ExxonMobil e Chevron são ações de dividendos sólidas, mas também são estas 2 ações do setor energético que caíram 3% e 15% em 2024

ExxonMobil (XOM 0,77%) e Chevron (CVX +0,32%) são as duas maiores empresas de petróleo e gás natural com sede nos EUA. No entanto, há muitas outras empresas de energia que pagam dividendos a considerar.

Duas que se destacam hoje são Equinor (EQNR +4,30%), com uma queda de 15% no ano até agora, e ConocoPhillips (COP +0,65%), com uma redução de 3% neste ano. Ambas pagam dividendos atrativos e valem a pena comprar agora.

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Os lucros extraordinários da Equinor têm sido uma bênção para investidores em renda

ExxonMobil e Chevron têm pago e aumentado seus dividendos anualmente há impressionantes 42 e 37 anos, respetivamente.

Em contraste, a história de dividendos da Equinor é um pouco mais complicada. A gigante norueguesa de petróleo e gás natural cortou seu dividendo trimestral de $0,27 por ação no final de 2019 para $0,09 por ação no início de 2020, devido ao impacto da pandemia de COVID-19 em seu fluxo de caixa.

No entanto, a Equinor aproveitou a recuperação do petróleo e gás nos últimos anos — registrando receitas, lucros líquidos e fluxo de caixa livre recordes em 2022. Os custos relativamente baixos de capital e de produção ajudaram a ampliar seus ganhos. O desempenho da Equinor caiu em 2023, mas seus resultados ainda foram excelentes.

Dados de receita anual da EQNR por YCharts.

No final de 2021, a Equinor aumentou seu dividendo ordinário para $0,20 por ação, e começou a pagar também dividendos “extraordinários” baseados no desempenho da empresa. Esses pagamentos extraordinários começaram em $0,20 por ação — elevando o dividendo total da Equinor acima do nível pré-pandemia — e chegaram a $0,70 por ação no terceiro trimestre de 2022.

A Equinor pagou um dividendo de impressionantes $2,90 por ação em 2022, e $3,40 por ação em 2023. Para 2024, a Equinor planeja pagar um dividendo ordinário de $0,35 por ação e um dividendo extraordinário de $0,35 por ação a cada trimestre. Isso totalizaria $2,80 por ação no ano, oferecendo um rendimento futuro de 10,5% com base no preço atual das ações de $26,71.

A Equinor é uma grande petrolífera particularmente conservadora. Tem sido cautelosa ao aumentar a produção ou fazer aquisições de destaque na área de petróleo, devido às suas metas agressivas de transição energética. A Equinor é 67% propriedade do Estado norueguês, e sua gestão é fortemente influenciada pelos objetivos de ação climática da Noruega. A longo prazo, a produção de petróleo e gás natural da Equinor provavelmente diminuirá, enquanto seus investimentos em energias renováveis aumentarão. Até 2030, a empresa planeja destinar mais da metade de seus gastos de capital anuais a projetos de energia renovável e soluções de baixo carbono.

A abordagem da Equinor em relação ao dividendo faz sentido dentro do contexto de seus objetivos de longo prazo de apoiar um futuro energético verde e sustentável. Em vez de acelerar seus investimentos em combustíveis fósseis, a Equinor usa seus lucros do petróleo e gás para pagar dividendos elevados e financiar seu plano de transição energética. A Equinor seria uma boa adição ao seu portfólio se você busca uma ação de alto rendimento e concorda com a estratégia da empresa.

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NYSE: EQNR

Equinor ASA

Variação de hoje

(4,30%) $1,59

Preço atual

$38,53

Dados principais

Capitalização de mercado

$98B

Variação do dia

$37,29 - $38,58

Variação em 52 semanas

$21,41 - $38,58

Volume

618K

Média de volume

6M

Margem bruta

26,85%

Rendimento de dividendos

3,84%

ConocoPhillips entra na onda de fusões e aquisições

A ConocoPhillips é uma das maiores empresas de exploração e produção dos EUA, em termos de capitalização de mercado. Assim como a Equinor, a ConocoPhillips tem suas próprias metas climáticas, mas esses objetivos de redução de carbono a longo prazo não impedem que ela aumente significativamente sua produção de petróleo e gás natural no médio prazo.

A empresa aumentou sua produção em apenas 2% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior. Mas a produção deve disparar assim que concluir sua aquisição de Marathon Oil (MRO +0,00%) por US$22,5 bilhões. Essa operação é uma aposta de que os preços do petróleo e gás natural permanecerão em níveis moderados. Se tudo correr como esperado, a ConocoPhillips gerará um fluxo de caixa livre considerável, que poderá usar para pagar dívidas, acelerar o crescimento ou aumentar seu dividendo.

Como a Equinor, a ConocoPhillips implementou um programa de dividendos duplo, com um dividendo ordinário e um extraordinário. Seu dividendo ordinário atualmente é de $0,58 por ação trimestralmente, enquanto o último dividendo extraordinário foi de $0,20 por ação. Anualmente, isso dá à ConocoPhillips um rendimento de 2,8%, que é bom, mas muito inferior ao da Equinor.

Em outubro de 2022, a ConocoPhillips pagou um dividendo extraordinário de $1,40 por ação. Desde então, tem pago dividendos muito menores, e com razão. A proposta de valor da empresa para os acionistas baseia-se no crescimento do fluxo de caixa livre a longo prazo, e não na manutenção de um negócio estagnado e na distribuição de lucros. Assim, o dividendo é apenas um aspecto da tese de investimento. O maior atrativo é o crescimento da empresa, que pode levar a uma forte valorização das ações, dividendos futuros mais altos e recompra de ações.

A ConocoPhillips é a ação de energia ideal se você confia em preços de petróleo e gás natural medianos a moderados e na expansão das exportações de energia dos EUA. A empresa acredita que poderá recomprar US$20 bilhões de suas ações nos próximos três anos, o que compensaria a maior parte da transição de US$22,5 bilhões com ações da Marathon Oil. Se tudo correr conforme o planejado, a ConocoPhillips sairá com uma base de ativos mais atraente, maior produção e praticamente sem diluição para os acionistas existentes.

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NYSE: COP

ConocoPhillips

Variação de hoje

(0,65%) $0,80

Preço atual

$123,67

Dados principais

Capitalização de mercado

$151B

Variação do dia

$123,11 - $124,87

Variação em 52 semanas

$79,88 - $124,87

Volume

732

Média de volume

9M

Margem bruta

24,63%

Rendimento de dividendos

2,62%

Escolha o caminho que for melhor para si

Embora o desempenho de curto prazo das ações de energia possa depender fortemente dos preços do petróleo e gás natural, seu desempenho a longo prazo pode variar bastante, dependendo dos objetivos de gestão e da execução estratégica. Comparar a Equinor com a ConocoPhillips destaca duas formas diametralmente opostas de buscar crescimento. A Equinor está diminuindo gradualmente seu foco em combustíveis fósseis e migrando para um portfólio mais equilibrado de ativos fósseis e renováveis. Em contrapartida, a ConocoPhillips foca em fluxo de caixa livre e crescimento.

A melhor abordagem para investir no setor de energia é escolher uma empresa que esteja alinhada com sua visão do setor. Se você acredita que o petróleo e gás natural não vão desaparecer tão cedo, então pode concordar que agora é o momento de as empresas de energia gerarem bastante fluxo de caixa livre e expandirem seus negócios, acelerando os investimentos na transição energética no futuro.

Outra estratégia é a da ExxonMobil, que envolve aumentar a produção de petróleo e gás natural e fazer investimentos de baixo carbono com foco na rentabilidade.

Resumindo, a melhor ação para você dependerá da sua tolerância ao risco, da sua visão sobre a transição energética e se prefere investir em uma empresa que prioriza pagamentos elevados de dividendos agora ou que está traçando um caminho para pagamentos maiores no futuro.