Aster против Hyperliquid: какой Perp DEX окажется сильнее?

Децентрализованный рынок бессрочных контрактов переживает стремительный рост и структурные изменения. К февралю 2026 года мировой ежедневный объем торгов на perp DEX превысил 28 миллиардов долларов США. В октябре и ноябре 2025 года суммарный месячный объем достиг 13 триллионов долларов США. Рост обусловлен технологическими достижениями и повышенным спросом на децентрализованную торговую инфраструктуру.

В условиях быстрого развития Hyperliquid сохраняет лидерство как один из самых ранних и признанных perp DEX. Новые протоколы — Aster и Lighter — активно набирают обороты, делая упор на улучшение пользовательского опыта и уникальные продуктовые решения.

В 2026 году трейдерам и инвесторам стоит внимательно следить за развитием протоколов. В статье представлены сравнительные данные по Aster и Hyperliquid: доля рынка, функциональные особенности, ончейн-метрики и динамика токенов, что позволяет оценить перспективы perp DEX.

Рейтинги perp DEX и доли рынка

По данным Perpetualpulse, основные perp DEX занимают следующие позиции:

• Hyperliquid — около 28,2% рынка, открытый интерес — 5,6 млрд долларов США.
• Aster — примерно 15,5% рынка, открытый интерес — 1,9 млрд долларов США.
• edgeX — около 15,9% рынка, открытый интерес — 970 млн долларов США.
• Lighter — почти 10% рынка, открытый интерес — 950 млн долларов США.

Hyperliquid удерживает ведущие позиции среди децентрализованных бессрочных платформ. Ключевые преимущества — глубокая ликвидность по основным активам, стабильная техническая база и зрелая экосистема.

Aster, edgeX и Lighter быстро развиваются и постепенно увеличивают свою долю за счет лидера.

Сообщество разделено по предпочтениям. Профессиональные трейдеры выбирают Hyperliquid за подтверждение в один блок и высокую ликвидность, необходимые для интенсивной торговли. Новые пользователи и кроссчейн-трейдеры чаще выбирают Aster благодаря мультичейн-поддержке без ручного бриджа и интерфейсу, похожему на CEX, что снижает порог входа.

Aster и Hyperliquid: сравнительный анализ

Aster — perp DEX нового поколения, поддерживающий высокое кредитное плечо, глубокую ликвидность и мультичейн-доступ к активам. Архитектура включает выделенный блокчейн уровня 1 и агрегирование ликвидности из разных сетей. Мэтчинг и расчеты проводятся в собственной цепи Aster, ликвидность и активы поступают из BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum, формируя единое пространство для торговли между сетями.

Hyperliquid — один из основателей perp DEX, изменивший подход к ончейн-деривативам благодаря HyperCore. HyperCore способен обрабатывать до 200 000 ордеров в секунду с задержкой около 0,2 секунды, что сопоставимо или превосходит многие централизованные площадки.

Сравнение функциональных особенностей

Aster и Hyperliquid стремятся объединить плавность исполнения централизованных бирж с безопасностью некостодиальной ончейн-торговли. Таблица ниже показывает отличия по архитектуре, функциям приватности, поддержке кроссчейн и стадии разработки.

Второе полугодие 2025 года ознаменовалось запуском HIP 3 для Hyperliquid. Теперь разработчики могут создавать perp-рынки практически для любых активов, включая криптовалюты, товары и синтетические инструменты.

После обновления активность торговли бессрочными контрактами выросла. 2 февраля Hyperliquid сообщил о новом максимуме открытого интереса на рынках HIP 3 — 1 млрд долларов США, суточный объем торгов составил 4,8 млрд долларов США.

Aster делает акцент на удобстве и торговых процессах. Режим Simple позволяет использовать плечо до 1001 раз — это крайне рискованно, но привлекает спекулянтов. Скрытые ордера защищают крупные позиции от MEV-рисков, Shield Mode упрощает управление позициями для лонгов и шортов.

На данный момент команда Aster активно развивает цепь Aster, планируя запуск основной сети в первом квартале.

Ончейн-метрики: капитализация, открытый интерес и TVL

Сравнение Aster и Hyperliquid по цене токена, капитализации в обращении, рейтингу, открытом интересу и TVL:

Данные: CoinGecko и DeFiLlama, на 8 февраля 2026 года.

Капитализация Hyperliquid примерно в 5 раз выше, чем у Aster. Однако по открытым интересам и TVL разрыв сокращается до 3,5 раза, что говорит о более эффективном использовании капитала у Aster и потенциале роста при сохранении динамики.

Структура комиссий

Обе платформы используют модель maker-taker, но уровни комиссий и скидки различаются.

Hyperliquid:

• Комиссии зависят от уровня торговли: maker — 0–0,015%, taker — 0–0,045%
• Оплата токеном HYPE дает скидку до 40%

Aster:

• Фиксированные комиссии: maker — 0,005%, taker — 0,04%
• Оплата токеном ASTER — скидка 5%

Динамика токенов и потенциал роста

HYPE — токен Hyperliquid, общий объем выпуска — 1 млрд, капитализация в обращении — около 7,6 млрд долларов США. Основные функции: управление, стимулы экосистемы, скидки на комиссии для крупных трейдеров и масштабируемость.

26 декабря Фонд Hyperliquid объявил о сжигании токенов на адресе системы поддержки — это 11,068% обращения.

ASTER — нативный токен Aster, общий объем выпуска — 8 млрд, капитализация в обращении — около 1,5 млрд долларов США. Его стоимость поддерживается: управление, скидки на комиссии, оплата газа и стейкинг.

3 февраля команда Aster объявила о запуске программы выкупа Stage 6 с 4 февраля 2026 года. До 80% ежедневных комиссий платформы направляются на выкуп ASTER.

40% комиссий выкупаются системой автоматически ежедневно. Стратегический резерв — 20–40% комиссий — используется гибко, с учетом рыночных условий и времени, для целевых выкупов в периоды волатильности и повышения эффективности создания стоимости.

Ончейн-данные: уже сожжено более 177 млн токенов ASTER.

Итоги

Hyperliquid сохраняет краткосрочное преимущество благодаря сетевым эффектам, глубокой ликвидности, крупной пользовательской базе и высокой узнаваемости.

Aster показывает мощную динамику роста и уникальные решения. Программа выкупа, акцент на приватности и быстро растущая торговая активность подтверждают потенциал дальнейшего развития.

Hyperliquid, скорее всего, удержит лидерство, однако, если Aster реализует дорожную карту и технические задачи, он может занять ведущие позиции в отдельных сегментах и постепенно сократить разрыв. Рынок может развиваться параллельно, обе платформы будут обслуживать разные категории пользователей и совместно развивать сектор perp DEX.

FAQ

Какие ключевые технические отличия между Aster и Hyperliquid в 2026 году?

Hyperliquid использует архитектуру HyperCore для минимальной задержки и глубокой ликвидности. Aster выделяется мультичейн-агрегацией ликвидности без ручного бриджа и Shield Mode для приватной торговли. Запуск цепи уровня 1 Aster ожидается в первом квартале 2026 года.

Как выкупы и сжигание ASTER поддерживают стоимость токена?

Aster реализует программу выкупа Stage 6: до 80% ежедневных комиссий платформы направляются на выкуп ASTER. 40% комиссий используются для автоматического выкупа системой, 20–40% резервируются для стратегических выкупов с учетом рыночных условий. На февраль 2026 года на ончейн сожжено более 177 млн токенов ASTER, что снижает предложение и поддерживает долгосрочную стоимость токена.

Какая платформа больше подходит для новичков и кроссчейн-трейдеров?

По мнению сообщества, Aster предпочитают новички и кроссчейн-пользователи благодаря интеграции активов из BNB Chain, Ethereum, Solana и Arbitrum и торговому опыту, близкому к CEX. Hyperliquid больше ориентирован на профессиональных и институциональных трейдеров, которым важны производительность и ликвидность.