В конкуренции перманентных фьючерсов DEX новички, такие как Lighter и StandX, быстро развиваются благодаря вовлеченности сообщества, стимулам и инновациям в продуктах. Эта статья анализирует их стратегии, TVL и сигналы роста пользователей, а также указывает на потенциальные риски.
Распространённые стратегии новичков: стимулы,airdrops и сообщество
В битве перпетуумов DEX новички обычно прибегают к трем основным стратегиям: во-первых, высокоинтенсивные экономические стимулы (эйрдропы, торговые возвраты); во-вторых, акцент на простом пользовательском опыте для снижения барьера входа; в-третьих, быстрое усиление своего голоса через сообщество и подобные DAO методы распространения. Такие тактики действительно могут создать взрывной рост за короткий период, но долгосрочный эффект зависит от удержания пользователей и способности избежать "трафика, движимого эйрдропами."
Лайтер: Почему он привлекает так много внимания?
Некоторые эксперты отрасли называют Lighter "самой быстрорастущей DEX на бессрочных фьючерсах без токенов", привлекая значительное внимание благодаря сильной стратегии сообщества и трафика. Для трейдеров Lighter предлагает канал участия с низким порогом и краткосрочные высокодоходные возможности, но также существуют риски глубины ликвидности и контракта. Если вы планируете участвовать, рекомендуется сначала провести тесты функциональности и проскальзывания с небольшой позицией, а также обратить внимание на официальные правила аирдропа и объявления о контроле рисков.
StandX: Что поддерживает взрыв TVL?
StandX предлагает другой путь: в краткосрочной перспективе TVL (Общая заблокированная стоимость) и количество пользователей стремительно растут. Его TVL удвоился и превысил сто миллионов долларов за короткий период. Если такой рост можно будет преобразовать в реальный объем торгов и доход от сборов, это обеспечит более прочную экономическую основу для долгосрочной работы платформы; в противном случае она может столкнуться с значительным откатом после окончания стимулов.
Технология и экология: кто может удерживать трафик?
На техническом и экологическом уровне способность удерживать трафик часто зависит от: капитальной эффективности проектирования контрактов, механизма рыночного создания, удобства кросс-цепочной передачи и наличия стабильного механизма возврата/распределения комиссии. Платформы, которые полагаются исключительно на высокие вознаграждения без долгосрочной модели дохода, подвергаются чрезвычайно высокому риску. При принятии решений трейдеры должны учитывать "устойчивость стимулов" и "устойчивость сборов" в свою оценочную систему.
Как инвесторам диверсифицировать и защищаться?
Рекомендуемые действия (для начинающих): 1) Диверсифицируйте участие и избегайте ставок всех средств на одно стимулирующее мероприятие; 2) Установите строгие ограничения на убытки и позиции; 3) Обратите внимание на график разблокировки токенов и даты окончания стимулов; 4) Придавайте приоритет небольшим практическим тестам для оценки проскальзывания и рисков ликвидации. Краткосрочные возможности и риски сосуществуют, и контроль рисков должен иметь приоритет.
Заключение
Конкуренция среди DEX на бессрочные фьючерсы стимулирует инновации на рынке производных финансовых инструментов, одновременно создавая двойные проблемы: структуру рынка и внимание со стороны регуляторов. Для трейдеров понимание «устойчивости» платформы важнее, чем погоня за краткосрочными вознаграждениями; для команд проектов ключевым моментом, определяющим их конечный успех, является способность преобразовать привлечение клиентов в долгосрочную стабильную экосистему.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
