Еженедельный криптообзор Gate Ventures (29 декабря 2025)

Краткое содержание

• Согласно энергетическому обзору Федерального резервного банка Далласа за 4 квартал, отрасль второй квартал подряд демонстрирует спад, что указывает на устойчивую слабость и повышает вероятность будущих скачков цен при продолжении недоинвестирования.
• Слабость энергетики увеличивает риск циклического снижения (~10%) по основным индексам, включая S&P 500. Итог по году может остаться положительным при благоприятной динамике.
• Рост сохраняется, оптимизм вокруг искусственного интеллекта остаётся. Риски всё заметнее распределяются неравномерно между секторами, что требует точечного подхода и увеличения доли ликвидности.
• Важные макроданные: в фокусе задержанные отчёты по занятости и безработице в США (пятница, 9 января), а также CPI (вторник, 13 января) — ключевые индикаторы состояния рынка труда и устойчивости инфляции.
• Доллар слабеет: индекс DXY держится на уровне ~98, отражая ожидания дальнейшего смягчения в 2026 году и снижение преимущества по ставкам у США.
• Драгоценные металлы востребованы: золото удерживается выше ~$4,500\mathrm{/}ozonrate-cutexpectationsandsafe-havendemand;silverremainsstrongafterbrieflytopping$80/oz — поддержка за счёт ожиданий снижения ставок и спроса на защитные активы; серебро сохраняет силу после непродолжительного роста выше ~
• Крупные криптоактивы: BTC (-0,8%) и ETH (-1,76%) демонстрируют снижение на фоне крупных оттоков из ETF (BTC: -$782m,ETH:-$102,34m). ETH/BTC снизился до 0,033, индекс страха и жадности зафиксирован на 26 (Экстремальный страх).
• Дивергенция по капитализации: общая капитализация крипторынка почти не изменилась (-0,7%), без BTC/ETH — снижение на -0,07%, вне топ-10 — рост на +3,06%, что говорит о силе в малых капитализациях.
• Топ-30: средний рост +3,92% — преимущественно за счёт точечных драйверов.
• Canton Network: +40% на фоне планов DTCC по токенизации казначейских облигаций США — институциональный импульс RWA.
• Toncoin: +16,1% после расширения NFT-подарков Telegram на TON.
• WLFI: +10,7% после предложения выделить <5% разблокированных токенов на стимуляцию внедрения USD1 stablecoin в DeFi и платежах.
• Компании, связанные с Tether, приобрели майнинговый бизнес Northern Data до $200 млн.
• Coinbase усилила регулирование рынков предсказаний благодаря покупке The Clearing Company.
• DWF Labs осуществила первую физическую сделку с золотом — криптокапитал выходит на товарные рынки.

Макрообзор

Последние макросигналы показывают рост рисков на фоне внешней устойчивости фондового рынка. Энергетический обзор Федерального резервного банка Далласа за 4 квартал зафиксировал сокращение активности второй квартал подряд, что говорит о продолжающейся слабости сектора. Исторически низкие цены на энергоносители корректируются сами собой — снижение инвестиций в итоге ограничивает предложение, но если спад затянется, возможен резкий рост цен, как это было в 2022 году. Руководители отрасли также отмечают неопределённость регулирования и отсутствие согласованности между властями и энергетическим бизнесом, что влияет на доверие и планы по инвестициям. (1)

Для широкой экономики это критично: энергетика — базис многих отраслей. Длительная слабость повышает вероятность коррекции рынка, даже если главные индексы пока близки к максимумам. Сходные циклы предложения фиксируются в продовольствии и сельском хозяйстве: дефицит рабочей силы и замедленный отклик производства могут привести к росту цен в следующем году.

В сочетании с сильным импульсом акций к концу года, высокими оценками и оптимизмом вокруг роста, связанного с ИИ, общий фон — осторожный оптимизм. Экономика расширяется, но риски всё заметнее смещаются по секторам. В этом контексте рыночная коррекция скорее будет означать нормализацию оценок, а не глубокий спад, и может способствовать перезапуску рыночных условий по ходу цикла.

На этой неделе публикуются задержанные данные по занятости и безработице (пятница, 9 января) — ключевой индикатор состояния рынка труда. Затем выходит CPI (вторник, 13 января) — важный для оценки динамики инфляции. (2,3)

Обзор крипторынка

1. Основные активы

$782m,andETCETFsrecorded$102,34m. (4)
Соотношение ETH/BTC снизилось ещё на 0,92% до 0,033, что подчёркивает относительную слабость ETH. Рынок остаётся хрупким: индекс страха и жадности — 26 (Экстремальный страх). (5)

2. Рыночная капитализация

3. Доходность топ-30 криптоактивов

Главные события крипторынка

1. Компании, связанные с Tether, приобрели майнинговый бизнес Northern Data до $200 млн

Northern Data, оператор дата-центров (контрольный пакет принадлежит Tether), продал дочернюю Peak Mining за сумму до $200 млн компаниям под контролем руководства Tether, сообщает Financial Times. Сделка не раскрывалась сразу из-за требований регулирования и подчёркивает сложные финансовые связи Tether, Northern Data и аффилированных структур. На фоне сделки с Rumble и регуляторного надзора Tether реструктурирует позиции в майнинге, инфраструктуре данных и стратегических активах вне стейблкоинов. (9)

2. Coinbase усилила регулирование рынков предсказаний благодаря приобретению The Clearing Company

Coinbase согласовала покупку The Clearing Company (стартап рынка предсказаний при поддержке Coinbase Ventures) для ускорения выхода в торговлю по событиям. Сделка последовала за запуском рынков предсказаний Coinbase; команда стартапа переходит для масштабирования продукта, закрытие — в январе. Основанный экс-руководителем Polymarket и Kalshi, стартап строил регулируемую ончейн-платформу прогнозов — это расширяет стратегию Coinbase по выходу за пределы спотовой торговли к рынкам реальных событий. (10)

3. DWF Labs осуществила первую физическую сделку с золотом — криптокапитал выходит на товарные рынки

DWF Labs завершила физическую сделку на 25 кг золота через традиционную инфраструктуру, а не блокчейн. Это редкий шаг для крипто-маркетмейкера на рынок товаров: золото в лидерах по цене, опережая цифровые активы. DWF заявила, что это тестовая партия с планами масштабирования на другие товары — тенденция диверсификации доходов и экспозиции за пределы ончейн-рынков. (11)

Ключевые венчурные сделки

1. Coinbax привлекла $4,2 млн Seed на фоне спроса на регулируемые стейблкоин-решения и программируемый платёжный слой

Coinbax привлекла $4,2 млн в раунде Seed (BankTech Ventures, Connecticut Innovations, Paxos и др.) для создания программируемого доверительного слоя для стейблкоин-платежей. Платформа реализует эскроу, одобрения, лимиты расходов и политики для ончейн-расчётов при сохранении аудитируемости для банков. По мере интеграции стейблкоинов в банковские процессы инвестиция отражает спрос на инфраструктуру контроля, позволяющую организациям внедрять программируемые платежи без компромисса по рискам и соответствию. (12)

2. Architect привлекла $35 млн Series A для масштабирования институциональной биржи перпетуальных контрактов

Architect Financial Technologies привлекла $35 млн Series A (Miami International Holdings, Tioga Capital, Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures и др.) для развития AX — регулируемой биржи перпетуальных фьючерсов на традиционные активы. Биржа работает по нормам Бермуд, предлагает перпетуалы на FX, ставки, акции и товары для институционалов. Рост спроса на капиталоэффективные деривативы вне криптоотрасли стимулирует интерес к интеграции перпетуалов в глобальную регулируемую инфраструктуру. (13)

3. Rocket — $1,5 млн Seed для запуска рынков предсказаний с непрерывным вознаграждением

Rocket привлекла $1,5 млн Seed (Electric Capital, Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures и др.) для запуска рынков предсказаний с выплатами в реальном времени. Протокол позволяет пользователям использовать капитал для нескольких прогнозов без риска ликвидации. По мере роста спроса на новые рыночные структуры, инвестиция отражает интерес к монетизации точности и выстраиванию стимулов вокруг прогноза и ценообразования в реальном времени. (14)

Метрики венчурного рынка

За прошлую неделю заключено 9 сделок: DeFi — 4 (44%), Infra — 3 (33%), Data — 2 (22%).

$296M,4\mathrm{/}9dealsinthepreviousweekdidn\text{’}tannouncetheraisedamount\mathrm{.}ThetopfundingcamefromtheInfrasectorwith$207M. Крупнейшие сделки: HashKey $250M,Architect$35M.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, инвестирующее в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, формирующие новый Web 3.0. Gate Ventures поддерживает перспективные команды и стартапы с идеями и ресурсами для преобразования финансовых и социальных взаимодействий.
Сайт: https://www.gate.com/ventures

Данный материал не является офертой, приглашением или рекомендацией. Всегда консультируйтесь с независимым профессионалом перед принятием инвестиционных решений. Gate Ventures может ограничивать или запрещать доступ к сервисам из определённых регионов. Подробнее см. в пользовательском соглашении.

Источники:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. Входящие/исходящие потоки ETF BTC и ETH: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. Индекс страха и жадности BTC: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. Анонс токенизации DTCC: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Подарки Telegram: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. План WLFI по USD1: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Компании, связанные с Tether, приобрели майнинговый бизнес Northern Data до $200 млн:
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase усилила регулирование рынков предсказаний благодаря приобретению The Clearing Company:
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs осуществила первую физическую сделку с золотом — криптокапитал выходит на товарные рынки:
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax привлекла $4,2 млн Seed на фоне спроса на регулируемые стейблкоин-решения и программируемый платёжный слой:
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect привлекла $35 млн Series A для масштабирования институциональной биржи перпетуальных контрактов:
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket — $1,5 млн Seed для запуска рынков предсказаний с непрерывным вознаграждением:
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20