Изучите ключевые отличия между бессрочными и срочными фьючерсами в этом подробном руководстве по трейдингу. Узнайте, как работают ставки фондирования, ознакомьтесь со стратегиями торговли с кредитным плечом и выберите фьючерсный контракт, который наилучшим образом соответствует вашим целям на Gate.
Срок действия
Одно из основных отличий между perpetual-futures и срочными фьючерсами — это срок действия. Срочные фьючерсы имеют заранее установленную дату истечения, по которой контракт автоматически закрывается. Трейдерам необходимо закрыть свои позиции или перенести их на новый контракт до истечения срока действия.
Perpetual-futures не имеют срока действия. Это дает трейдерам большую гибкость: они могут держать позиции столько, сколько пожелают, если на счете достаточно маржи для покрытия возможных убытков и предотвращения ликвидации. Благодаря этому perpetual-futures особенно удобны для долгосрочных стратегий — трейдеру не нужно регулярно переносить контракты.
Отсутствие срока действия также устраняет сложности и расходы, связанные с переходом на новые контракты, что является важным преимуществом по сравнению с традиционными срочными фьючерсами.
Финансирование
Чтобы компенсировать отсутствие срока действия, perpetual-futures используют механизм финансирования (funding rate). Этот механизм предотвращает значительные расхождения между ценой perpetual-futures и спотовой ценой базового актива.
Механизм финансирования работает так: если цена perpetual-futures выше спотовой, держатели long-позиций платят комиссию за финансирование держателям short-позиций. Когда perpetual-futures торгуются ниже спотовой цены, short-позиции платят long-позициям. Такие периодические выплаты стимулируют трейдеров открывать позиции, возвращающие цену к равновесию.
Комиссия за финансирование передается напрямую между участниками с противоположными позициями. Биржа выступает только посредником и не взимает собственную комиссию. Эта система p2p-платежей делает рынок саморегулируемым и позволяет perpetual-futures следовать за спотовым рынком.
Финансирование обычно начисляется и выплачивается регулярно — например, каждый час или каждые восемь часов, в зависимости от платформы. Трейдерам важно учитывать эти расходы при построении долгосрочных стратегий.
FAQ
В чем главное отличие perpetual futures от срочных фьючерсов?
Perpetual futures не имеют срока действия и используют механизм финансирования для поддержания стабильности цены. Срочные фьючерсы имеют фиксированные даты истечения. Perpetual-futures позволяют вести непрерывную торговлю, а срочные фьючерсы требуют расчета позиций при наступлении срока исполнения.
Как работают perpetual futures? Что такое funding rate?
Perpetual futures — это деривативы без срока действия. Трейдеры зарабатывают на изменении цены с кредитным плечом. Funding rate — это периодические выплаты между участниками с long и short позициями, которые поддерживают соответствие цен контрактов спотовым ценам. Размер ставки финансирования меняется в зависимости от рыночных настроений и открытых позиций.
Как устанавливаются даты истечения для perpetual futures, и как это влияет на трейдеров?
Срочные фьючерсы имеют фиксированные даты расчета, которые определяются спецификацией контракта — обычно это квартал или месяц. Позиции необходимо закрывать до истечения срока, иначе произойдет принудительный расчет по текущей цене. Это создает срочность и может вызывать волатильность накануне даты истечения.
Каковы преимущества и недостатки perpetual futures по сравнению со срочными фьючерсами?
Perpetual futures обеспечивают непрерывную торговлю без срока действия, более низкие расходы на финансирование и большую гибкость. Однако отсутствует механизм определения цены при расчете и существует риск неограниченных убытков. Срочные фьючерсы дают четкие точки расчета и автоматическое закрытие позиций.
Когда лучше выбрать perpetual futures вместо срочных фьючерсов?
Perpetual futures подходят для долгосрочных позиций без давления со стороны срока действия, меньшего риска ликвидации за счет механизма финансирования и непрерывной торговли. Срочные фьючерсы лучше использовать, если важна фиксированная дата выхода и сниженные расходы на удержание позиции в периоды высокой волатильности.
Как рассчитывается и выплачивается funding rate по perpetual futures?
Funding rate рассчитывается на основе разницы между ценой perpetual-futures и спотовой ценой с регулярной корректировкой. Выплаты происходят каждые 8 часов и переводятся между держателями long и short-позиций, чтобы поддерживать ценовой баланс.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
