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Resultados financeiros do Grupo Harju Elekter, 1-12/2025

AS Harju Elekter Group.

Qui, 19 de fevereiro de 2026 às 14h00 GMT+9 10 min de leitura

Neste artigo:

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AS Harju Elekter Group.

A Harju Elekter terminou o ano com resultados sólidos. A receita atingiu o mesmo nível de 2024, o que está alinhado com o volume operacional normal do Grupo e pedidos. O último trimestre foi o período com maior receita do ano e, em comparação com o quarto trimestre do ano anterior, conseguimos transformar perdas em lucros moderados, apesar de ser uma época de menor atividade para o Grupo.

Ao longo do ano, focámos consistentemente na melhoria da rentabilidade, que tem sido um dos nossos objetivos estratégicos mais importantes. O crescimento da rentabilidade foi apoiado por decisões de gestão informadas - concentrámo-nos mais seletivamente em projetos e soluções onde a nossa competência técnica cria maior valor para o cliente e permite margens melhores. A qualidade da estrutura de vendas e a eficiência das operações na produção e na cadeia de abastecimento também foram aprimoradas. Apesar do ambiente operacional no setor industrial ter sido afetado por cautela geral e ciclos de decisão mais longos durante o ano, a procura por soluções relacionadas com o desenvolvimento de sistemas energéticos, fortalecimento das redes elétricas e eletrificação continuou, apoiando as atividades principais da Harju Elekter.

Os resultados de fim de ano foram principalmente impulsionados por maiores vendas na Estónia e Lituânia, e a mesma distribuição também caracterizou os resultados do ano inteiro. A fábrica estoniana continuou a ver crescimento na sua carteira de pedidos ao longo do ano, tanto nas áreas de subestações quanto de casas elétricas, sendo necessário recrutar mais mão de obra para atender aos pedidos. Os resultados nos deram confiança para iniciar a expansão da unidade de produção na Estónia em 4.000 m2. A unidade lituana, por outro lado, operou em um ambiente de pedidos mais modesto, mas conseguiu manter a fábrica ocupada e a rentabilidade ajustando sua estrutura de mão de obra e custos à situação. A subsidiária finlandesa do Grupo, Telesilta Oy, que foca em soluções elétricas para a indústria naval, também obteve resultados louváveis.

A Diretoria do Grupo está extremamente satisfeita com o crescimento da rentabilidade alcançado. Em 2025, atingimos um lucro operacional recorde de 12 milhões de euros, EBITDA superou 16 milhões de euros e o lucro líquido de mais de 10 milhões de euros é uma realização significativa.

A implementação do plano estratégico está progredindo conforme o planejado – continuamos a avançar na direção certa, e o ano que começou de acordo com o plano, juntamente com o aumento da carteira de pedidos, apoia um forte pagamento de dividendos aos acionistas. A Diretoria propõe pagar aos acionistas dividendos de 0,25 euros por ação.

Continuação da história  

Receita e resultados financeiros

No quarto trimestre, o Grupo continuou a implementar sua estratégia claramente definida focada na rentabilidade e melhorou significativamente todos os principais indicadores financeiros. A receita aumentou 58,6% em comparação com o mesmo período do ano passado, atingindo 47,5 (Q4 2024: 30,0) milhões de euros. Os resultados do ano de 2025 confirmam a eficácia consistente da estratégia do Grupo, que se concentra na melhoria da rentabilidade e eficiência, em vez de expansão rápida de vendas. A receita anual totalizou 174,0 (2024: 174,7) milhões de euros, permanecendo no mesmo nível do ano anterior.

As despesas operacionais do Grupo totalizaram 45,8 (Q4 2024: 31,4) milhões de euros no quarto trimestre e 163,2 (2024: 167,7) milhões de euros para o ano completo. Embora as despesas tenham aumentado no trimestre devido ao maior volume de produção e entrega, as despesas anuais totais diminuíram 2,7%. A estrutura das despesas operacionais permaneceu em grande parte inalterada, com a maior parte atribuída ao custo de bens e serviços vendidos.

A depreciação de ativos não correntes totalizou 1,2 (Q4 2024: 1,0) milhões de euros no quarto trimestre e 4,4 (2024: 4,0) milhões de euros para o ano completo. Espera-se um aumento na depreciação, refletindo investimentos feitos em períodos anteriores. Os custos de mão de obra totalizaram 9,7 (Q4 2024: 8,5) milhões de euros no quarto trimestre, aumentando 13,8%. Para o ano completo, os custos de mão de obra subiram para 37,8 (2024: 37,3) milhões de euros. A proporção de custos de mão de obra diminuiu para 20,4% (2024: 28,5%) no trimestre e aumentou ligeiramente para 21,7% (2024: 21,4%) no ano.

O forte aumento na receita também se refletiu na rentabilidade: o lucro bruto subiu para 5,3 (Q4 2024: 1,8) milhões de euros, quase triplicando ano a ano. A margem bruta melhorou substancialmente, apoiada não apenas por volumes de vendas mais elevados, mas também por uma gestão eficaz de custos e uma alocação ótima dos recursos operacionais. O lucro operacional (EBIT) do trimestre foi de 1,8 (Q4 2024: –1,7) milhões de euros, trazendo a margem operacional de volta a um nível positivo. Este é um resultado particularmente forte, considerando que o quarto trimestre é tradicionalmente um dos períodos mais exigentes para o Grupo.

O lucro líquido do período foi de 2,6 (Q4 2024: -2,3) milhões de euros, e os lucros por ação aumentaram para 0,14 euros (Q4 2024: -0,12).

Negócio principal e mercados

No segmento principal do Grupo – produção – a receita aumentou significativamente no quarto trimestre em comparação com o ano anterior, atingindo 44,5 (Q4 2024: 27,1) milhões de euros. O forte crescimento deve-se principalmente à distribuição irregular de receita trimestral em 2024, quando uma parte substancial das vendas foi gerada já na primeira metade do ano. Em 2025, a receita foi distribuída de forma muito mais uniforme ao longo dos meses e trimestres, razão pela qual a comparação ano a ano dos últimos trimestres mostra uma mudança mais forte.

Os quatro maiores mercados-alvo – Finlândia, Noruega, Estónia e Suécia – representaram 85,3% da receita trimestral do Grupo, ligeiramente menos do que um ano antes. Na comparação trimestral, a receita aumentou em todos os principais mercados, liderada principalmente pela Noruega. O crescimento anual foi impulsionado principalmente pelos mercados estoniano e norueguês, enquanto a receita na Finlândia e Suécia diminuiu em relação ao mesmo período do ano passado.

O mercado estoniano continuou a mostrar forte crescimento tanto na comparação trimestral quanto na anual. A receita do quarto trimestre foi de 9,2 (Q4 2024: 5,3) milhões de euros, representando um crescimento de 73,0% e marcando um dos trimestres mais fortes de 2025 no mercado doméstico. A receita anual aumentou para 29,9 (2024: 23,0) milhões de euros. O crescimento foi impulsionado principalmente por clientes de redes elétricas e volumes de atividade estáveis nos segmentos principais.

A Finlândia permaneceu o maior mercado do Grupo. A receita trimestral totalizou 14,4 (2024: 12,4) milhões de euros, superando o resultado do ano anterior; no entanto, a receita anual caiu para 54,7 (2024: 66,9) milhões de euros. A diminuição deve-se principalmente a volumes de vendas mais baixos em contratos baseados em projetos e subestações compactas.

A Noruega destacou-se com o maior crescimento no quarto trimestre. A receita trimestral triplicou, atingindo 11,1 (Q4 2024: 3,3) milhões de euros. A receita anual aumentou 49,1%, totalizando 39,3 (2024: 26,3) milhões de euros, tornando a Noruega o segundo maior mercado do Grupo após a Finlândia. O crescimento foi impulsionado principalmente pela demanda dos setores marítimo e de navegação.

No mercado sueco, a receita aumentou no trimestre de reporte, atingindo 5,9 (2024: 4,7) milhões de euros. Para o ano completo, a receita caiu para 20,3 (2024: 26,0) milhões de euros. A diminuição reflete uma mudança estratégica no modelo de negócios: a oferta de projetos turnkey (EPC) foi descontinuada, e o foco passou a ser em produtos padronizados fabricados em fábrica, com perfil de risco menor.

Investimentos

Durante o período de reporte, o Grupo investiu um total de 5,1 (2024: 3,8) milhões de euros em ativos não correntes, incluindo 0,3 (2024: 1,8) milhões de euros em propriedades de investimento, 2,7 (2024: 0,9) milhões de euros em imóveis, fábricas e equipamentos, e 2,1 (2024: 1,1) milhões de euros em ativos intangíveis.

Os investimentos incluíram a aquisição de equipamentos de tecnologia de produção e o desenvolvimento de sistemas de gestão de produção e processos com o objetivo de melhorar eficiência e qualidade. Os investimentos também cobriram atividades de desenvolvimento de produtos, focando na criação de novos produtos e melhorias. Além disso, parte dos investimentos foi direcionada à construção e renovação de edifícios existentes, e obras de expansão foram iniciadas na instalação de produção da subsidiária na Estónia, com conclusão prevista para outubro de 2026. Um dos principais projetos de desenvolvimento de produtos foi a criação do carregador de veículos elétricos de nova geração, Elektra Sense, para aumentar a competitividade da família de produtos Elektra e expandir a venda de carregadores de veículos elétricos além do mercado finlandês.

Em 31 de dezembro, o valor dos investimentos financeiros de longo prazo do Grupo totalizava 27,2 (31.12.24: 27,7) milhões de euros. Os recursos obtidos com a venda de 9,15% da participação na IGL-Technologies Oy totalizaram 0,9 milhões de euros durante o trimestre, com um ganho realizado de 0,4 milhões de euros.

Ações

O preço da ação da empresa no último dia de negociação do trimestre na Bolsa de Valores de Tallin fechou a 4,85 euros.

Priit Treial
Diretor Financeiro e Membro do Conselho de Administração
+372 674 7400

priit.treial@harjuelekter.com

Anexo

Relatório intermediário HEG Q4 2025

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