No âmbito da diversificação global de ativos, o ouro sempre ocupa um lugar especial, contrastando fortemente com instrumentos tradicionais de investimento, como ações e obrigações. A maioria dos investidores ainda não consegue compreender completamente as propriedades do ouro como ativo, acreditando que por trás dele não há rendimento real, e que a sua avaliação permanece incerta e imprecisa. No entanto, o conhecido gestor de ativos financeiros Jeff Sarti (Jeff Sarti) apresenta uma perspetiva revolucionária, revisitando o papel fundamental do ouro e, com base na prática de mercado ao longo de vários anos e nas tendências macroeconómicas, revela profundamente o significado do investimento a longo prazo em ouro e as perspetivas de seu desenvolvimento.

　　1. Papel fundamental do ouro: preservação de valor, não instrumento de investimento

　　Para a grande maioria dos investidores, o ouro sempre foi uma classe de ativos especial, que não gera fluxos de caixa operacionais, não paga dividendos e não se enquadra nos modelos tradicionais de avaliação financeira. Dentro da lógica habitual de investimento, o ouro é frequentemente visto como um ativo pouco interessante e sem potencial de crescimento.

No entanto, o CEO da Morton Wealth, Jeff Sarti (Jeff Sarti), acredita que exatamente essas supostas "desvantagens" do ouro são, na verdade, a sua maior vantagem a longo prazo.
Na sua opinião, o ouro não é um produto de investimento no sentido clássico, mas sim um ativo de acumulação de alta qualidade, cuja principal função é a preservação estável do valor do capital ao longo do tempo.
　　Desde 2015, Sarti e a sua empresa investem consistentemente em ouro, mantendo um nível estável de posse deste ativo. No início do ano, o mercado de ouro registou uma forte subida de preço, alimentando o otimismo especulativo, mas, na opinião de Sarti, o crescimento irracional de curto prazo sempre acarreta riscos. Embora a estratégia de investimento a longo prazo em ouro se torne cada vez mais fundamentada, a maioria dos participantes do mercado ainda tem distorções na compreensão da essência do ouro.

　　2. Vantagens básicas do ouro: valor universal fora dos ciclos

　　Considerando o ouro sob uma perspetiva histórica, Sarti define-o como o ativo supremo para a preservação de valor. Ao longo de toda a história económica da humanidade, diversos sistemas monetários sucederam-se, mas apenas o ouro permaneceu como um suporte e âncora de valor inalteráveis, atravessando todas as épocas e crises.

O sistema mundial de moedas de reserva esteve sempre em constante mudança, com moedas antigas substituídas por novas, mas o ouro resistiu ao teste de gerações de ciclos económicos, e a sua estabilidade nunca foi destruída. Muitos gestores de fundos evitam o ouro devido à ausência de rendimento e à complexidade de avaliação, mas Sarti considera esses receios unilaterais e excessivamente complicados. Ele explica que
a principal função moderna do ouro é proteger contra o risco de desvalorização de ativos, provocada pelo crescimento global da dívida e pelo enfraquecimento das moedas.
Na sua perspetiva, um bom ativo de acumulação deve, em princípio, manter-se estável na sua dinâmica.
A manutenção do ouro em faixas de preços razoáveis e estáveis é o estado normal do mercado,
e um aumento abrupto de preços indica, pelo contrário, falhas graves na economia mundial.
　　3. Estratégia institucional: diversificação racional e equilíbrio de ativos

　　Com base numa compreensão profunda do ouro, Sarti desenvolveu um esquema confiável de diversificação de ativos a longo prazo. Nos últimos dez anos, a sua instituição manteve de forma constante uma participação sensata de metais preciosos na carteira, na faixa de percentagens elevadas de um só dígito: ouro — cerca de 5-6%, ações de empresas de mineração — mais 2-3%, tornando a estrutura da carteira de metais preciosos a mais equilibrada.

　　A entidade abandonou completamente estratégias especulativas de curto prazo e segue rigorosamente uma política de reequilíbrio regular de ativos. Quando, em janeiro deste ano, o ouro atingiu um máximo histórico, a empresa realizou parcialmente lucros ao concretizar parte da posição. Além disso, as ações de empresas de metais preciosos, devido à maior volatilidade relacionada com os custos de produção (especialmente recursos energéticos), são usadas apenas como instrumento de equilíbrio tático de curto prazo na posição geral, o que ajuda a reduzir o risco global da carteira.

　　4. Apoio macroeconómico: problemas estruturais tornaram-se a base para o aumento dos preços do ouro

Se afastando dos movimentos de preços de curto prazo,
Sarti expressou otimismo a longo prazo em relação ao ouro, cuja principal razão são os problemas económicos estruturais globais.
Ele afirma diretamente: por muitos indicadores macroeconómicos, os orçamentos dos países desenvolvidos há muito que não estão equilibrados e são sustentados apenas por emissão adicional de moeda.