Já se perguntou por que os preços continuam a subir? Na verdade, existem duas formas principais de isso acontecer, e entender a diferença entre elas pode dar-lhe uma visão sólida sobre os movimentos do mercado.

Então, há a inflação de custos de um lado. Isto acontece quando a oferta fica comprimida por alguma razão - pense em problemas na cadeia de abastecimento, esgotamento de recursos, desastres naturais, seja o que for - mas a procura permanece a mesma. Quando não se consegue produzir o suficiente, aumenta-se os preços. É bastante direto. O setor de energia é o exemplo clássico. Quando o fornecimento de petróleo é interrompido por tensões geopolíticas ou desastres naturais, as refinarias não conseguem produzir gasolina suficiente, por isso os preços disparam mesmo que as pessoas ainda precisem de conduzir. O mesmo aconteceu com o gás natural quando os oleodutos foram fechados.

Depois há a inflação de procura, que é quase o oposto. Isto acontece quando as pessoas têm dinheiro para gastar e estão dispostas a gastar, mas não há bens suficientes para todos. Os economistas chamam-lhe 'dinheiro demais a perseguir bens de menos' - o que, honestamente, é uma descrição bastante perfeita.

A recuperação da pandemia foi um exemplo clássico de inflação de procura em ação. Depois de o confinamento terminar e as vacinas serem distribuídas, a economia reabriu rapidamente. As pessoas tinham estado em casa quase um ano, as cadeias de abastecimento ainda estavam a recuperar, e de repente todos queriam comprar coisas novamente. Gasolina, bilhetes de avião, quartos de hotel, madeira, cobre - os preços dispararam em todos os setores. O emprego também estava a aumentar, então os consumidores tinham mais rendimento disponível para gastar. O ambiente de taxas de juro baixas também não ajudou, apenas incentivou mais empréstimos e gastos.

A principal diferença? A inflação de custos é sobre a oferta ser esmagada. A inflação de procura é sobre a procura ficar louca enquanto a oferta não consegue acompanhar. Ambas empurram os preços para cima, mas vêm de direções totalmente diferentes. Entender qual delas está a acontecer importa se quer interpretar os movimentos do mercado e as tendências económicas.