Внутри волны ликвидаций на рынке криптодеривативов в 2025 году

2025: Реалии ликвидаций на рынке с высоким кредитным плечом

(Источник: coinglass_com)

Согласно годовому обзору CoinGlass, в 2025 году общий объем принудительных ликвидаций на мировом рынке криптодеривативов составил примерно 150 млрд долларов США. Среднесуточный объем ликвидаций колебался от 400 млн до 500 млн долларов. Эти данные подтверждают, что высокий уровень кредитного плеча стал нормой, а ликвидации — значимым фактором волатильности цен.

Октябрьское событие по снижению плеча: срез года

Среди всех волн ликвидаций за этот год особенно выделяется период с 10 по 11 октября. За два дня общий объем ликвидаций превысил 19 млрд долларов, из которых 85–90% пришлись на длинные позиции. Причиной снижения плеча стало сочетание макроэкономических шоков и структурных уязвимостей рынка, а не отдельный фактор.

Макроэкономические события усиливают ончейн-риски

В этот период Соединенные Штаты ввели дополнительные тарифы на китайский импорт, что вызвало волну глобального ухода от риска. На фоне резкого снижения аппетита к риску и высокого кредитного плеча по bitcoin, ценовые коррекции быстро привели к массовым ликвидациям, усилив волатильность рынка.

Непредвиденные последствия механизмов ликвидации

В отчете отмечается, что отклонения в работе механизма Auto-Deleveraging (ADL) усилили нисходящее движение цен. Особенно сильное падение — более 80% — испытали неликвидные активы второго эшелона под давлением ликвидаций. Ограниченная способность к поглощению таких шоков сделала эти активы самым уязвимым звеном процесса ликвидаций.

Сигналы риска для рынка

Хотя эта волна ликвидаций не привела к системным дефолтам или кризисам на уровне платформ, CoinGlass подчеркивает, что событие выявило серьезные недостатки в управлении хвостовыми рисками на рынке деривативов в экстремальных условиях. Механизмы ликвидации по-прежнему требуют значительных структурных доработок.

Взгляд в будущее

Аналитики считают, что по мере развития рынка вопросы оптимизации механизмов ликвидации и снижения рисков цепной реакции станут ключевыми для рынка криптодеривативов в 2026 году. Для торговых платформ и инвесторов эта задача выходит за рамки техники и становится важной проверкой зрелости рынка.

Узнать больше о Web3 и зарегистрироваться можно по ссылке: https://www.gate.com/

Заключение

В 2025 году масштабные ликвидации на рынке криптодеривативов не были изолированными событиями «черного лебедя». Они стали результатом сочетания высокого кредитного плеча, макроэкономической неопределенности и особенностей механизмов ликвидации. Этот случай показывает, что ликвидация — не просто следствие колебаний цен, но и фактор ускорения распространения рисков. По мере роста ликвидности и усложнения деривативов поиск баланса между эффективностью и стабильностью станет ключевым условием зрелости крипторынка.