovada de enfrentar desafios do setor enquanto mantêm ou aumentam os retornos aos acionistas.

A Vantagem do Investidor de Longo Prazo

Wall Street opera com uma visão dolorosamente curta, obsessiva por resultados trimestrais e por interrupções temporárias na indústria. Como investidor individual em busca de ações de dividendos de qualidade, você tem uma vantagem: pode pensar em anos e décadas, e não apenas em trimestres.

Isso é o que chamo de arbitragem temporal. Quando outros investidores entram em pânico com os obstáculos atuais, você pode recuar e perguntar: Essas empresas ainda serão fortes daqui a cinco, dez ou vinte anos? Para a General Mills, Hormel e Clorox, a resposta é quase certamente sim. Essas empresas enfrentaram inúmeros desafios do setor e continuam recompensando acionistas fiéis.

A estratégia é simples: invista com alto rendimento quando outros estão preocupados com flutuações de curto prazo, e depois aproveite a valorização do capital quando os negócios se recuperarem—como eles têm feito de forma confiável no passado. Essa abordagem paciente permite capturar tanto a renda atual quanto os ganhos futuros de preço que a fraqueza cíclica proporciona.

Sua disposição de olhar além do ruído e focar na qualidade fundamental do negócio é o que diferencia investidores bem-sucedidos de longo prazo em ações de dividendos daqueles que perseguem tendências trimestrais.