Подразделение Nomura планирует расширить доступ к торговле криптовалютами в Японии, сообщает издание

Объем транзакций удвоился: инвесторы в Японии переходят на цифровые активы

Криптовалютный рынок Японии в последнее время демонстрирует стремительный рост, отражая изменения в настроениях инвесторов в пользу цифровых активов. По информации Японской ассоциации виртуальных и криптоактивов, объем транзакций за первые семь месяцев отчетного периода достиг около 33,7 трлн иен (приблизительно $230 млрд), что вдвое превышает уровень предыдущих периодов.

Рост торговой активности обусловлен рядом факторов. Гибкая регуляторная политика на ключевых мировых рынках, прежде всего в США, способствовала формированию благоприятной глобальной среды для внедрения цифровых активов. Внутри страны ожидаются реформы, включая снижение налогов и внедрение новых регуляторных механизмов для инвестиционных фондов, ориентированных на криптовалюту, что значительно увеличило интерес как розничных, так и институциональных инвесторов.

Расширение применения криптовалют в традиционном финансовом секторе Японии ускоряет развитие рынка. Daiwa Securities, вторая по величине брокерская компания страны, объявила, что клиенты всех 181 розничного отделения теперь могут использовать Bitcoin и Ether в качестве обеспечения по кредитам в иенах. Это стало значимым этапом интеграции цифровых активов в банковские услуги и подтверждает растущее доверие крупнейших финансовых институтов к рынку криптовалют.

Стратегия Nomura Holdings, реализуемая через дочернюю компанию Laser Digital Holdings, также отражает происходящие изменения. Швейцарское подразделение ведет предварительные консультации с Агентством финансовых услуг Японии по лицензированию, что позволит предоставлять институциональным клиентам комплексные торговые услуги. Генеральный директор Джез Мохидин отметил, что эта инициатива демонстрирует уверенность группы в экосистеме цифровых активов Японии и ее долгосрочном потенциале.

Государственные реформы в области налогов и регулирования стимулируют участие на рынке Японии

Активная политика японского правительства в сфере регулирования криптовалют оказала существенное влияние на развитие рынка. Последние инициативы направлены на формирование более привлекательных условий как для индивидуальных инвесторов, так и для институциональных участников, а также на устранение проблем, связанных с налогообложением и прозрачностью регулирования.

Одной из важных реформ стало изменение порядка налогообложения цифровых активов. Ранее налоговая система Японии для криптовалют считалась обременительной — прибыль от сделок могла облагаться подоходным налогом по ставке до 55%. Обещание снизить налоговую нагрузку получило положительный отклик среди участников рынка, поскольку это снижает барьеры для входа и способствует признанию цифровых активов как легитимных инвестиционных инструментов.

Также регуляторные изменения расширили перечень токенов, которые могут рассматриваться как инвестиционные инструменты, а не только как спекулятивные активы. Это важно для институциональных инвесторов, которые ограничены по типам активов в портфелях. Благодаря большей определенности и расширению перечня разрешенных цифровых активов японские власти упростили доступ к рынку для пенсионных фондов, страховых компаний и других институциональных инвесторов.

Выдача первой лицензии эмитенту стейблкоина, обеспеченного иеной, стала еще одной значимой вехой в развитии регулирования. Стейблкоины, призванные сохранять стабильную стоимость относительно фиатных валют, решают главную проблему волатильности криптовалют. Появление регулируемого стейблкоина в иенах открывает для японских инвесторов более устойчивый путь входа на рынок цифровых активов и облегчает конвертацию между традиционными и криптоактивами.

В совокупности эти реформы привели к заметному росту числа участников рынка. Молодые инвесторы, уверенно использующие цифровые технологии, проявляют высокую активность. Институциональные игроки все чаще рассматривают цифровые активы как необходимую часть диверсифицированных портфелей — особенно в условиях низких процентных ставок и экономической нестабильности.

Глобальные институты обращают внимание на быстро меняющийся крипторынок Японии

Криптовалютный рынок Японии входит в число самых быстрорастущих в Азиатско-Тихоокеанском регионе и вызывает значительный интерес у ведущих мировых финансовых институтов и инвесторов. За двенадцать месяцев, завершившихся в середине 2025 года, объем on-chain поступлений увеличился на 120%, что существенно превышает показатели таких крупных рынков, как Южная Корея, Индия и Вьетнам.

Этот высокий темп роста обусловлен уникальными особенностями японского рынка. Во-первых, Япония сформировала одну из самых комплексных регуляторных систем для цифровых активов, обеспечив прозрачность и правовую определенность, которые отсутствуют во многих странах. Агентство финансовых услуг Японии придерживается сбалансированного подхода, сочетая строгий контроль ради защиты потребителей с отсутствием чрезмерных ограничений, способных замедлить инновации.

Во-вторых, демографические и экономические особенности страны способствуют распространению криптовалют. Старение населения и низкие процентные ставки подталкивают инвесторов к поиску альтернативных источников дохода, делая цифровые активы все более привлекательными. Высокий уровень технологического развития и цифровой грамотности также способствует активному использованию криптовалютных сервисов и хранению активов.

В-третьих, участие крупных традиционных финансовых институтов, таких как Nomura Holdings и Daiwa Securities, повышает легитимность рынка и предоставляет розничным инвесторам надежные каналы для операций с цифровыми активами. В Японии интеграция традиционных и цифровых финансовых сервисов идет глубже, чем в ряде других стран, где криптовалютные сделки ограничены специализированными биржами.

Планы Nomura по расширению через Laser Digital Holdings иллюстрируют растущий институциональный интерес к японскому крипторынку. Подразделение, созданное в 2022 году, предоставляет услуги по управлению активами, венчурным инвестициям, а также, возможно, брокерско-дилерские услуги для традиционных и криптовалютных компаний. В 2023 году Laser получила полную криптолицензию в Дубае и зарегистрировала японскую дочернюю компанию, что подтверждает реализацию глобальной стратегии.

В случае получения разрешения Laser планирует оказывать институциональным клиентам комплексные брокерско-дилерские услуги, в том числе для криптобирж, работающих в Японии. Это позволит Nomura выступать связующим звеном между традиционными финансами и криптоэкосистемой, способствуя росту институционального участия в цифровых активах.

Однако на пути остаются трудности. В начале 2025 года Nomura сообщила о квартальном убытке европейского подразделения, а финансовый директор Хироюки Мориучи отметил, что показатели Laser были "не очень хорошими". Генеральный директор Мохидин изначально планировал достижение прибыльности Laser в течение двух лет после запуска, но затем допустил, что для выхода на безубыточность потребуется больше времени.

Несмотря на временные трудности, Nomura сохраняет стратегию расширения бизнеса цифровых активов в Японии, демонстрируя веру в долгосрочные перспективы рынка. Для регуляторов выход на рынок крупных финансовых институтов, таких как Nomura, означает как новые возможности, так и дополнительные вызовы. С одной стороны, участие институтов повышает стабильность, ликвидность и профессионализм рынка, с другой — требует тщательного надзора за рисками при работе с цифровыми активами.

Эволюция крипторынка Японии отражает глобальный тренд на массовое внедрение цифровых активов. По мере развития регуляторной среды и роста институционального участия криптовалюты переходят из разряда нишевых инструментов в признанные элементы финансовой системы. Опыт Японии полезен для стран, стремящихся сбалансировать инновации и защиту инвесторов в условиях стремительных изменений.

FAQ

Почему Nomura Securities стремится развивать бизнес по торговле криптовалютами в Японии?

Nomura Securities расширяет криптоторговлю в Японии, чтобы удовлетворить растущий спрос, повысить институциональное участие, укрепить конкурентные позиции и создать новые источники дохода в быстроразвивающемся секторе цифровых активов.

Каковы регуляторные политики Японии в отношении торговли криптовалютами?

В Японии торговля криптовалютами регулируется Законом о платежных услугах (PSA), требующим регистрации бирж в Агентстве финансовых услуг (FSA). Регуляторная система акцентирует защиту потребителей, соблюдение требований по противодействию отмыванию денег и рыночный надзор для обеспечения справедливых и безопасных операций с криптовалютами.

Что означает расширенный доступ подразделения Nomura к торговле криптовалютами для японского рынка?

Это подтверждает институционализацию и прогресс регулирования в Японии. Более широкий доступ увеличивает объем торгов, повышает ликвидность и привлекает институциональных инвесторов. Это укрепляет позиции Японии как криптоцентра и ускоряет интеграцию цифровых активов в традиционные финансы.

Как обычные инвесторы могут торговать криптовалютой через платформу Nomura?

Инвесторы могут открыть счет на платформе Nomura, пройти верификацию, внести средства и получить доступ к криптоторговле через удобный интерфейс. Платформа предоставляет рыночные данные в реальном времени, несколько торговых пар и надежные решения для хранения цифровых активов, обеспечивая безопасные криптотранзакции.

Чем эта инициатива отличается от криптофинансовых сервисов в других странах?

В Японии применяется более строгий регуляторный надзор и институциональное участие через лицензированные компании, что обеспечивает широкий доступ при сохранении стандартов защиты потребителей, превышающих показатели многих зарубежных рынков.

Каковы риски и вызовы для Nomura при выходе на рынок торговли криптовалютами?

Nomura сталкивается с трудностями по соблюдению регуляторных требований в различных юрисдикциях, рисками волатильности рынка, угрозами кибербезопасности, необходимостью развития операционной инфраструктуры и конкуренцией с крупными криптоплатформами. Управление кастодиальными решениями и интеграция традиционных систем с технологией блокчейн также создают серьезные вызовы при реализации проектов.