Percebo uma coisa bastante engraçada neste espaço. As pessoas ainda falam sobre PMF, receita, taxa de retenção de utilizadores como coisas básicas, mas depois há dezenas de projetos novos a correr para listar na bolsa, mesmo sem haver produtos realmente funcionais.

Não é que o desbloqueio de tokens ou tokenomics não sejam importantes — eles são realmente muito importantes. O problema é que, quando o objetivo de maximizar lucros a curto prazo é prioritário em relação à construção a longo prazo, consegue-se perceber a diferença à distância. Projetos do tipo "kite é o quê" — ou seja, nomes estranhos, apenas com whitepaper, sem nada concreto — aparecem continuamente.

Mas, quando o mercado enfraquece, os verdadeiros construtores emergem. Ainda se concentram em melhorar a tecnologia, expandir integrações, encontrar formas de manter uma comunidade genuína. Quando as condições se tornam mais duras, são exatamente os projetos que encontraram um equilíbrio entre produto, receita e tokenomics razoável que se destacam.

O resto? Apenas repetem o mesmo roteiro com nomes de código novos, na esperança de que não percebas. Ou, pior ainda, são "contratados" para participar em jogos de pump-and-dump. É realmente cansativo, mas é precisamente por isso que é mais fácil do que nunca distinguir quem constrói de verdade.