Что такое криптовалютное кредитование и как работает этот процесс?

Что такое криптовалютное кредитование?

Криптовалютное кредитование — это услуга, которая позволяет частным лицам предоставлять и получать займы в криптовалюте. Популярность этого направления растет за счет высокого спроса на ликвидность в криптоиндустрии и возможности получить доходность выше средней.

Кредитование и заимствование криптовалюты изменили финансовый ландшафт, предоставив возможность пользователям выдавать цифровые активы под процент, а заемщикам — использовать свои резервы в качестве залога для получения займа.

Все эти операции проходят через децентрализованные платформы, которые используют смарт-контракты на блокчейне, что устраняет посредников. В такой открытой и прозрачной среде кредитование и заимствование криптовалюты позволяют получать пассивный доход и обеспечивают ликвидность для заемщиков, а сам процесс становится максимально эффективным и удобным.

Кредитование, заимствование, продажа

Преимущество заимствования перед продажей в том, что вы можете увеличить оборотный капитал, не продавая активы и не закрывая позиции. Это дает возможность максимизировать прибыльность позиции. Например, если кто-то держит большой объем ETH и верит в его перспективы, он может оставить позицию открытой в ожидании роста стоимости.

В этом случае ETH используется как залог для получения ликвидности в stablecoin или других токенах. Пользователь одновременно сохраняет потенциал роста ETH и получает ликвидность для других задач.

Как работает кредитование и заимствование в DeFi

В DeFi не важны география, кредитная история или личность. Главное преимущество криптовалютного кредитования — любой может получить заем напрямую без посредников. Благодаря появлению денежных рынков кредитование и заимствование в криптовалюте стало реальностью: пользователи могут зарабатывать проценты на криптовалютах, а не просто хранить их на кошельке.

Кредитование и заимствование DeFi реализуется через децентрализованные платформы и смарт-контракты на блокчейне.

Ниже приведен общий принцип работы:

Внесение залоговых активов

Пользователь, который хочет кредитовать или заимствовать, сначала вносит цифровые активы — как правило, криптовалюту — на кредитную платформу. Эти активы выступают в качестве залога для выдачи или получения займа.

Заимствование

Заемщик подает заявку на заем, указывает желаемую сумму и тип залога. Платформа связывает заемщика с кредитором по их запросам и условиям.

Блокировка залога

Для обеспечения займа заемщик блокирует залог, который хранится в смарт-контракте. Сумма займа определяется стоимостью залога.

Одобрение займа

После блокировки залога, если условия выполнены, смарт-контракт автоматически проверяет и одобряет заем.

Выдача займа

После одобрения средства зачисляются на счет заемщика — в криптовалюте или stablecoin.

Погашение займа

Заемщик должен вовремя вернуть заем с процентами и всеми комиссиями. В противном случае залог может быть ликвидирован.

Проценты и вознаграждения

Кредиторы получают проценты с внесенных активов — их размер зависит от спроса на займы и условий платформы. Некоторые платформы также предлагают бонусы или стимулы для участия в кредитовании.

Автоматизация смарт-контрактами

DeFi-платформы используют смарт-контракты для автоматизации всех процессов кредитования и заимствования: условия займа, блокировка залога, расчет процентов и возврат средств. Это обеспечивает прозрачность, исключает посредников и снижает риски ошибок.

Пример: Aave

Aave — децентрализованный протокол ликвидности без хранения активов, где пользователи могут выступать как поставщики ликвидности или заемщики. Поставщики вносят ликвидность в рынок для получения пассивного дохода, заемщики могут брать займы с избыточным (постоянным) или недостаточным (мгновенным) залогом.

Протокол работает автономно по заранее заданным правилам. Некастодиальный характер означает, что платформа не владеет активами: автономный код блокирует и перемещает средства по собственному алгоритму. Для кредитования, заимствования или вывода активов разрешение третьих лиц не требуется.

Благодаря системе управления, если у вас есть токен AAVE, вы можете голосовать за предложения по развитию протокола и регулировать работу Aave.

Как работает кредитование, внесение и заимствование на Aave

Aave агрегирует средства кредиторов в пулы ликвидности для разных токенов — все реализовано через смарт-контракты. В системе используются годовые процентные ставки APY (годовая доходность), начисляемые как на основной капитал, так и на накопленный доход. С каждым новым блоком Ethereum доходность увеличивается.

Код смарт-контрактов проходит аудит сторонними организациями и открыт для просмотра — любой может проверить детали пула ликвидности. Ставка по каждому пулу рассчитывается алгоритмически на основе спроса и предложения конкретного токена. Даже при сравнении stablecoin типа USDC и USDT ставки будут разными.

Если ликвидность высокая, ставка низкая — нет необходимости дополнительно стимулировать кредиторов. Если ликвидность низкая, ставка растет, чтобы привлечь новых участников и поддержать возврат средств.

Кредитование

Кредитование средств в пулы Aave позволяет зарабатывать проценты и дает другим пользователям возможность брать займы. В Aave используется переменная ставка, которая меняется в реальном времени. Кредитор может вывести средства из Aave в любой момент — ждать погашения займа не требуется.

Кредитор получает aToken (например, USDC или USDT), которые отражают накопленные проценты и поддерживаются другими платформами. Если aToken переводится на другой кошелек, проценты начисляются уже на него. Кредиторы зарабатывают на депозитах за счет процентной ставки и комиссий от быстрых займов (flash loans).

Ставка для заемщика зависит от процентной ставки заимствования и коэффициента использования, который измеряет, сколько средств уже выдано из протокола. При высоком коэффициенте использования APY растет, чтобы привлечь больше ликвидности. Комиссии от быстрых займов — собственная разработка Aave, благодаря которой кредиторы и держатели aToken могут получать около 0,09% от объема таких займов.

Заимствование

Заемные средства из пулов Aave можно мгновенно использовать на других платформах — минимальный срок составляет всего один блок, оплачиваются только проценты. Протокольная природа Aave означает, что посредники для согласования сроков займа не нужны.

Чем дольше заем, тем выше итоговая сумма процентов. В Aave есть фиксированные и плавающие ставки, пользователь может выбирать тип займа в зависимости от залога, но для получения меньшей суммы нужно предоставить больший залог (избыточное обеспечение).

Избыточное обеспечение защищает от резких рыночных колебаний. Процент займа к стоимости залога (LTV) зависит от рыночной ситуации и определяет максимальный размер займа. Например, если LTV для USDC — 85%, при депозите $1 000 USDC можно взять в долг $850 в других токенах.

Индекс здоровья

В Aave индекс здоровья отражает безопасность залога до ликвидации. Чем выше индекс, тем выше защита от ликвидации. Если индекс падает ниже 1, стоимость залога не покрывает долг, и происходит ликвидация. Это возможно при падении цены залога или росте стоимости заимствованного токена. Избыточное обеспечение — ключ к предотвращению ликвидации. Для безопасности нужно держать индекс выше 2; повысить его можно, частично погасив заем.

Заключение

С распространением платформ для криптовалютного кредитования вроде Aave и Compound Finance кредитование и заимствование криптовалюты полностью меняют DeFi. Использование блокчейна и смарт-контрактов дает пользователям беспрецедентный контроль над активами и финансовыми операциями. Через децентрализованные платформы можно выдавать цифровые активы под процент или брать займы под залог, без посредников, с максимальной прозрачностью, эффективностью и доступностью.

FAQ

Что такое криптовалютное кредитование (Crypto Lending)?

Криптовалютное кредитование — это передача ваших цифровых активов другим пользователям под проценты, которые обеспечивают вашу прибыль. Обычно это осуществляется через децентрализованные платформы без участия банковских посредников.

Как работает платформа криптовалютного кредитования? Какие шаги нужно пройти?

Платформа кредитования использует смарт-контракты или централизованные сервисы. Пользователь вносит цифровые активы в качестве обеспечения и получает проценты. Процесс включает: выбор платформы, подтверждение личности или подключение кошелька, выбор типа займа, внесение обеспечения, получение средств и управление уровнем обеспечения.

Какие требования предъявляются к заемщикам и кредиторам в криптовалютном кредитовании?

Заемщик предоставляет обеспечение и проходит идентификацию (KYC). Кредитор требует залог для защиты средств и может также запросить KYC в зависимости от платформы.

Каковы риски криптовалютного кредитования? Как защитить свои средства?

Главные риски — волатильность рынка, риск контрагента и уязвимости смарт-контрактов. Для защиты выбирайте авторитетные платформы с высоким уровнем безопасности, используйте stablecoin и отслеживайте регуляторные новости.

Какую доходность можно получить на криптовалютном кредитовании? Как рассчитываются проценты?

Процентная ставка обычно составляет от 8,91% до 9,999% годовых (в зависимости от типа залога и платформы). Проценты считаются по годовой ставке и зависят от стоимости залога. Максимально можно взять в долг до 75% стоимости залога по фиксированной стабильной ставке.

Какую роль играет залог в криптовалютном кредитовании?

Залог — это гарантия возврата средств для кредитора. Пользователь блокирует криптоактивы на сумму, превышающую размер займа (как правило, 125–200%), чтобы обеспечить безопасность сделки и создать доверие без посредников.

Чем отличается заем в криптовалюте от кредита в банке?

Криптовалютный заем не требует кредитной истории, как банковский, но требует больший залог. Децентрализованные займы обрабатываются быстрее и отличаются гибкими ставками. Нет бумажной волокиты.

Какие криптовалюты можно использовать для кредитования? Какие основные платформы существуют?

Bitcoin, Ethereum и ведущие токены широко поддерживаются для кредитования. Ключевые платформы: Aave, Compound, Nexo и другие DeFi-протоколы, которые предлагают конкурентные ставки.

Является ли криптовалютное кредитование легальным? Как регулируется это в разных странах?

Криптовалютное кредитование разрешено в ряде стран, а в других регулируется строже. Необходимо соблюдать местное законодательство. США, Сингапур и Европа имеют четкие нормативные рамки для этого сегмента.