Сегодня биткойн: картина с настроениями по деривативам резко изменилась, наклон опционов восстановился и указывает на 80 000 долларов

Биткойн торгуется около 70 000 долларов, и настроение на рынке деривативов явно меняется. Основатель децентрализованной платформы опционов Derive.xyz Ник Фостер заявил, что текущие цены на опционы показывают, что вероятность пробоя биткойном уровня 80 000 долларов до конца июня составляет примерно 35%. В сочетании с резким восстановлением наклона опционов многие трейдеры ожидают, что в период с июня по сентябрь цена на биткойн вернется к уровню 80 000 долларов.

Резкое восстановление наклона опционов: от паники к рациональному количественному индикатору

Наклон опционов (Options Skew) — один из наиболее прямых количественных инструментов оценки рыночного настроения, отражающий относительную ценовую разницу между колл-опционами (право купить) и пут-опционами (право продать). Когда премия пут-опционов выше премии колл-опционов, наклон отрицателен, что свидетельствует о склонности рынка покупать «защиту от падения», показывая пессимистичное настроение; наоборот, когда наклон становится положительным, это указывает на усиление ожиданий роста.

За последние недели наклон 7-дневных и 30-дневных опционов на биткойн снизился до минимума около -25% во время паники в начале февраля, что отражает массовую покупку защитных пут-опционов для хеджирования рисков снижения. Сейчас этот показатель значительно восстановился и колеблется в диапазоне от примерно -6% до +10%, что свидетельствует о системном восстановлении рыночного настроения. Фостер отметил: «Деривативный рынок показывает, что опасения по поводу сильного падения криптовалюты ранее, возможно, были преувеличены. Наклон BTC резко восстановился с примерно -25% до текущих +10%, что говорит о значительном избавлении от радикальных коротких позиций.»

Это изменение важно не только как изменение мнения отдельных трейдеров, но и как переоценка всей механики ценообразования на рынке деривативов — большинство участников рынка уже переключились с «активной защиты от снижения» на режим «предположения стабильности или роста».

35% вероятность пробоя уровня 80 000 долларов: конкретные стратегии трейдеров

Данные Derive.xyz показывают, как трейдеры выражают свои ожидания относительно будущего биткойна через конкретные действия:

Вероятность 8 000 долларов — 35%: текущая цена опционов подразумевает около 35% вероятность того, что биткойн достигнет 80 000 долларов до конца июня. Это число имеет значение как для технического анализа, так и для оценки рыночных настроений.

Резкий рост продаж пут-опционов в краткосрочной перспективе: за последние дни объем продаж пут-опционов (Short Put) на нескольких рынках значительно вырос, что означает, что трейдеры активно готовы брать на себя риск снижения цен в обмен на получение премии — типичная стратегия уверенности в стабильности или росте цены.

Период с июня по сентябрь — основной ожидаемый интервал: в сочетании с восстановлением наклона и распределением опционных позиций Фостер считает, что большинство участников рынка сосредоточены на завершении восстановления с уровня 70 000 до 80 000 долларов в период с июня по сентябрь.

Данные централизованной биржи Deribit подтверждают тот же тренд: данные по наклону с ведущей централизованной биржи опционов Deribit показывают очень похожую рыночную картину.

Часто задаваемые вопросы

Как по наклону опционов определить настроение рынка по отношению к биткойну?

Наклон опционов измеряет рыночное настроение через сравнение скрытых волатильностей пут- и колл-опционов с одинаковым сроком истечения. Отрицательный наклон (например, -25%) означает, что пут-опционы более дорогие, и трейдеры покупают защиту от падения. Положительный наклон (например, +10%) говорит о популярности колл-опционов и ожидании роста. Восстановление наклона с -25% до +10% свидетельствует о кардинальных изменениях в настроениях рынка.

Значит ли 35% вероятность, что уровень 80 000 долларов достигнется?

35% — это значимый, но не «большой» показатель — он говорит о том, что рынок оценивает вероятность пробоя 80 000 долларов чуть выше трети, а около 65% — что этого не произойдет до конца июня. Ценообразование опционов отражает коллективные ожидания, а не гарантию, поэтому его следует воспринимать как индикатор настроений, а не как точное предсказание.

Почему стратегия продажи пут-опционов считается бычьим сигналом?

Трейдеры, продающие пут-опционы (Short Put), при цене выше страйка сохраняют всю премию, полученную за опцион, и при этом рискуют убытками, если цена упадет ниже страйка. Такой подход означает, что они «ставят на то, что биткойн не упадет значительно», отдавая защиту от снижения в обмен на премию. Рост объемов таких сделок свидетельствует о высокой уверенности участников в стабильности или росте рынка, что является сильным индикатором позитивных настроений.