что такое комиссия за финансирование

Что такое Funding Rate (Фандинг Рейт)?

Funding rate — это плата за удержание позиции по бессрочным контрактам.

Данный показатель отражает регулярные платежи между длинными и короткими позициями на бессрочных фьючерсах, обеспечивая приближение цены контракта к спотовой. Если цена контракта выше спота, фандинг рейт положительный — держатели лонгов платят шортам. Если ниже — фандинг рейт отрицательный, шорты платят лонгам.

Фандинг рейт начисляется с фиксированной периодичностью, обычно каждые 8 часов на крупных биржах. Формулы расчета и лимиты различаются для отдельных торговых пар и платформ, но принцип остается неизменным: более перегруженная сторона платит фандинг.

Почему важно понимать Funding Rate?

Фандинг рейт напрямую влияет на ваши реальные издержки и итоговую доходность.

Если вы держите позицию при положительном фандинге, регулярные платежи снижают прибыль; при отрицательном фандинге позиция может получать субсидии. Для краткосрочных трейдеров и рыночно-нейтральных стратегий арбитраж фандинга может стать значимым источником дохода.

Фандинг рейт также является индикатором настроения рынка. Положительный рейт сигнализирует о перегруженности длинной стороны и бычьем настрое; отрицательный — о перегруженности короткой стороны и осторожности участников. Знание механики фандинга помогает оценить динамику и риски рынка.

На биржах, таких как Gate, на странице контракта отображаются текущий и прогнозный фандинг рейт, а также таймер до следующего расчета, что позволяет точнее оценить стоимость входа и потенциальную доходность.

Как работает Funding Rate?

Фандинг рейт определяется разницей между ценой контракта и спотовой ценой.

Бессрочные контракты не имеют даты экспирации. Биржи используют фандинг рейт для поддержания цен контрактов вблизи спота. Система ориентируется на mark price (цена для расчета PnL) и index price (агрегированная спотовая цена с нескольких бирж). Если контракт торгуется с премией к споту, фандинг рейт становится положительным; если с дисконтом — отрицательным.

Расчет производится по расписанию, обычно каждые 8 часов. В каждом интервале платежи рассчитываются по текущему фандинг рейту и размеру позиции. Если вы держите лонг при положительном фандинге — платите; если шорт при отрицательном — платите. Прогнозный фандинг рейт меняется в зависимости от рынка, но применяется только при расчете.

Пример: если прогнозный фандинг рейт по BTC бессрочному контракту составляет +0,01% за 8 часов и ваша длинная позиция равна 1 BTC, вы платите 0,01% номинала коротким при расчете. Если рейт -0,01%, короткие платят лонгам.

Где чаще всего применяется Funding Rate в криптовалюте?

Фандинг рейт наиболее распространен в бессрочных контрактах, арбитраже спот-фьючерс и нейтральных стратегиях.

На биржах, таких как Gate, в бессрочных контрактах USDT фандинг начисляется каждые 8 часов; на страницах отображаются текущий и прогнозный рейт, а также таймер расчета. Краткосрочные трейдеры часто корректируют позиции до расчета, чтобы избежать высоких издержек.

Арбитраж спот-фьючерс: если фандинг рейт стабильно положительный, трейдеры покупают спот и открывают эквивалентную короткую позицию по бессрочному контракту, чтобы получать фандинг и использовать разницу в цене. Если рейт становится отрицательным, предпочтительнее обратная стратегия. Такой подход ориентирован на структурную доходность, а не на направление рынка.

В нейтральных грид-стратегиях и квантовых моделях фандинг рейт — ключевой параметр. Структура позиции меняется между периодами положительного и отрицательного рейт: в периоды субсидий позиции удерживаются, при высоких издержках — снижается плечо или позиции закрываются.

Как снизить издержки по Funding Rate?

Шаг 1: Проверьте фандинг рейт и время расчета.

На странице контрактной торговли Gate найдите funding rate и projected funding rate для вашей пары, уточните время следующего расчета. Открытие позиции вне периодов высоких издержек позволяет сразу снизить расходы.

Шаг 2: Выберите направление или сторону осознанно.

В периоды положительного фандинга выгоднее шортить или уменьшать лонги; при отрицательном — удерживать лонги или сокращать шорты. Не обязательно идти против толпы — достаточно минимизировать издержки.

Шаг 3: Используйте спот-фьючерс хеджирование.

При устойчиво положительном фандинге стоит комбинировать лонг по споту с шортом по бессрочному контракту; при отрицательном — шорт по споту (или отсутствие спота) с лонгом по бессрочному контракту. Хеджирование снижает риски по направлению и превращает фандинг в потенциальный доход.

Шаг 4: Меняйте торговые пары или типы контрактов.

Разные пары имеют различные фандинг рейт и уровень перегруженности. Основные монеты обычно стабильнее, а низколиквидные — подвержены резким колебаниям. Можно выбирать между USD-маржинальными и коин-маржинальными контрактами с учетом текущих рейтов и ликвидности.

Шаг 5: Контролируйте плечо и срок удержания.

Высокое плечо увеличивает платежи по фандингу для заданного объема. Сократите срок удержания или уменьшите плечо — это существенно снизит регулярные издержки.

Шаг 6: Следите за изменениями прогнозного фандинг рейта.

Прогнозный рейт может быстро меняться перед расчетом. Корректируйте структуру позиции или используйте лимитные ордера для контроля издержек до момента расчета.

Какие актуальные тренды и данные по Funding Rate?

За последний год по основным парам фандинг рейт стремится к равновесию.

Если рассматривать 2025 год, по данным мониторинговых платформ и страниц бирж, бессрочные контракты BTC и ETH обычно колеблются вокруг нуля каждые 8 часов, а среднемесячные значения — в диапазоне от -0,01% до +0,01%. В дни высокой волатильности разовые пики могут достигать +0,03% — +0,05% (по статистике за III–IV квартал 2025).

Во втором полугодии 2025 альткоины демонстрировали гораздо более резкие колебания. Трендовые токены часто показывали 8-часовой фандинг рейт выше +0,10% на росте — годовая доходность за короткий период была высокой; в фазе снижения отрицательный рейт был столь же выражен, и расчеты по -0,05% — -0,10% встречались регулярно. Причина — ротация секторов и сконцентрированные позиции с плечом, усиливающие механизм “перегруженная сторона платит”.

В сравнении с 2024 годом, в 2025 году рост открытого интереса и активности на деривативах привел к более частым переключениям между положительным и отрицательным рейтом по основным монетам, однако средние значения для топовых активов остались стабильными. Это означает, что для направленных трейдеров долгосрочные издержки управляемы, а краткосрочные возможности и риски по трендовым токенам стали более выраженными.

Чем Funding Rate отличается от процентной ставки?

Фандинг рейт не является кредитной процентной ставкой.

Процентные ставки связаны с займами или кредитованием активов — отражают традиционную стоимость денег во времени. Funding rate по бессрочным контрактам — это издержка перегруженности, направленная на привязку цены контракта к споту за счет дисбаланса длинных и коротких позиций — рейт часто меняет знак в течение коротких периодов.

Процентные ставки начисляются ежедневно или ежегодно в одном направлении; фандинг рейт рассчитывается периодически, а его направление зависит от рыночного дисбаланса. Путаница между этими понятиями может привести к недооценке реальных издержек по контракту или ошибочной оценке стратегии.

Связанные термины

• Funding Rate: регулярная комиссия между длинной и короткой стороной по бессрочным контрактам для поддержания цены контракта вблизи спота.
• Perpetual Contract: деривативный контракт без срока экспирации; трейдеры могут использовать плечо для открытия лонга или шорта.
• Leverage Trading: торговля с использованием заемных средств для увеличения прибыли или убытков — высокорискованная стратегия.
• Mark Price: референтная цена, используемая биржей для предотвращения манипуляций и поддержания контракта вблизи спота.
• Ликвидация: автоматическое закрытие позиции биржей при недостатке средств на счете для защиты платформы от риска.

FAQ

Что означает положительный Funding Rate?

Положительный фандинг рейт указывает на бычий настрой — длинные позиции платят коротким. Высокий рейт говорит о переизбытке лонгов и оптимизме участников. Короткие получают комиссию по фандингу; такая ситуация часто сигнализирует о росте риска коррекции цены.

Как арбитражить Funding Rate?

Арбитраж фандинга обычно реализуется через спот-бессрочный хедж: покупка актива на споте и открытие короткой позиции по бессрочному контракту для получения дохода на разнице фандинга. Необходимы грамотное управление рисками и крупный капитал. Новичкам рекомендуется тренироваться на демо-счетах, например на Gate, чтобы понять динамику рейтов до реальной торговли, избегая проскальзывания и избыточных рисков.

Что делать при отрицательном Funding Rate?

Отрицательный фандинг рейт сигнализирует о медвежьем настроении — короткие платят длинным, которые получают дополнительный доход. Если вы верите в долгосрочный потенциал токена, можно открывать длинные позиции по бессрочному контракту в периоды отрицательного фандинга, чтобы получать субсидии и ждать восстановления цены. Важно использовать стоп-лоссы для защиты от дальнейшего снижения.

Одинаковы ли Funding Rate на разных биржах?

Фандинг рейт различается на биржах из-за разной глубины стакана и настроения участников. Крупные платформы, такие как Gate или Binance, обладают высокой ликвидностью, что делает колебания рейта плавными; на небольших биржах возможны экстремальные значения. Различия между Gate и другими площадками открывают возможности для арбитража, но учитывайте риски и комиссии при работе между биржами.

Как часто рассчитывается Funding Rate?

Большинство бирж, включая Gate, проводят расчет фандинг рейта каждые 8 часов — в 00:00, 08:00 и 16:00 по пекинскому времени. В каждом цикле рейт динамически корректируется на основе отклонения mark price от index price за последний час. Знание расписания расчетов помогает стратегически планировать вход и выход, а также избегать периодов высоких издержек при пассивном удержании позиции.