Produtos de gestão de patrimônio de bancos pequenos e médios serão zerados no final do ano? Algumas instituições ainda estão a emitir novos produtos, tornando-se se as novas aprovações regulatórias de subsidiárias de gestão de patrimônio este ano é um sinal importante

**财联社3月11日讯（编辑 王蔚）**As pequenas e médias instituições bancárias podem enfrentar mudanças na limpeza de produtos de gestão de ativos até ao final do ano, após várias instituições financeiras serem entrevistadas pela Caixin.

Desde o início do ano, as pequenas e médias instituições bancárias emitiram 1598 produtos de gestão de ativos públicos, predominantemente fechados, com datas de vencimento na maioria antes de 2027.

No entanto, a Caixin observou recentemente que várias instituições, incluindo o Banco Rural de Fuyang, Zhejiang, o Banco Kunlun, o Banco Linshang, o Banco Nanyue de Guangdong, o Banco de Xi’an, o Banco de Changsha, o Banco de Dalian, o Banco de Hubei, o Banco Zhongyuan, o Banco do Norte de Guangxi, entre outros, emitiram alguns produtos fechados com vencimentos em 2027 ou posteriores, sendo interpretado pelo mercado como um sinal de relaxamento na limpeza de produtos.

Anteriormente, em 2024, as autoridades regulatoras alertaram para os riscos das operações de gestão de ativos bancários sem empresas de gestão de ativos próprias, exigindo que alguns bancos comerciais e cooperativas de crédito de certas províncias liquidassem completamente seus ativos existentes até ao final de 2026.

Em 2025, os resultados da reforma foram notáveis. Segundo dados divulgados pelo China Wealth Management Network, até ao final de 2025, havia 159 instituições bancárias e 32 empresas de gestão de ativos com produtos ativos, uma redução de 59 bancos em relação ao final de 2024.

Com menos de 10 meses para o prazo de finalização da limpeza até ao final de 2024, por que ainda há bancos interessados em emitir produtos de gestão de ativos por conta própria?

“Desde o ano passado, as autoridades reguladoras têm minimizado a ênfase na redução e limpeza, atualmente a postura regulatória é ambígua, sem uma orientação clara para a limpeza total, e cada banco adota uma postura de observação”, explicou um responsável do departamento de gestão de ativos de um banco que recentemente lançou um produto de gestão de ativos (com vencimento em 2027 ou posterior) à Caixin. Apesar de estar emitindo novos produtos, o volume geral diminuiu ligeiramente.

Outro responsável de uma instituição de gestão de ativos no norte afirmou que, se novas empresas de gestão de ativos forem aprovadas pelo regulador, será um sinal importante. Caso contrário, é provável que muitas pequenas e médias instituições bancárias tenham que liquidar seus produtos existentes. Ele revelou que, originalmente, a aprovação vinha da Administração Nacional de Supervisão Financeira, mas agora precisa ser submetida ao Escritório do Comitê Central de Finanças, o que aumenta a dificuldade.

Incerteza sobre a limpeza até ao final do ano? A criação de novas empresas de gestão de ativos em 2023 é um sinal importante

Segundo dados da China Wealth Management Network, as pequenas e médias instituições bancárias continuam emitindo produtos de gestão de ativos ao longo do ano.

Dados mostram que, desde o início do ano, essas instituições emitiram 1598 produtos de gestão de ativos públicos, principalmente fechados, com vencimentos antes de 2027. No entanto, várias instituições, incluindo o Banco Rural de Fuyang, Banco Kunlun, Banco Linshang, Banco Nanyue de Guangdong, Banco de Xi’an, Banco de Changsha, Banco de Dalian, Banco de Hubei, Banco Zhongyuan e Banco do Norte de Guangxi, emitiram produtos com vencimentos em 2027 ou posteriores.

Por exemplo, o produto de gestão de ativos em RMB “Fengshou Fuying Yixiang” (Colheita de Riqueza) 2026, emitido pelo Banco Rural de Fuyang, opera de forma fechada, com data de término em 12/10/2027.

Ainda há bancos emitindo novos produtos de gestão de ativos, demonstrando uma postura de tentativa e observação em relação às regulações.

Um responsável de um banco no norte afirmou que a aprovação de novas empresas de gestão de ativos pelo regulador é um sinal importante a ser observado este ano.

Vários bancos ainda estão em processo de solicitação de aprovação para estabelecer empresas de gestão de ativos. Segundo a plataforma de alertas empresariais, há pedidos de bancos como Qilu, Changsha e Chongqing; além disso, fontes do setor indicam que bancos como o Banco Rural de Pequim, Banco Rural de Xangai e Banco de Dongguan também estão envolvidos. De acordo com notícias públicas, a província de Henan também anunciou esforços para estabelecer empresas de gestão de ativos em parceria com o Banco Zhongyuan e o Banco de Zhengzhou.

Conforme reportado anteriormente pela Caixin, o Banco de Chengdu, o Banco Rural de Chengdu e o Banco de Sichuan planejam solicitar conjuntamente a criação de uma empresa de gestão de ativos bancários, com preparativos já em andamento.

O pesquisador do Banco Postal da China, Lou Feipeng, afirmou à Caixin que as autoridades reguladoras anteriormente exigiram que bancos sem empresas de gestão de ativos próprias reduzissem seus ativos existentes até o final de 2026, permitindo uma saída ordenada.

As pequenas e médias instituições bancárias continuam emitindo produtos de gestão de ativos, devido à necessidade de compatibilidade de prazos de ativos existentes, com alguns vencimentos mais tardios, e também para garantir uma transição suave, evitando pressão de liquidez devido a vencimentos concentrados.

Um analista de corretora também comentou à Caixin que a limpeza até ao final de 2026 é uma exigência de algumas províncias, mas as regras nacionais ainda não estão totalmente claras. Na prática, a implementação regulatória pode variar de região para região.

“Além disso, para as pequenas e médias instituições bancárias que ainda estão em transição de distribuição, uma abordagem de corte total pode causar grande pressão operacional e de receita. Acredito que as autoridades reguladoras tenham dado algum período de transição e margem de manobra”, acrescentou o analista.

Aceleração na limpeza de gestão de ativos próprias das pequenas e médias instituições bancárias, com algumas reduzindo até 90%

No que diz respeito ao crescimento, embora muitas instituições continuem emitindo produtos de gestão de ativos neste ano, a tendência geral mostra uma aceleração na reforma, com resultados notáveis em 2025.

Segundo dados da China Wealth Management Network, até ao final de 2025, havia 159 bancos e 32 empresas de gestão de ativos com produtos ativos, uma redução de 59 bancos em relação a 2024.

Em termos de instituições, os dados do plataforma de alertas empresariais indicam que, em 2025, a maioria das instituições bancárias de pequenas e médias empresas apresentou uma redução significativa na escala de gestão de ativos. Das 80 instituições amostradas, a soma dos ativos de gestão de 2025 foi aproximadamente 1,42 trilhão de yuans, uma queda de cerca de 18,34% em relação aos 1,62 trilhão de yuans de 2024.

Apenas 7 bancos tiveram crescimento ano a ano, incluindo o Banco Rural de Pequim, Banco Rural de Shenzhen, Banco Huaxing de Guangdong, Banco Rural de Guiyang, Banco Rural de Zhongshan e Banco Rural de Foshan.

Dados de origem: Tong Alerta Empresarial, compilado pela Caixin

O futuro da gestão de ativos das pequenas e médias instituições bancárias? Recomendações setoriais para três categorias de regulação

No futuro, bancos que ainda não tenham estabelecido empresas de gestão de ativos não poderão mais emitir produtos de gestão de ativos. Como esses bancos podem participar na gestão de ativos, uma importante ferramenta de gestão de património?

Segundo reportagens anteriores, enquanto a distribuição de produtos de gestão de ativos cresce rapidamente, alguns bancos de pequenas e médias empresas estão explorando uma “transição flexível” — a parceria com empresas de gestão de ativos. Este modelo, diferente da simples distribuição, mantém parte das capacidades de pesquisa e investimento dentro do quadro regulatório.

Especificamente, esses bancos colaboram com empresas de gestão de ativos na seleção de ativos de alta qualidade, formando um portfólio aprovado por ambas as partes, e avançando com os investimentos conforme divisão de tarefas previamente acordada. Se algum ativo do portfólio apresentar risco, geralmente, a responsabilidade e o risco são negociados antecipadamente, com base no princípio de “quem lidera, quem responde”.

Nesse modelo, a empresa de gestão de ativos atua como gestor nominal, enquanto a seleção de ativos, pesquisa de investimento e decisões continuam a ser responsabilidade do banco original, permitindo a continuidade do negócio.

A viabilidade desse modelo foi questionada por um responsável de um banco no norte, que afirmou à Caixin que, essencialmente, ele diverge das exigências das novas regras de gestão de ativos, pois altera a responsabilidade legal, e que negócios de terceirização pura podem vir a ser proibidos no futuro.

Além disso, “recomendamos uma regulação e orientação diferenciadas para bancos de pequenas e médias empresas”, afirmou outro especialista à Caixin, sugerindo uma classificação em três categorias: para bancos capazes de operar, permitir a gestão de ativos, mas sem expansão geográfica; para bancos que podem emitir produtos, mas com restrições de tipos, como apenas produtos de baixo risco; e uma terceira categoria, que não deve atuar na gestão de ativos. Para esses bancos, recomenda-se o estabelecimento de indicadores de supervisão, como taxas de reclamações de clientes, para reforçar o controle.