Исследование FINRA показало, что интерес инвесторов США к криптовалютам ослаб, поскольку их толерантность к риску снизилась.

Новые инвесторы уходят с рынка по мере снижения энтузиазма

С начала бума криптовалют в 2019–2021 годах приток американцев на инвестиционный рынок резко замедлился. По данным исследования FINRA Investor Education Foundation, только 8% инвесторов в 2024 году начали инвестировать за последние два года, тогда как в двухлетний период до исследования 2021 года этот показатель был 21%. Такое резкое падение говорит о том, что волна массового участия в инвестициях во времена пандемии полностью сошла на нет, что фактически завершило всплеск розничных инвестиций, характерный для начала 2020-х.

Особенно заметен отток среди молодых инвесторов. Доля участников рынка младше 35 лет снизилась с 32% в 2021 году до 26% в 2024 году, тем самым нивелируя прирост, достигнутый в период рыночного подъема. Эта демографическая перемена особенно важна, поскольку молодое поколение было одними из самых активных пользователей криптовалют и других рисковых активов во время пандемии. Аналогичное снижение наблюдается среди представителей расовых меньшинств и мужчин, что отменяет прирост, зафиксированный три года назад, и свидетельствует о массовом сокращении участия в рынке.

Динамика состава инвесторов наглядно отражает перемены на рынке. Медианный возраст тех, кто пришел на рынок в 2019–2021 годах, вырос с 31 до 38 лет, что указывает на уход многих молодых инвесторов. Этот возрастной сдвиг свидетельствует о том, что демократизация инвестирования, наблюдавшаяся во время пандемии, оказалась временным явлением — многие новички ушли после столкновения с волатильностью рынка или убытками.

Помимо снижения притока новых инвесторов, американцы отказываются от различных высокорискованных позиций. Криптовалюта, ранее вызывавшая энтузиазм у розничных инвесторов, теперь считается «крайне» или «очень» рискованной 66% знакомых с цифровыми активами участников исследования, против 58% в 2021 году. Рост восприятия риска отразился и на поведении: доля инвесторов, владеющих дешевыми акциями, REIT, частными размещениями и структурированными нотами, вернулась к уровням 2018 года после временного роста в период пандемии.

Снижение склонности к риску во всех демографических группах

Готовность инвесторов брать на себя существенные риски по портфелю заметно снизилась во всех группах. В 2024 году доля американских инвесторов, готовых к значительным рискам, снизилась до 8% с 12% в 2021 году; самое сильное снижение зафиксировано среди молодежи, ранее наиболее склонной к риску. Среди инвесторов младше 35 лет доля готовых к высоким рискам упала с 24% до 15%, что противоречит их заявленным финансовым целям и убеждениям.

Такое снижение аппетита к риску выявляет интересный парадокс в психологии инвесторов. Несмотря на меньшую готовность рисковать, 62% инвесторов младше 35 лет по-прежнему считают, что для достижения финансовых целей нужно идти на большие риски. Этот разрыв между убеждениями и поведением указывает на когнитивный диссонанс: молодежь осознает необходимость роста, но становится осторожнее из-за рыночного опыта или изменившихся экономических условий.

Несмотря на общий спад склонности к риску, молодые инвесторы продолжают использовать стратегии с высоким потенциалом потерь. Исследование FINRA показало, что опционами торгуют 43% респондентов младше 35 лет, тогда как среди инвесторов старше 55 лет — только 10%. Также 22% молодых инвесторов совершают маржинальные сделки против 4% среди старших участников. Это свидетельствует о том, что при общем снижении толерантности к риску молодежь по-прежнему значительно чаще прибегает к высокорискованным стратегиям, чем старшие инвесторы.

Явления meme stocks и вирусных инвестиций продолжают привлекать существенную долю молодых инвесторов. Исследование показало, что 13% всех участников рынка приобретали meme-акции или другие инвестиции, ставшие вирусными в соцсетях, а среди молодежи этот показатель поднимается до 29%. Это доказывает, что тренды, формируемые социальными сетями, остаются влиятельными даже на фоне общего снижения склонности к риску.

Падение интереса к криптовалютам наиболее выражено среди новых участников. Доля инвесторов с опытом менее двух лет, рассматривающих цифровые активы, упала с 61% в 2021 году до 48% в 2024 году, а среди опытных снижение было менее резким. Среди инвесторов младше 35 лет рассмотрение криптовалют снизилось с 62% до 49%, в то время как в старших группах спад оказался не столь значительным. Это указывает на то, что охлаждение интереса к криптовалютам сильнее всего затронуло тех, кто пришел на рынок во время или после пика 2021 года.

Влияние соцсетей растет несмотря на осторожность на рынке

Несмотря на общее снижение склонности к риску среди американских инвесторов, влияние соцсетей на инвестиционные решения продолжает стремительно расти. Исследование FINRA показало, что у 26% всех опрошенных инвестиционные решения формируются под влиянием «финфлюенсеров», а среди молодежи этот показатель достигает 61%. Это происходит даже несмотря на рост осторожности на рынке и говорит о кардинальных изменениях в том, как инвесторы ищут и воспринимают финансовую информацию.

YouTube стал лидирующей платформой для получения инвестиционной информации и обучения. По данным исследования, 30% всех инвесторов используют YouTube как источник информации, а среди молодежи — 61%. Такая популярность отражает общие тренды медиапотребления, когда видео контент становится привлекательнее традиционных текстовых финансовых новостей и аналитики. Визуальный и часто упрощенный формат YouTube особенно удобен для новичков, желающих разобраться в сложных финансовых вопросах.

Традиционные источники информации остаются весьма значимыми, особенно для молодежи. Личные рекомендации друзей и семьи — основной источник информации для 85% инвесторов младше 35 лет, опережая даже советы финансовых специалистов (67%). Это говорит о важности личных связей в инвестиционных решениях, что может усиливать как возможности, так и риски при распространении информации в социальных кругах.

Рост влияния соцсетей и неформальных источников информации вызывает вопросы о качестве образования и защите инвесторов. Хотя эти платформы могут демократизировать доступ к финансовым знаниям, они также способны распространять дезинформацию или продвигать неподходящие стратегии. Сочетание снижения склонности к риску и роста влияния соцсетей создает сложную ситуацию, когда инвесторы становятся одновременно осторожнее и более восприимчивы к вирусным трендам.

Беспокойство по поводу инвестиционного мошенничества среди американцев умеренно выросло: 37% участников исследования опасаются потерять деньги из-за мошенничества (в 2021 году — 31%). Однако большинство — 89% — не считают, что сами становились жертвами мошенников, что указывает на разрыв между общей осведомленностью и личной бдительностью. Это может означать, что инвесторы воспринимают мошенничество как абстрактную угрозу и не всегда распознают обман при личном столкновении.

Исследование выявило существенные пробелы в распознавании мошенничества на практике. Когда участникам предложили мошенническую схему с обещанием «гарантированных, безрисковых 25% годовых», примерно половина респондентов высказались за возможность инвестировать. Этот тревожный факт свидетельствует: несмотря на рост обеспокоенности мошенничеством, многие инвесторы не распознают явные сигналы риска, такие как гарантированная доходность, значительно превышающая рыночные нормы, или обещания высоких доходов без риска. Эта уязвимость сохраняется даже при общем снижении склонности к риску, что подчеркивает необходимость инвестировать усилия не только в обучение рыночным рискам, но и в распознавание и предотвращение мошенничества.

FAQ

Почему интерес к криптовалютам среди американских инвесторов снижается?

Согласно исследованию FINRA, основной причиной выступает снижение склонности к риску. По мере роста волатильности рынка и экономической неопределенности инвесторы становятся осторожнее. Дополнительными факторами выступают регуляторные риски, недавние рыночные просадки и переход к традиционным активам.

Каковы основные причины снижения склонности к риску, выявленные исследованием FINRA?

Среди факторов: экономическая неопределенность, волатильность рынка, инфляционные ожидания и снижение доверия к финансовым рынкам после последних спадов и геополитической напряженности, влияющей на мировую экономику.

Как инвесторам корректировать криптовалютную стратегию при снижении склонности к риску?

Рекомендуется диверсифицировать портфель с помощью стейблкоинов и крупнейших криптовалют, снизить долю криптоактивов, применять усреднение долларовой стоимости для поэтапного входа, выставлять строгие стоп-лоссы и выбирать проекты с сильными фундаментальными характеристиками и низкой волатильностью, чтобы соответствовать более осторожному подходу к риску.

В чем заключаются основные риски инвестирования в криптовалюты по сравнению с традиционными инструментами?

Криптовалюты отличаются большей волатильностью, регуляторной неопределенностью и рисками ликвидности. Рыночные манипуляции, угрозы безопасности и технологические риски выражены сильнее, чем у традиционных активов. Колебания цен могут быть резкими и значительными.

Как изменится рынок из-за перемен в отношении американских инвесторов к криптовалютам?

Снижение интереса инвесторов приведет к уменьшению торговых объемов и притока капитала, что потенциально может стабилизировать цены, но замедлит темпы роста рынка. Для долгосрочного развития ключевое значение приобретут институциональное принятие и регуляторная определенность.

Стоит ли инвесторам с низкой склонностью к риску включать криптовалюты в портфель?

Да. Даже консервативные инвесторы могут получить выгоду от небольшой доли криптовалют (1–5%) для диверсификации портфеля. Биткоин и крупные криптовалюты обладают потенциалом долгосрочного сохранения капитала. Стратегическое накопление во время рыночных спадов способствует росту доходности. Начинайте с малых сумм и увеличивайте долю по мере роста опыта.