Аналитик игнорирует истории о крахе цены (BTC) и указывает на скрытые бычьи сигналы, которые могут иметь большее значение

Цена биткоина продолжает колебаться, и паника вокруг криптовалюты начинает нарастать с каждым новым падением. BTC потерял опору возле недавних максимумов, что заставило многих трейдеров сосредоточиться только на красных свечах и краткосрочном страхе.

Новый разбор канала Savvy Finance на YouTube идет по совершенно иному пути. Вместо того чтобы сосредотачиваться только на движении цены биткоина, обсуждение следует за Джеком Маллерами, который указывает на более глубокие макроэкономические показатели, которые могут иметь гораздо большее значение для будущего.

Маллери утверждает, что недавняя слабость биткоина может выглядеть хуже на поверхности, чем есть на самом деле. Его основная точка зрения проста. Рынок может воспринимать это как крах, но более широкая картина все еще может складываться в пользу биткоина. Эта идея основана на ликвидности, данных по производству, стрессах на рынке труда, долговом давлении и растущей хрупкости финансовой системы.

Джек Маллери начинает с балансового отчета Федеральной резервной системы. Его мнение заключается в том, что ФРС, возможно, не называет это количественным смягчением, но расширение баланса уже началось после долгого периода ужесточения. Маллери говорит, что даже умеренное расширение ликвидности важно, потому что биткоин всегда был очень чувствителен к глобальным циклам ликвидности.

Разбор Savvy Finance связывает это с другим очень важным показателем, который видит Маллери. Индекс деловой активности ISM Manufacturing PMI составил 52,4, что означает два месяца подряд роста.

Маллери рассматривает это не просто как обычный экономический показатель. Он видит в этом свидетельство того, что деловой цикл может снова начать разворачиваться вверх, и утверждает, что эта фаза часто совпадала с ранней стадией бычьего рынка биткоина.

Именно поэтому Маллери не сосредотачивается только на сегодняшней цене BTC. Он считает, что более глубокие условия важнее текущего страха на рынке криптовалют.

Объяснение Savvy Finance, почему Джек Маллери сосредотачивается на долге AI и системных стрессах

Еще одна важная часть видео посвящена структурным слабостям внутри более широкой экономики. Маллери указывает на сокращение вакансий в сфере белых воротничков, которые опустились ниже уровня периода COVID и близки к показателям после глобального финансового кризиса.

Он связывает эту тенденцию с быстрым ростом искусственного интеллекта и возможностью того, что даже умеренное снижение занятости может привести к гораздо более серьезным последствиям.

Его аргумент не в том, что ИИ должен заменить каждого работника. Его точка зрения в том, что финансовая система уже несет слишком много заемных средств, и даже небольшая боль на рынке труда может вызвать гораздо большие проблемы.

Маллери использует кризис 2008 года, чтобы проиллюстрировать этот момент. Уровень просрочек по ипотекам достиг всего 7,3%, но этого было достаточно, чтобы сломать сильно заимствованную систему.

Та же логика лежит в основе его текущей теории о биткоине. Маллери видит глобальную систему, нагруженную долгами, которая гораздо менее способна поглощать шоки, чем предполагают многие инвесторы.

Kaspa лидирует в сообществе CoinMarketCap по настроениям с 90% бычьими голосами — вот почему

Перспективы биткоина BTC зависят от военных расходов на нефть и давления со стороны государственного долга

Маллери связывает несколько макроэкономических стрессовых факторов в одну большую картину. Он говорит о военных расходах, росте цен на нефть, ослаблении спроса на жилье и растущей долговой нагрузке правительства, которая становится все труднее управляемой. Одним из показателей, на который он обращает внимание, является реальный процент по долгам США как доля налоговых поступлений. Его вывод прост: системе, возможно, придется в конечном итоге печатать больше денег, потому что альтернативы кажутся слишком болезненными.

Видео Savvy Finance также отмечает, что Джейми Димон недавно предупредил о параллелях между текущими условиями кредитования и периодом перед кризисом 2008 года. Маллери считает это важным, потому что опасения исходят не от маргинальных комментаторов, а от одного из самых влиятельных фигур в традиционных финансах.

Данные по рынку жилья также входят в обсуждение. Маллери указывает на рынок, где продавцов гораздо больше, чем покупателей, что он воспринимает как еще один признак ослабления доверия домашних хозяйств.

Маллери также ссылается на Майкла Хауэлла из CrossBorder Capital, когда речь идет о ликвидности. Это важно, потому что аргумент не только в страхе или идеологии. Он о том, меняются ли условия ликвидности в тихую в сторону поддержки редких активов, таких как биткоин.

Вот куда может пойти цена золота после падения на 300 долларов

Затем он переходит к оценке стоимости. Маллери говорит, что биткоин около 65 000 долларов — это самое перепроданное состояние по RSI за всю историю. Он сравнивает текущую ситуацию с гораздо более темными периодами в истории биткоина, включая долгий спад после эпохи Mt. Gox и жесткий медвежий рынок 2015 года. Его мнение — если BTC выглядит настолько перепроданным сейчас, несмотря на значительно более сильную институциональную и рыночную инфраструктуру, рынок может недооценивать то, что ожидает впереди.

Savvy Finance представляет этот вывод как основную идею всей дискуссии. Джек Маллери не игнорирует цену биткоина, потому что она не важна. Он игнорирует ее, потому что более глубокие макроэкономические сигналы могут иметь большее значение прямо сейчас.