Что означает, что недавняя волатильность биткоина ниже, чем у KOSPI — составного индекса Южной Кореи?

Диапазон колебаний цены биткоина (BTC) в последнее время снизился ниже базового индекса ключевых фондовых рынков Кореи, разрушив впечатление о том, что это актив с высокой степенью риска. Аналитики указывают, что недавние боевые действия вызвали энергетический шок и резкий рост цен на нефть, что усилило волатильность корейского фондового рынка. При этом цена биткоина держалась в относительно узком коридоре между 65 000 и 75 000 долларов; в условиях бурной геополитической обстановки биткоин был относительно устойчивым, усилив его привлекательность как инструмента хеджирования. Ранее биткоин считался активом с крайне высокой волатильностью, но, похоже, эта ситуация меняется.

Цена биткоина более стабильна, чем у KOSPI

Согласно данным наблюдений TradingView, 30-Day Realized Volatility (30-дневная реализованная волатильность) сейчас уже снизилась до 42 %, и в течение этого месяца сохраняется на уровне ниже 50 %. Для сравнения: волатильность Kospi, составного индекса Кореи, чья капитализация примерно в два раза превышает капитализацию биткоина, на прошлой неделе подскакивала до 74 %, а сейчас находится около 51 %. Эти данные в сравнении показывают, что в определенные периоды ценовое поведение биткоина более ровное, чем у традиционных крупных фондовых рынков. По состоянию на момент сдачи материала, цена сделок с биткоином стабильно держится в диапазоне от 65 000 до 75 000 долларов; стабильный ценовой коридор отражает изменение рыночной стоимости.

ETF укрепляет устойчивость цены биткоина

Повышение стабильности цены биткоина тесно связано с тем, что в США в январе 2024 года был одобрен спотовый биржевой фонд (Spot ETF). Появление спотовых ETF привнесло на рынок большое количество профессиональных институциональных инвесторов. Эти институции приходят с инструментами управления рисками и стратегиями долгосрочного удержания, меняя рынок, который ранее в основном формировали розничные инвесторы. По мере того как каналы притока капитала становятся более зрелыми, растет рыночная глубина биткоина, что значительно ослабляет влияние отдельных крупных сделок на цену. Исследование компании River указывает, что в последнее время биткоин по своим показателям даже превосходит традиционные активы, такие как золото и индекс S&P 500. Повышение участия со стороны институтов не только усиливает ликвидность рынка, но и позволяет биткоину проявлять более сильную ценовую устойчивость и качества хеджирования при изменениях в макроэкономической среде.

Энергоснабжение, угрожающее безопасности, приводит к потрясениям на корейском фондовом рынке

Корея, как экономика №14 в мире, испытывает в последнее время резкие колебания на фондовом рынке Kospi. Главная причина — высокая зависимость от импорта топлива. Поскольку в Корее нефть и природный газ практически полностью зависят от поставок из региона Ближнего Востока, когда из-за конфликта между Ираном и связанными с ним силами повышается риск перебоев с поставками нефти через Ормузский пролив, рост цен на нефть напрямую бьет по производственным затратам корейской промышленности, вызывая сильные потрясения на фондовом рынке. Согласно данным, индекс Kospi с конца февраля, достигнув уровня 6 340 пунктов, сначала падал до 5 000 пунктов, а затем, уже после соглашения о прекращении огня и смягчения обстановки, вернулся к росту и поднялся к новому максимуму 6 380 пунктов. Этот системный риск, возникающий из-за сбоев в цепочках энергоснабжения, является главным фактором, из-за которого волатильность традиционных фондовых рынков превысила волатильность биткоина. Это подчеркивает уязвимость традиционных финансовых рынков перед геополитическими конфликтами. Биткоин как цифровой актив, не зависящий от цепочек поставок ресурсов какой-либо одной страны или организации, выполняет функцию «тихой гавани» для активов и особенно выделяется в ходе нынешнего конфликта в войне США и Ирана.

Что означает то, что волатильность биткоина в последнее время ниже, чем у корейского композитного индекса KOSPI? Впервые появилась в цепных новостях ABMedia.