BlackRock ограничивает вывод средств из своего частного кредитного фонда на сумму 26 миллиардов долларов! Эксперты предупреждают: экосистема криптовалют и DeFi может пострадать

Глобальный рынок частных кредитов недавно столкнулся с серьезными сигналами тревоги! Одна из крупнейших компаний по управлению активами в мире, BlackRock, запустила фонд частных кредитов объемом около 26 миллиардов долларов, который начал ограничивать вывод средств из-за увеличения спроса инвесторов на выкуп. Этот шаг быстро привлек внимание рынка, вызвав опасения, что давление на рынок частных кредитов может распространиться на более широкий финансовый сектор и даже повлиять на криптоактивы и экосистему децентрализованных финансов (DeFi).

Ограничение вывода средств из фонда частных кредитов BlackRock

Недавно гигант управления активами BlackRock ограничил вывод средств из своего фонда частных кредитов объемом около 26 миллиардов долларов, поскольку запросы инвесторов на выкуп значительно возросли.

Этот шаг воспринимается рынком как важный сигнал о возникновении давления на рынок частных кредитов. Как известно, такие кредиты обычно предоставляются компаниям напрямую, а инвесторы участвуют через фонды и получают проценты. Однако при массовых выкупах фонд вынужден продавать активы.

Эксперты отмечают, что ограничение вывода средств — не редкая мера, но если крупные институты начинают так поступать, это зачастую усиливает опасения по поводу рисков всего сегмента активов.

Давление на рынок частных кредитов растет, акции управляющих компаний падают

На фоне событий с BlackRock давление на рынок частных кредитов уже проявляется. Еще одна крупная управляющая компания, Blue Owl Capital, недавно продала кредиты на сумму около 1,4 миллиарда долларов в ответ на запросы инвесторов.

Настроения на рынке ухудшаются, что отражается и на котировках акций. Акции таких гигантов, как BlackRock, Apollo Global Management, Ares Management и KKR, снизились примерно на 4–6% за один день, что свидетельствует о значительном рыночном давлении.

По оценкам рынка, глобальный рынок частных кредитов к 2025 году достигнет примерно 3,5 триллионов долларов. Если крупные фонды будут вынуждены продавать активы для удовлетворения требований выкупа, это может вызвать более широкую волну дезлевараживания (deleveraging).

Эксперты предупреждают: давление может распространиться на более широкий рынок

Финансовые аналитики предупреждают, что если давление на рынок частных кредитов продолжит расти, оно может передаваться через финансовые институты и рынки капитала на другие классы активов.

Например, банковский сектор тесно связан с рынком частных кредитов. Данные показывают, что американские банки предоставили частным кредитным организациям сотни миллиардов долларов, а также финансируют крупные частные фонды. Рост кредитных рисков может негативно сказаться и на банковской системе.

Кроме того, некоторые аналитики отмечают, что в условиях высокой волатильности цен активов, изменчивых ожиданий по ставкам и повышенной неопределенности на энергетическом рынке, неконтролируемое дезлевараживание фондов частных кредитов может вызвать вторую волну потрясений для акций, облигаций и даже криптоактивов.

Токенизированные активы и DeFi также могут пострадать

Стоит обратить внимание, что быстро развивающийся рынок токенизированных RWA (реальных активов) также может стать каналом передачи рисков.

Токенизация частных кредитов предполагает преобразование традиционных займов или фондов в токены на блокчейне, которые затем используются в платформах децентрализованных финансов (DeFi). Например, инвесторы могут использовать эти активы в качестве залога для займов.

На данный момент объем рынка токенизированных частных кредитов на блокчейне составляет около 5 миллиардов долларов, что по сравнению с глобальным рынком в триллионы долларов все еще относительно мало. Однако по мере привлечения институциональных инвестиций в блокчейн-экосистему, при возникновении давления на базовые кредитные активы, связанные риски могут распространиться через DeFi-платформы.