Ознакомьтесь со стратегией маркетмейкинга Galaxy Digital Майка Новограца на prediction-маркетах, включая Polymarket и Kalshi. Узнайте, как институциональная криптоторговля трансформирует блокчейн-экосистему и привлекает компании с Уолл-стрит к возможностям Web3.
Galaxy Digital рассматривает возможности маркет-мейкинга на предсказательных рынках
Криптовалютная финансовая компания Galaxy Digital под руководством Майка Новограца активно ищет партнерства с ведущими платформами предсказательных рынков Polymarket и Kalshi, чтобы выступать поставщиком ликвидности. Эта стратегия отражает растущий институциональный интерес к ончейн-рынкам ставок, которые за последний год привлекли внимание как розничных, так и традиционных уолл-стритских трейдеров.
Galaxy Digital заняла заметное место среди поставщиков криптоинфраструктуры и сервисов для институциональных клиентов. Выходя на рынок предсказаний, компания выступит маркет-мейкером на этих платформах, постоянно выставляя конкурентные заявки и предложения для увеличения глубины рынка и улучшения условий для трейдеров.
В интервью Bloomberg Новограц отметил, что Galaxy "проводит небольшие эксперименты с маркет-мейкингом на предсказательных рынках, но, думаю, в итоге вы увидите, как мы обеспечиваем более широкую ликвидность". Такой подход — осторожный, но с оптимизмом — соответствует стратегии компании: тестировать новые направления, прежде чем делать крупные инвестиции в этот сегмент.
Выход известных финансовых институтов, таких как Galaxy Digital, на рынок предсказательных платформ служит серьезным подтверждением значимости этого направления. Маркет-мейкеры играют ключевую роль, позволяя трейдерам эффективно исполнять сделки без существенного проскальзывания, особенно при работе с крупными объемами.
Рост предсказательных рынков: трейдеры делают ставки на реальные события
В течение года предсказательные рынки заметно выросли, предоставляя бинарные контракты для ставок на исходы реальных событий. Эти рынки охватывают широкий круг тем: политические выборы, спортивные результаты, экономические показатели и другие значимые события, вызывающие общественный интерес.
Механизм предсказательных рынков прост, но эффективен. Трейдеры покупают акции "да" или "нет" по конкретным вопросам или событиям. Рыночная цена акций отражает коллективную вероятность, которую участники придают определенному исходу. Например, если акции "да" на определенное событие стоят $0,70, это означает вероятность наступления события 70%.
Такая коллективная оценка вероятности часто оказывается весьма точной и, во многих случаях, превосходит традиционные опросы и экспертные прогнозы. Финансовая заинтересованность участников в точных прогнозах помогает рынку соответствовать реалистичным вероятностям исхода.
Однако регулирование предсказательных рынков остается неоднозначным и разрозненным. Власти ряда штатов США считают, что такие рынки должны подчиняться законам о азартных играх и регулироваться так же, как традиционные букмекерские сервисы. На федеральном уровне Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), курирующая контракты на события и производные инструменты, пока не приняла окончательного решения — разрешить или запретить работу платформ вроде Polymarket и Kalshi.
Такая неопределенность в регулировании создает одновременно возможности и риски для платформ и их пользователей. С одной стороны, она позволяет инновациям и росту, с другой — отсутствие четких правил может привести к осложнениям или санкциям в будущем.
В отличие от классических букмекерских контор, которые выступают другой стороной ставок клиентов, Polymarket и Kalshi работают в формате p2p-площадок с книгой заявок. Когда трейдер покупает акции "да" на конкретный рынок, другой участник должен взять на себя позицию "нет". Поэтому для поддержания эффективной торговли критически важны поставщики ликвидности и активные маркет-мейкеры.
На обеих платформах внедрены программы стимулов для участников, которые размещают заявки и обеспечивают ликвидность на определённых рынках. Благодаря этим программам трейдеры могут находить контрагентов, а рынки — оставаться активными и ликвидными.
Крупные торговые компании начинают тестировать предсказательные рынки
Долгое время предсказательные рынки были слишком малы и нишевы, чтобы заинтересовать крупные квантовые торговые фирмы и институциональных маркет-мейкеров. Небольшие объемы и неопределенный юридический статус затрудняли вложения серьезных ресурсов в этот сегмент.
Susquehanna International Group (SIG), ведущая квантовая торговая компания, стала одной из немногих крупных структур, публично заявивших о своей деятельности в качестве маркет-мейкера на Kalshi. Присутствие SIG подтверждает, что профессиональные трейдеры видят потенциал в применении своих компетенций по ценообразованию, управлению рисками и автоматической торговле на предсказательных рынках.
В структуру платформ также входят внутренние маркет-мейкинговые подразделения. Kalshi имеет собственный трейдинговый деск Kalshi Trading, который обеспечивает ликвидность и выступает контрагентом, если внешних маркет-мейкеров недостаточно. Компания подчеркивает, что этот деск работает за информационными барьерами и не имеет доступа к закрытым данным биржи, что снижает вероятность конфликта интересов.
Polymarket, изначально сосредоточивший пользовательскую базу и объем торгов за пределами США, начал тестировать свою американскую платформу в начале 2025 года. Платформа постепенно подключает ограниченное число пользователей, обрабатывает реальные сделки и совершенствует процессы в рамках контролируемого запуска. Это позволяет Polymarket отточить системы, добиться соответствия требованиям и подготовиться к масштабному выходу на внутренний рынок предсказаний в США.
Постепенное расширение на рынок США — важный этап для Polymarket, который сталкивался с регуляторным давлением, но продолжает искать легальные пути для работы в американской юрисдикции.
Интерес к ставкам на реальные события вырос после предыдущих президентских выборов в США. Трейдеры рассматривают предсказательные рынки как инструмент двойного назначения: как спекулятивную площадку, где можно заработать на точном прогнозе, и как неформальный инструмент для сбора и анализа общественных ожиданий по будущим событиям.
Участие крупных финансовых компаний, таких как Galaxy Digital, может значительно укрепить инфраструктуру предсказательных рынков. Профессиональные маркет-мейкеры внедряют сложные модели ценообразования, располагают крупным капиталом и используют автоматизированные торговые системы, обеспечивающие постоянную ликвидность. Это дает возможность трейдерам совершать крупные сделки без существенных колебаний цен и снижения качества исполнения.
Улучшение ликвидности выгодно всем участникам. Розничные трейдеры уверены, что смогут быстро и выгодно открывать или закрывать позиции, а институциональные — размещать крупные объемы, не двигая рынок против себя.
Крупные технологические сервисы способствуют переходу предсказательных рынков в основное русло. Google Finance объявил, что начнет выводить онлайн-данные с Polymarket и Kalshi в ближайшее время. Такая интеграция позволит пользователям искать информацию о будущих событиях через Google и видеть, как участники предсказательных рынков оценивают вероятность различных исходов.
Подобная интеграция и доступность могут значительно изменить сектор. Для криптоэнтузиастов и традиционных инвесторов появление данных предсказательных рынков в привычных сервисах, таких как Google Finance, делает продукт более узнаваемым и легитимным элементом финансовой системы.
По мере развития сектора сочетание институциональных поставщиков ликвидности, интеграция с технологическими платформами и рост аудитории указывает на то, что предсказательные рынки становятся постоянной частью финансового ландшафта. Диалог между Galaxy Digital и ведущими платформами — лишь один из примеров того, как крупные финансовые институты всерьез оценивают предсказательные рынки как бизнес-возможность и источник информации.
FAQ
Что такое Polymarket и Kalshi? Чем они отличаются?
Polymarket — децентрализованная платформа предсказательных рынков, где пользователи торгуют контрактами на исход событий. Kalshi — регулируемый рынок предсказаний с контрактами на реальные события. Главное отличие: Polymarket работает на блокчейне с криптовалютой, а Kalshi — регулируемая деривативная платформа с поддержкой фиатных валют и более строгим комплаенсом.
Маркет-мейкинг обеспечивает ликвидность, сопоставляя покупателей и продавцов, снижает спреды и повышает эффективность сделок. Galaxy сотрудничает с платформами предсказаний, чтобы увеличить глубину рынка, поднять объемы и укрепить инфраструктуру экосистемы для лучшего пользовательского опыта.
Чем занимается Galaxy Digital Майка Новограца? Какова ее позиция в криптоиндустрии?
Galaxy Digital — ведущий коммерческий криптобанк, предоставляющий услуги инвестиционного банкинга, прямых инвестиций и торгов. Как крупный институциональный игрок, компания формирует рыночную динамику благодаря стратегическим инвестициям и маркет-мейкингу в цифровых активах.
Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность, постоянно размещая котировки покупки и продажи, сужая спред и способствуя эффективному ценообразованию. Они делают торговлю более плавной, уменьшают проскальзывание и увеличивают глубину и активность рынков.
Маркет-мейкинг Galaxy на Polymarket и Kalshi повышает ликвидность и качество ценообразования на рынках предсказаний. Это усиливает институциональное участие, увеличивает объемы сделок и укрепляет инфраструктуру крипторынка за счет более стабильных цен и эффективных рынков.
Каково текущее развитие Polymarket и Kalshi?
Polymarket и Kalshi — ведущие платформы предсказательных рынков с быстрым ростом. Обе существенно увеличили пользовательскую базу и объем торгов: Polymarket сосредотачивается на событийных предсказаниях, Kalshi — на регулируемом рынке США. Они продолжают развивать функционал и улучшать ликвидность.
* Информация не предназначена и не является финансовым советом или любой другой рекомендацией любого рода, предложенной или одобренной Gate.
