Galaxy Майка Новограца ведет переговоры с Polymarket и Kalshi по вопросам маркетмейкинга

Galaxy Digital изучает возможности маркетмейкинга на рынках предсказаний

Galaxy Digital, компания по финансовым услугам в криптовалютной отрасли, основанная Майком Новограцем, ведёт активные переговоры с ведущими платформами предсказаний Polymarket и Kalshi о потенциальном партнёрстве в области маркетмейкинга. Этот шаг свидетельствует о признании компанией растущей роли рынков предсказаний в современной финансовой экосистеме.

В интервью Майк Новограц сообщил, что Galaxy сейчас проводит небольшие эксперименты по маркетмейкингу на платформах предсказаний. «Мы пробуем небольшие форматы маркетмейкинга на рынках предсказаний, но, думаю, со временем мы будем обеспечивать более широкую ликвидность», — отметил Новограц. Экспериментальный этап позволяет Galaxy глубже понять специфику этих рынков до масштабного выхода с предоставлением значительной ликвидности.

В качестве маркетмейкера Galaxy Digital будет выполнять ключевую функцию на этих платформах, постоянно размещая конкурентные котировки покупки и продажи на различных рынках предсказаний. Такая деятельность существенно увеличит глубину рынка и снизит ценовую волатильность, позволяя трейдерам совершать крупные сделки без значительного проскальзывания. Признанная экспертиза компании в обеспечении криптоинфраструктуры и работе с институциональными клиентами позволяет ей внедрять профессиональные подходы к маркетмейкингу в сегменте рынков предсказаний.

Потенциальный выход Galaxy Digital на рынок маркетмейкинга в сфере предсказаний является важным признанием перспектив этого сектора. Для платформ Polymarket и Kalshi сотрудничество с признанными финансовыми институтами вроде Galaxy способно обеспечить необходимую ликвидность и повысить доверие, сближая традиционные финансы и децентрализованные рынки предсказаний.

Рынки предсказаний растут: трейдеры делают ставки на реальные события

За последний год рынки предсказаний продемонстрировали стремительный рост, став конкурентной альтернативой для трейдеров, которые хотят спекулировать на реальных событиях вне рамок классических финансовых инструментов. Эти платформы предлагают бинарные контракты, позволяющие занимать позиции по широкому спектру событий: от выборов и спортивных соревнований до экономических показателей и итогов в индустрии развлечений.

Механизм рынков предсказаний прост, но эффективен. Трейдеры покупают доли «да» или «нет» на определённые предложения, а цена этих долей отражает коллективную оценку вероятности события. Например, если доля «да» на исход выборов торгуется по 65 центов, рынок закладывает вероятность наступления события в 65%. Такой коллективный расчёт часто оказывается очень точным, а иногда превосходит традиционные опросные методы.

Нормативная среда для рынков предсказаний остаётся сложной и неоднородной. В некоторых штатах их относят к азартным играм, что вызывает неопределённость с точки зрения легальности в отдельных регионах. На федеральном уровне Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), регулирующая контракты на события, пока придерживается сдержанной позиции. Благодаря такой неопределённости Polymarket и Kalshi могут работать и развиваться, хотя отрасль сталкивается с меняющейся нормативной базой.

Главное отличие этих платформ от классических букмекеров — их модель работы. Polymarket и Kalshi используют P2P-ордербук, схожий с криптобиржами, и не выступают противоположной стороной сделок клиентов. Чтобы купить позицию «да», нужен другой участник, готовый занять позицию «нет». Такая структура требует присутствия поставщиков ликвидности и активных маркетмейкеров для стабильной работы и высокого качества пользовательского опыта.

Обе платформы внедрили продвинутые программы стимулов для поощрения участников, которые размещают лимитные ордера и обеспечивают ликвидность на отдельных рынках. Это помогает трейдерам легко входить и выходить из позиций даже на менее популярных активах.

Крупные торговые компании начинают осваивать рынки предсказаний

Многие годы рынки предсказаний оставались нишевыми и недостаточно масштабными, чтобы привлечь крупных квантовых торговцев и институциональных маркетмейкеров. Скромные объёмы и неясность регулирования сдерживали интерес профессиональных игроков, и торговля оставалась в основном сферой розничных трейдеров и энтузиастов.

Susquehanna International Group (SIG), крупная квантовая торговая фирма с опытом работы с опционами и деривативами, стала заметным исключением. SIG официально подтвердила, что выступает маркетмейкером на Kalshi, предоставляя платформе профессиональную инфраструктуру и торговые стратегии. Это повысило эффективность и ликвидность торгов, особенно на сложных и менее ликвидных рынках.

Ряд бирж предсказаний создали собственные подразделения маркетмейкинга для поддержания ликвидности. Kalshi управляет своим трейдинговым подразделением Kalshi Trading, которое активно торгует против клиентов. Для исключения конфликта интересов компания утверждает, что это подразделение работает в изоляции от информации и не имеет доступа к непубличным данным биржи, включая клиентские ордера и внутренние торговые паттерны.

Polymarket, изначально формировавшая объёмы за счёт международных пользователей, недавно приступила к тестированию своей платформы в США. Компания пригласила ограниченную группу бета-пользователей и уже обрабатывает настоящие сделки, готовясь к масштабному запуску на внутреннем рынке. Такой осторожный подход позволяет Polymarket доработать платформу, обеспечить соответствие требованиям регуляторов и создать нужную инфраструктуру до выхода на массовый американский рынок.

Постепенное появление на рынке крупных торговых фирм, таких как Galaxy Digital, свидетельствует о взрослении сектора. Эти компании приносят развитые системы управления рисками, сложные торговые алгоритмы и значительный капитал, что существенно повышает качество и стабильность рынков предсказаний.

Сектор развивается: технологические платформы и поставщики ликвидности выходят на рынок

Интерес к ставкам на реальные события значительно вырос с прошлого президентского избирательного цикла в США — рынки предсказаний стали не только инструментом спекуляций, но и неформальным, однако часто точным средством оценки вероятностей. Трейдеры и аналитики всё чаще используют эти рынки как источник актуальных вероятностных оценок важных событий, дополняя традиционные методы прогнозирования.

Потенциальный выход компаний вроде Galaxy Digital в роли поставщиков ликвидности станет важной вехой развития рынков предсказаний. Профессиональные маркетмейкеры позволят без существенных ценовых скачков проводить крупные сделки, делая платформы более привлекательными для профессиональных трейдеров и институциональных инвесторов. Дополнительная ликвидность также уменьшит спред между ценами покупки и продажи, снижая издержки для всех участников рынка.

Крупные технологические платформы играют всё более заметную роль в интеграции рынков предсказаний в массовый рынок. Google Finance недавно объявил о планах интеграции данных Polymarket и Kalshi в свою платформу. Пользователи смогут искать информацию о будущих событиях через сервис Google и получать в реальном времени коллективные вероятностные оценки. Например, можно узнать вероятность конкретных политических или экономических изменений и сразу получить ответ на основе цен на рынках предсказаний.

Такой уровень публичности способен радикально изменить отношение к рынкам предсказаний среди криптотрейдеров и традиционных инвесторов. Благодаря интеграции с такими надёжными сервисами, как Google Finance, сектор получает легитимность и становится доступнее. По мере роста видимости и ликвидности рынки предсказаний могут закрепиться как постоянный элемент финансового ландшафта, предлагая уникальные аналитические и торговые возможности наряду с классическими инструментами.

Сочетание институциональных поставщиков ликвидности, прозрачного регулирования и технологической интеграции свидетельствует о выходе рынков предсказаний на новый этап роста и признания. Для платформ вроде Polymarket и Kalshi сотрудничество с такими компаниями, как Galaxy Digital, может стать основой долгосрочного роста и повышения зрелости рынка.

FAQ

Что такое Galaxy Digital? Каков опыт Майка Новограца?

Galaxy Digital — ведущий инвестиционный банк, специализирующийся на цифровых активах и блокчейне. Майк Новограц — его основатель и генеральный директор, опытный инвестор с десятилетиями работы в традиционных финансах и на крипторынке, известный экспертизой в сфере криптовалют.

Что такое Polymarket и Kalshi? В чём их различия?

Polymarket — децентрализованный рынок предсказаний на блокчейне, позволяющий торговать долями исходов событий. Kalshi — регулируемая платформа рынков предсказаний для событий в США. Ключевое отличие: Polymarket работает on-chain с криптоактивами, а Kalshi — лицензированная платформа под надзором CFTC с расчётами во фиатной валюте.

Что такое маркетмейкинг? Почему рынкам предсказаний нужны маркетмейкеры?

Маркетмейкинг — это обеспечение ликвидности через одновременное выставление цен покупки и продажи. Маркетмейкеры необходимы рынкам предсказаний для поддержания узких спредов, снижения проскальзывания и увеличения торговой активности, что способствует эффективному ценообразованию и участию в рынке.

Зачем Galaxy Digital ведёт переговоры с Polymarket и Kalshi по поводу маркетмейкинга?

Galaxy Digital стремится развивать маркетмейкинг на рынках предсказаний. Сотрудничество с Polymarket и Kalshi расширяет объёмы торгов и ликвидность, а также укрепляет позиции Galaxy в секторе Web3-деривативов, способствуя институциональному внедрению.

Каковы обязанности и модель дохода маркетмейкеров на рынках предсказаний?

Маркетмейкеры обеспечивают ликвидность, выставляя цены покупки и продажи на контракты рынков предсказаний. Их доход формируется за счёт спреда между котировками при управлении рисками портфеля. Основная задача — поддержание постоянной ликвидности и узких спредов по разным контрактам предсказаний.

Какое влияние оказывает эта сделка на крипторынок и индустрию рынков предсказаний?

Участие Galaxy в маркетмейкинге на Polymarket и Kalshi значительно повышает ликвидность и объёмы торгов на рынках предсказаний. Институциональная поддержка укрепляет инфраструктуру рынка, привлекает новых участников и ускоряет массовое внедрение криптоориентированных рынков предсказаний, делая их важным финансовым инструментом.

Каков нормативный статус и легальность Kalshi и Polymarket?

Kalshi — регулируемый рынок предсказаний под надзором CFTC в США. Polymarket работает на блокчейне с децентрализованным управлением и глобальным доступом при самостоятельном соблюдении пользователями местных правил. Обе платформы продолжают совершенствовать нормативную модель.

Каковы перспективы развития рынков предсказаний в США?

Рынки предсказаний в США обладают высоким потенциалом роста. С улучшением нормативной ясности и ускорением институционального внедрения ожидается значительный рост рынка. Объёмы торгов будут расти благодаря точному ценообразованию и широкому выбору опционов ставок с приходом крупных финансовых игроков.