Что такое средняя норма доходности?

Что такое средняя доходность?

Средняя доходность — это способ объединить несколько показателей доходности в один усредненный уровень, чтобы проще оценить общую эффективность. Она позволяет агрегировать доходность по разным периодам (например, за несколько месяцев) или по разным активам (например, по нескольким криптовалютам), что облегчает сравнение и помогает принимать инвестиционные решения.

Доходность — это отношение прибыли к вложенным средствам. Например, если вы инвестировали 1 000 юаней и получили 1 100 юаней, доходность составила 10 %. Средняя доходность аналогична расчету среднего балла за несколько экзаменов: в инвестициях она объединяет доходность за разные периоды в один сопоставимый показатель.

Почему средняя доходность важна?

Средняя доходность превращает разрозненные показатели эффективности в целостную картину, позволяя сравнивать разные стратегии, активы или периоды. Она дает четкий ответ на вопрос: «Сколько я заработал в целом за этот период?»

На крипторынке, где цены активов волатильны, а стратегии различаются (спот, накопительные продукты, грид-стратегии, количественные подходы), средняя доходность помогает быстро определить, какая стратегия стабильнее или в каком периоде была аномальная доходность, чтобы скорректировать портфель или принять решение о фиксации прибыли/ограничении убытков.

Как рассчитывается средняя доходность?

Чаще всего используют арифметическое или геометрическое среднее. Выбирайте тот способ, который подходит вашей задаче.

Шаг 1. Запишите доходность за каждый период. Например, доходность за три месяца: +10 %, −10 %, +10 %.

Шаг 2. Арифметическая средняя доходность — это сумма доходностей за периоды, деленная на их количество: (+10 % −10 % +10 %) ÷ 3 = 3,33 %. Этот способ интуитивно понятен, но не учитывает эффект сложного процента.

Шаг 3. Геометрическая средняя доходность рассматривает каждый период как «капитал, умноженный на коэффициент», затем из произведения извлекается корень n-й степени, чтобы найти средний рост за период: [(1+10 %)×(1−10 %)×(1+10 %)]^(1/3) − 1 ≈ 2,89 %. Этот подход учитывает просадки и сложный процент.

Для портфеля с несколькими активами за один период используют «взвешенное арифметическое среднее». Например, если доли капитала: BTC 60 %, ETH 20 %, накопительные продукты 20 %, а доходности — 5 %, 8 % и 1 % соответственно, средняя доходность портфеля: 0,6×5 % + 0,2×8 % + 0,2×1 % = 4,8 %.

В чем разница между арифметической и геометрической средней доходностью?

Главное отличие — в учете сложного процента и просадок. Арифметическое среднее проще, а геометрическое точнее отражает реальный рост капитала.

При волатильности геометрическая средняя доходность обычно ниже арифметической, потому что крупная просадка уменьшает базу капитала, и последующие прибыли сначала компенсируют убытки. Для оценки долгосрочных стратегий или сравнения за несколько периодов лучше использовать геометрическое среднее. Для сравнения активов за один период или быстрой оценки удобнее арифметическое среднее.

Простое правило: если важно узнать, «насколько вырос счет в целом», используйте геометрическую среднюю доходность; если нужно «среднее значение по нескольким активам в один период», используйте взвешенное арифметическое среднее.

Как применяется средняя доходность в криптоинвестировании?

Среднюю доходность используют для оценки спотовых активов, накопительных продуктов, автоматических стратегий и их результатов за разные периоды. Это полезно для сравнения активов и стратегий.

На Gate:

• Портфель спотовых активов: отслеживайте месячную доходность портфеля, чтобы определить, стабильна ли средняя доходность или ее снижает какой-то актив.
• Накопительные продукты (гибкие или фиксированные): переводите недельную или месячную прибыль в доходность и рассчитывайте среднюю доходность по продуктам или срокам.
• Грид-стратегии: используйте исторические месячные или недельные доходности для расчета геометрической средней доходности и оценки долгосрочного эффекта сложного процента; сравнивайте стабильность по разным параметрам сетки.

В условиях высокой волатильности или при сложном проценте за несколько периодов отдавайте приоритет геометрической средней доходности, чтобы избежать иллюзии высоких краткосрочных показателей.

Как связаны средняя доходность и риск?

Сама средняя доходность не отражает уровень риска, но риск влияет на то, насколько показатель информативен. При высокой волатильности геометрическая средняя доходность часто ниже арифметической, а рост капитала — медленнее.

Если две стратегии показывают одинаковую среднюю доходность, предпочтительнее та, у которой волатильность ниже: ее геометрическая средняя будет выше, а кривая роста — ровнее. Эффективное управление рисками (размер позиций, стоп-лоссы, диверсификация) повышает эффективность сложного процента и позволяет при той же средней доходности получить лучший долгосрочный результат.

Распространенные заблуждения о средней доходности

Три типовые ошибки:

1. Неправильный расчет: использование арифметического среднего для долгосрочной/многопериодной оценки может завысить результат; применение геометрического среднего для сравнения активов за один период — излишне сложно.
2. Игнорирование денежных потоков: если за период были вводы/выводы, простое вычитание начальной суммы из конечной исказит доходность. Сначала скорректируйте на чистые поступления; для оценки опыта инвестора используйте капиталовзвешенные методы, для оценки стратегии — методы, взвешенные по времени.
3. Ошибочное восприятие средних значений: арифметическое среднее +50 % и −50 % — это 0 %, а геометрический результат: (1,5×0,5)−1 = −25 %. Вроде бы «в нуле», а капитал реально уменьшается.

Как быстро рассчитать среднюю доходность на Gate?

Используйте упрощенный алгоритм для достоверной оценки без сложного кода:

Шаг 1. Выберите период и метод. Для долгосрочной оценки используйте геометрическую среднюю; для сравнения активов за один период — взвешенное арифметическое среднее.

Шаг 2. Получите данные. Экспортируйте начальный и конечный баланс, а также чистые вводы/выводы из истории активов или транзакций Gate. Для оценки стратегии экспортируйте результаты по периодам из истории стратегии.

Шаг 3. Рассчитайте доходность за период: для каждого месяца/недели доходность = (конечный баланс − начальный баланс − чистые вводы) ÷ начальный баланс.

Шаг 4. Объедините показатели в среднюю доходность:

• Арифметическая средняя = сумма доходностей за периоды ÷ число периодов.
• Геометрическая средняя = произведение (1 + доходность за период), затем корень n-й степени, после чего вычитается 1.

Перед расчетом определите цель и используйте один метод на всем протяжении анализа. При использовании заемных средств или деривативов волатильность и риск возрастают — проявляйте особую внимательность.

Связь между средней и годовой доходностью

Годовая доходность переводит среднюю доходность за любой период в годовой показатель, чтобы было проще сравнивать разные временные отрезки. Для годового пересчета по геометрическому среднему обязательно учитывайте сложный процент.

Например, если геометрическая средняя доходность за месяц составляет 2 %, годовой показатель будет примерно (1+2 %)^12−1≈26,8 %, а не просто 2 %×12=24 %. Простое умножение арифметических средних на число периодов может искажать реальный эффект сложного процента.

При сравнении всегда уточняйте два момента: какой метод расчета (арифметический или геометрический) положен в основу годового показателя и какой базовый период (неделя/месяц/квартал) используется. Последовательность этих параметров обеспечивает корректность сравнения.

Предупреждение о рисках: цены криптоактивов подвержены высокой волатильности; исторические средние не гарантируют будущих результатов. При использовании кредитного плеча или деривативов возможные убытки увеличиваются. Оценивайте риски и свою склонность к ним перед инвестированием.

FAQ

Как рассчитать среднюю доходность?

Базовая формула средней доходности: (конечный баланс − начальный баланс) / начальный баланс × 100 %. Например, если вы вложили 1 000 юаней и через год получили 1 200 юаней, средняя доходность составит (1 200−1 000)/1 000 × 100 % = 20 %. Для реальных расчетов учитывайте срок инвестирования и выбирайте арифметическое или геометрическое среднее. Используйте инструменты управления активами Gate с калькуляторами для быстрого расчета.

Почему одни считают доходность 20 % отличной, а другие — недостаточной?

Оценка доходности зависит от срока инвестирования и уровня риска. В краткосрочной торговле (например, внутри дня) 20 % может быть отличным результатом; за год сравнивайте с рыночными бенчмарками. Для высокорискованных активов (например, токенов малой капитализации) 20 % — это мало, а для низкорискованных (например, стейблкоинов) — очень привлекательно. Сравнивайте со средними по похожим активам и учитывайте свою склонность к риску, а не абсолютные числа.

У меня несколько криптовалют на Gate — как быстро узнать общую доходность?

На странице «Обзор активов» Gate отображается общий доход. Альтернативно: (текущий общий баланс − всего инвестировано) / всего инвестировано × 100 %. Если было много покупок/продаж, экспортируйте данные из раздела «История транзакций» Gate, разбейте по периодам и рассчитайте взвешенные средние. Для долгосрочного портфеля фиксируйте результаты ежемесячно или ежеквартально для отслеживания динамики.

Средняя доходность высокая, но волатильность тоже большая — можно ли считать такую инвестицию надежной?

Высокая доходность при высокой волатильности означает повышенный риск — такие инвестиции обычно менее стабильны. Средняя доходность отражает только средний результат, но не учитывает колебания риска. Инвестиция может дать годовую доходность 50 %, но при этом за месяц просесть на 80 % — это неприемлемо для инвесторов с низкой склонностью к риску. Лучше всего отслеживать одновременно показатели доходности и коэффициента Шарпа (доходность с учетом риска); используйте индикаторы волатильности в расширенной аналитике Gate для комплексной оценки.

Какие ошибки чаще всего совершают новички при оценке доходности в криптоиндустрии?

Часто новички путают прибыль с одной сделки с долгосрочной средней доходностью или не учитывают влияние инфляции на реальный доход. Доходность 20 % может казаться высокой, но при инфляции 10 % реальный прирост — около 9 %. Еще одна ошибка — считать, что прошлые средние гарантируют будущие результаты, несмотря на меняющиеся рыночные условия. Новичкам стоит фиксировать взвешенную доходность за полный цикл и сравнивать данные по периодам, а не фокусироваться на отдельных сделках.