Вот именно как они сбивают цену на серебро

Рынок серебра в последнее время ведет себя странно. Цены резко колеблются в один момент, затем внезапно останавливаются. Многие инвесторы задаются одним и тем же вопросом: почему серебро не растет быстрее, когда спрос кажется сильным?

Недавний прямой эфир на канале Pound Of Gold (15,2K подписчиков) попытался объяснить, что может происходить за кулисами. Создатель разобрался, как структура рынка серебряных фьючерсов может удерживать цены даже при сокращении физического предложения.

Объяснение сосредоточено на том, что многие инвесторы никогда не учитывают — разнице между бумажными серебряными контрактами и реальным физическим металлом, доступным для поставки.

• Проблема бумажного серебра
• Почему цены не всегда отражают физический спрос
• Давление со стороны поставок может в конечном итоге привести к пересмотру цен
• Почему серебро может оставаться тихим, пока не произойдет что-то важное

Проблема бумажного серебра

Согласно данным, представленным в видео, рынок фьючерсов COMEX в настоящее время показывает огромный дисбаланс.

Около 581 миллиона унций серебра существует в виде бумажных претензий, в то время как только около 88 миллионов унций зарегистрированы как металлы, доступные для поставки в складах COMEX.

Это означает, что бумажных контрактов в более чем шесть раз больше, чем физических серебряных слитков, готовых к поставке.

Каждый контракт COMEX на серебро представляет 5000 унций серебра, но большинство трейдеров никогда не собираются получать металл. Контракты обычно закрываются или переносится на следующий период для финансового урегулирования, а не для физической поставки.

Проще говоря, трейдеры покупают и продают экспозицию к ценам серебра, не касаясь реального слитка.

Из-за такой структуры фьючерсный рынок может продолжать торговать огромными объемами серебра, даже когда физическое предложение начинает сокращаться.

Почему цены не всегда отражают физический спрос

Анализ Pound Of Gold утверждает, что эта система позволяет рынку откладывать реакцию цен, когда реальное серебро становится труднее достать.

Физический дефицит обычно толкает цены вверх. Но когда большинство трейдеров работают только с бумажными контрактами, давление со стороны физического спроса может оставаться скрытым некоторое время.

Фьючерсный рынок продолжает осуществлять сделки по единой контрольной цене — спотовой цене, которую видят инвесторы на своих экранах.

Между тем, физическое серебро зачастую показывает другую картину. Местные дилеры иногда взимают большие премии сверх спотовой цены, особенно в периоды сильного спроса. Эти премии отражают реальные ограничения поставок, которые не сразу проявляются на бумажном рынке.

Еще один момент, поднятый в видео, касается недавних изменений внутри складов COMEX.

Зарегистрированное серебро, то есть металл, официально доступный для поставки, за последний месяц, по сообщениям, снизилось примерно на 16%.

В то же время, открытый интерес на рынке фьючерсов остается очень высоким. Это создает ситуацию, когда бумажный рынок продолжает функционировать нормально, даже когда запас металла для поставки становится меньше.

Система работает потому, что только небольшой процент трейдеров действительно запрашивают физическую поставку.

Если бы многие держатели контрактов внезапно потребовали реальные серебряные слитки, рынок столкнулся бы с серьезным дефицитом предложения.

Давление со стороны поставок может в конечном итоге привести к пересмотру цен

В видео также было подчеркнуто недавнее активное движение по поставкам. 3 марта было доставлено около 607 контрактов, что соответствует примерно 3 миллионам унций серебра.

Доставка важна, потому что она заставляет бумажный рынок взаимодействовать с реальным металлом. Если спрос на поставку продолжит расти при сокращении запасов на складах, системе придется корректироваться.

Это может произойти несколькими способами: повышение премий за физический металл, увеличение поступлений серебра на склады или перенос контрактов на следующий период вместо требования поставки.

Ни одна из этих мер не обязательно вызывает немедленный скачок цен. Но они увеличивают давление внутри системы.

_****Закрытие Ормуза Может Подтолкнуть Brent Oil к $100 из-за Надвигающегося Шока Предложения**

Почему серебро может оставаться тихим, пока не произойдет что-то важное

Ключевой вывод из прямого эфира Pound Of Gold — то, что поведение цен на серебро часто кажется спокойным на поверхности, потому что фьючерсный рынок поглощает большую часть торговой активности.

Бумажные контракты позволяют огромным объемам экспозиции серебра меняться без влияния на физические запасы.

Но этот баланс может быстро измениться. Если достаточно трейдеров начнут требовать реальный металл вместо наличных расчетов, рынок придется значительно повысить цену на серебро, чтобы привлечь новые поставки.

На данный момент структура фьючерсного рынка обеспечивает плавную торговлю серебром, даже когда за кулисами начинают проявляться признаки физической нехватки. И именно поэтому цена серебра иногда кажется странно тихой… прямо перед крупным движением.