Объем торгов вечными контрактами по Эфиру впервые превысил объем торгов по Биткойну, что сигнализирует о начале бычьего рынка альткойнов. Анализируя объем торгов, ончейн-индикаторы, потоки капитала ETF и технические графики, мы поможем вам понять логику рыночной ротации.
Объем торговли бессрочными контрактами: Почему Эфир может превзойти Биткойн?
Перпетуальные контракты на Эфир (Perp) впервые превысили Биткойн по объему торгов в июле 2025 года, что стало значимой вехой для всего криптовалютного рынка. Согласно данным Glassnode и CoinStats:
- Объем торгов по бессрочным контрактам на Эфир достиг 90,8 миллиарда долларов США
- Объем торгов по бессрочному контракту на BTC составляет 82,9 миллиарда USD.
Это первое возникновение инверсии торгового объема, доминирующего Эфиром, с 2022 года, что указывает на изменение рыночных предпочтений.
Причины включают в себя большую волатильность Эфира, увеличенную спекулятивную активность и одобрение спотовых ETF, что также повысило долгосрочный бычий настрой.
ETF-притоки и экосистема DeFi: Двойное преимущество Эфира
1. Непрерывный приток спотовых ETF
- В июле чистые притоки ETH ETF превысили 1,1 миллиарда долларов США.
- Кумулятивный приток в этом году приблизился к 8 миллиардам долларов, отчасти благодаря традиционным институциональным фондам.
2. ДеFi активность значительно возобновилась.
- Lido, EigenLayer и другие протоколы стейкинга достигают новых высот в TVL
- Использование газа и объем транзакций сетей L2, таких как Base и Arbitrum, возросли одновременно.
- Объем торгов на децентрализованной бирже (DEX) восстановился.
ETF обеспечивают гарантию "пассивного фонда", в то время как DeFi предлагает сетевую активность; вместе они создают ценностный фундамент для бычьего рынка Эфира.
Признаки восстановления капитала на рынке альткойнов являются明显.
Как барометр рынка альткойнов, объем торгов Эфира превысил объем торгов Биткойна, что также привело к укреплению других основных альткойнов:
- Токены, такие как SOL, SUI и ARB, все увидели увеличение более чем на 30% в июле.
- Объем торгов новыми токенами в верхней секции Base достиг рекордного уровня
- Приток стейблкоинов в сектор альткойнов значительно увеличился.
Данные в цепочке показывают, что большое количество USDT и USDC переходит с централизованных бирж в торговые пулы альткоинов, что указывает на новый раунд ротации рынка.
Предупреждение о риске: Количественные данные перекликаются с психологическими индикаторами.
Краткосрочные факторы риска включают:
- Уровень использования кредитных средств увеличился, и риск принудительной ликвидации возрос.
- Замедление притока средств в ETF или некоторые учреждения, реализующие прибыль, могут вызвать временное давление на продажу.
- Индикатор рыночного настроения перегрет, и инвесторы испытывают высокий FOMO.
В то же время, данные блокчейна показывают, что хотя количество активных адресов высоко, средняя сумма транзакции имеет тенденцию к снижению, что может свидетельствовать о росте краткосрочной спекуляции.
Инвесторы должны внимательно следить за активностью в блокчейне и поведением контрагентов, чтобы определить, присутствуют ли реальные средства.
Контрольный список для новых инвесторов
Возможные стратегии:
- Обратите внимание на изменения дивергенции в объемах торгов и ценовых трендах ETH и BTC.
- Обращайте больше внимания на чистый объем подписки ETF на Эфир и данные о капитальных вложениях на спотовых биржах.
- Во время корректировок сосредоточьтесь на качественных альткойнах, особенно на проектах с высокой корреляцией с сетью ETH (таких как Layer2).
Операции, которых следует избегать:
- Высокое плечо в погоне за Эфиром или SOL и другими активами с высокой волатильностью
- Игнорируйте данные на блокчейне и судите о направлении рынка исключительно на основе цены.
- Рассматривайте краткосрочное преимущество Эфира как начало "полной замены Биткойна", игнорируя макроэкономические и политические переменные.
Инвесторам рекомендуется сохранять свои позиции гибкими и не класть все яйца в одну корзину.
Резюме
Объем торгов по вечным контрактам на Эфир впервые превысил объем торгов по Биткойну в 2025 году, что отражает не только торговые данные, но и знаменует собой изменение в структуре капитала на рынке. Это событие внушает доверие в рынок альткойнов и подтверждает двойную движущую силу Эфира "ETF + DeFi". С точки зрения тенденций, ETH может стать одной из ключевых движущих сил в этом бычьем рынке. Однако инвесторы все равно должны рассматривать это рационально и не упускать из виду взаимосвязь между волатильностью и риском.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
