фарминг доходности

DeFi Финансы

Доходное фермерство — это размещение криптоактивов в пулах ликвидности или стейкинговых контрактах децентрализованных финансов (DeFi) для получения вознаграждений в токенах, доли торговых комиссий или процентов. Основные стратегии включают предоставление ликвидности торговым парам, стейкинг стейблкоинов и участие в airdrop-программах с начислением поинтов. Такие действия позволяют пользователям получать пассивный доход от своих активов. При этом необходимо учитывать риски, например, волатильность цен и временные потери. После участия пользователи получают LP-токены или поинты, которые обычно можно обменять в любой момент. Доходность зависит от рыночных условий и правил протокола.

Аннотация

Значение: Способ заработка процентов или вознаграждений в токенах платформы путем депонирования криптоактивов на платформах децентрализованных финансов (DeFi).

Происхождение и контекст: Во время бума DeFi в 2020 году протокол Compound впервые представил ликвидити-майнинг, чтобы стимулировать пользователей вносить активы. За ним последовали такие платформы, как Uniswap и Aave, сделав фарминг доходности основным инструментом для привлечения пользователей и запустив глобальный тренд инвестирования в криптоактивы.

Влияние: Привлек огромные потоки капитала в экосистемы DeFi и повысил ликвидность платформ, но также вызвал всплеск высокорискованной спекуляции. Многие новички были привлечены обещаниями высокой доходности, но в итоге потеряли средства из-за рисков смарт-контрактов или обрушения токенов.

Распространенное заблуждение: Новички ошибочно считают, что фарминг доходности — это «гарантированная прибыль» и ожидают, что депонирование активов принесет доход без риска. На самом деле источники доходности разнообразны (проценты, токены, торговые комиссии), как и риски (ошибки в контрактах, обесценивание токенов, непостоянные потери).

Практический совет: Используйте «чек-лист по оценке рисков»: изучайте аудиторские отчеты, сроки блокировки, механизмы распределения токенов и историю платформы. Новичкам стоит начинать с низкорискованных пулов на проверенных платформах (например, Aave, Curve) и избегать гонки за сверхвысокими APY у мелких проектов.

Напоминание о рисках: Ключевые риски включают: уязвимости в смарт-контрактах, ведущие к краже средств, обвал цен токенов, сводящий на нет прибыль, задержки с выводом или невозможность вывода средств, а также изменения регуляторной политики. Кроме того, фарминг доходности подразумевает налоговую отчетность; проконсультируйтесь с местными налоговыми органами.

Что такое yield farming?

Yield farming — получение токенов-вознаграждений на блокчейне за счет размещения криптоактивов для работы в протоколах.

Вы размещаете цифровые активы в определенном смарт-контракте. Протокол использует эти средства для маркет-мейкинга, кредитования или стейкинга. Взамен вы получаете часть торговых комиссий, процентные выплаты или дополнительные токен-инцентивы. Наиболее распространенный инструмент yield farming — ликвидити-пул, где пользователи вносят пары активов. После депозита вы получаете LP-токен, который отражает вашу долю и позволяет в любой момент забрать пропорциональную часть средств.

Зачем разбираться в yield farming?

Yield farming позволяет получать регулярный доход с криптоактивов, которые иначе бы простаивали, но также связан с рисками. Понимание механизма помогает принимать более обоснованные и безопасные решения.

Для долгосрочных держателей yield farming обеспечивает денежный поток без продажи токенов. Например, размещая стейблкоины в кредитном протоколе, вы зарабатываете проценты. Предоставляя ликвидность в торговой паре, вы получаете торговые комиссии и бонусные вознаграждения. В отличие от простого хранения активов, yield farming делает капитал продуктивным, но требует учитывать риски волатильности цен и возможных сбоев протоколов.

С точки зрения доходности пулы стейблкоинов обычно обеспечивают более стабильный APY в прогнозируемых диапазонах. Пулы с волатильными активами могут давать более высокую доходность, но сопряжены с большим риском непостоянных потерь. Стратегию стоит выбирать с учетом личной склонности к риску и потребностей в капитале.

Как работает yield farming?

Вы размещаете средства в смарт-контракте; протокол использует их для торговли или кредитования, а вы получаете долю комиссий и вознаграждений.

В децентрализованных пулах ликвидности на биржах вы предоставляете два актива в определенной пропорции (например, USDT и ETH). По мере совершения сделок внутри пула торговые комиссии собираются и пропорционально распределяются между провайдерами ликвидности. Протокол может также начислять дополнительные вознаграждения. Ваш LP-токен подтверждает депозит — с его помощью вы в любой момент можете вывести основной капитал и заработанную доходность.

Следует учитывать непостоянные потери: они возникают, если относительные цены внесенных активов меняются, и итоговая сумма при выводе может быть меньше, чем при простом хранении этих активов. Даже если цены вернутся к прежним значениям, автоматическое ребалансирование в пуле меняет доли активов, что может привести к убыткам. При высокой волатильности и недостаточных комиссиях/вознаграждениях непостоянные потери могут стать реальными.

Yield farming на основе кредитования и стейкинга проще: размещая стейблкоины в кредитном протоколе, вы получаете проценты; стейкая токены у валидаторов или в протоколах — новые эмитируемые токены в качестве награды. Процентные ставки зависят от спроса на займы или вознаграждений механизма консенсуса — годовая доходность (APY) меняется в зависимости от рыночных условий и правил протокола.

Основные применения yield farming в криптоиндустрии

Yield farming реализуется в четырех направлениях: ликвидити-майнинг на биржах, процентный доход от кредитования, стейкинговые вознаграждения и airdrop на основе баллов.

В ликвидити-майнинге на биржах, например на страницах маркет-мейкинга Gate, пользователи вносят активы — такие как USDT и ETH — в AMM-пул для торговой пары и получают LP-токены. Доход формируется из двух источников: доля торговых комиссий и инцентивные токены платформы или проекта. Для пар стейблкоинов (например, USDT/USDC) APY обычно составляет 2–8 %; для волатильных пар доходность может достигать 10–30 %, однако при этом возрастает риск непостоянных потерь.

В кредитовании и сбережениях пользователи размещают стейблкоины в кредитных протоколах или на централизованных биржах (гибкие/фиксированные депозиты), чтобы получать проценты. Кредитные протоколы на блокчейне предлагают плавающие ставки в зависимости от спроса на займы и рыночных условий. Централизованные продукты, такие как фиксированные депозиты Gate, имеют заранее определенный срок и диапазон ставок, зависящий от применяемых стратегий.

Для стейкинговых вознаграждений и airdrop по баллам пользователи стейкают токены в протоколах ради новых эмиссий токенов или участвуют в кампаниях по сбору баллов (выполнение заданий для получения баллов, которые могут быть конвертированы в airdrop). Доходность зависит от правил и расписаний распределения каждого проекта и подходит тем, кто готов активно участвовать.

Как снизить риски при yield farming?

Ставьте безопасность на первое место, выбирайте консервативные стратегии, диверсифицируйте позиции и заранее определяйте условия выхода для повышения защищенности.

Шаг 1: Оцените свой капитал. Не используйте краткосрочные средства для высокорисковых стратегий; отдавайте предпочтение кредитованию стейблкоинов или продуктам с фиксированным сроком, чтобы минимизировать риски при выводе.

Шаг 2: Выбирайте подходящие пулы. Новичкам стоит начинать с пар стейблкоинов — оба актива стабильны, риск непостоянных потерь минимален. Для волатильных пар важно заранее определить уровни фиксации прибыли и лимиты убытков.

Шаг 3: Изучите все комиссии и правила. Обращайте внимание на структуру комиссий, сроки начисления вознаграждений, комиссии за вывод, периоды блокировки и штрафы за досрочное снятие, чтобы избежать неожиданных потерь доходности.

Шаг 4: Диверсифицируйте и контролируйте размер позиций. Не размещайте все средства в одном пуле или протоколе — распределяйте капитал между разными стратегиями и платформами для снижения риска единой точки отказа.

Шаг 5: Используйте инструменты мониторинга. Следите за актуальным APY, нереализованными непостоянными потерями и загрузкой капитала через дашборды протоколов или бирж; устанавливайте оповещения для корректировки позиций при значительных изменениях цен или доходности.

Шаг 6: Создайте резервный фонд. Оставляйте часть средств для экстренных случаев и оплаты gas fee — операции на блокчейне требуют оплаты газа, что может снижать доходность при частых корректировках.

Какие актуальные тренды и данные по yield farming?

В 2025 году yield farming стал более структурированным: базовые APY находятся в разумных диапазонах, а стратегии с многоуровневыми протоколами и комплаенс-активами выходят на первый план.

Стейкинг Ethereum приносил 3–5 % годовых на протяжении 2025 года. Стейблкоины в крупнейших кредитных протоколах обычно дают 4–8 % APY, что коррелирует со ставками по доллару США. В маркет-мейкинге стейблкоиновые пулы в основном показывают низкую двузначную доходность; пары волатильных активов меняются вместе с рынком — достигая пика в бычьих фазах, однако риск непостоянных потерь при этом растет.

По данным агрегаторов, таких как DeFiLlama, общий объем заблокированных средств (TVL) в DeFi оставался на уровне сотен миллиардов долларов США в III–IV кварталах 2025 года — стабильно выше значений 2024 года. TVL сектора restaking находился в диапазоне от нескольких до десятков миллиардов, что подтверждает устойчивую популярность стратегий “staking + yield stacking”.

Укрепляются позиции yield farming с комплаенс-активами. Во втором полугодии 2025 года большинство стратегий с реальными активами (RWA) — ончейн-экспозицией на облигации и другие доходные инструменты — давали среднюю однозначную или низкую двузначную доходность, снизившись на 1–2 процентных пункта из-за изменения ожиданий по ставкам. Эти возможности отличаются прозрачностью и низкой волатильностью, поэтому становятся все более привлекательными для пользователей с низким рисковым профилем.

На стороне трейдинга ведущие децентрализованные биржи сохраняли высокую активность последние шесть месяцев. Ликвидити-инцентивы все чаще сочетают “вознаграждения с учетом времени” и “баллы за задания + airdrop”, что стимулирует участие настоящих трейдеров и долгосрочных маркет-мейкеров. Это повышает порог для краткосрочных “фишинговых” стратегий и усиливает акцент на эффективности и устойчивости капитала.

Liquidity mining: процесс, при котором пользователи предоставляют ликвидность DeFi-протоколам в обмен на торговые комиссии и вознаграждения в governance-токенах.
Смарт-контракт: самоисполняемые программы на блокчейне, определяющие правила и логику распределения доходности в yield farming.
APY (Annual Percentage Yield): годовая процентная доходность по операциям yield farming, отражающая ожидаемую прибыль на инвестированный капитал.
Непостоянные потери: потенциальные убытки провайдеров ликвидности из-за колебаний цен активов — основной риск yield farming.
Governance-токен: токены, выпускаемые DeFi-протоколами, которые дают право голоса в управлении протоколом и часто позволяют получать долю доходов.
Gas fee: комиссия за проведение транзакций и взаимодействие со смарт-контрактами в блокчейнах.

FAQ

В чем разница между yield farming и традиционными банковскими инвестиционными продуктами?

Yield farming приносит доход за счет предоставления ликвидности DeFi-протоколам, а традиционные банковские продукты предполагают размещение средств в банке, который централизованно инвестирует их. Yield farming обычно дает более высокую доходность, но связан с большими рисками — уязвимостью смарт-контрактов и волатильностью токенов; банковские продукты безопаснее, но менее доходны. Выбор зависит от вашего отношения к риску и инвестиционного горизонта.

Сколько капитала нужно для начала yield farming?

Минимальных требований нет — участвовать можно с суммой от десятков до миллионов долларов. Однако учитывайте gas fee: каждая операция требует оплаты комиссии в сети. При небольших суммах комиссии могут “съедать” доход. Для новичков рекомендуется начинать с небольших вложений для знакомства с процессом, а затем масштабироваться.

Откуда формируется доходность в yield farming?

Доходность складывается из трех источников: доля торговых комиссий (за предоставление ликвидности при совершении сделок), вознаграждения за ликвидити-майнинг (governance- или инцентив-токены, распределяемые DeFi-платформой) и процентный доход (при использовании кредитных протоколов). У каждого протокола своя система вознаграждений — изучайте механизмы отдельно.

Можно ли заниматься yield farming напрямую на Gate?

Gate — централизованная биржа и не предоставляет собственных DeFi-сервисов yield farming. Вы можете купить нужные токены на Gate, затем перевести их в публичные блокчейны, такие как Ethereum или Polygon, чтобы работать с DeFi-протоколами (например, Uniswap или Aave). Gate обеспечивает удобную торговлю и ввод/вывод фиата для поддержки ваших операций с yield farming.

Почему доходность (APY) по yield farming иногда резко падает?

Резкое снижение APY может быть вызвано притоком новой ликвидности, который разбавляет вознаграждения, уменьшением инцентивных выплат DeFi-платформ, снижением интереса к рынку и миграцией пользователей в новые проекты с более высокой доходностью. Это нормальное рыночное явление: высокий APY часто означает высокий риск — избегайте гонки за краткосрочной доходностью без анализа долгосрочных перспектив.