Gate News. On March 17, according to Glassnode data, Bitcoin price made a modest breakthrough above $74,000 this week, with Short-Term Holder Realized Profit (STH-Realized Profit, 12-hour simple moving average) surging to $18.4 million per hour. This is consistent with the pattern observed in February: short-term holders are continuously exhausting the momentum of each rally at the $70,000 level, absorbing upward momentum before any truly significant breakthrough can form.

PANews 19 января — по данным on-chain платформы Glassnode, показатель STH-NUPL, измеряющий нереализованный прибыль и убытки краткосрочных держателей (STH), с ноября 2025 года остается в отрицательной зоне, что указывает на то, что новые инвесторы в целом находятся в состоянии чистого убытка. Аналитики отмечают, что цена биткоина должна отскочить примерно выше 98000 долларов, чтобы данная группа в целом вернулась к состоянию чистой прибыли.

Odaily星球日报讯 glassnode 在 X 平台发文表示，STH-NUPL 指标（衡量新投资者未实现盈亏相对于短期持有者市值的比率）显示，自 2025 年 11 月以来，新投资者持续处于净未实现亏损状态。分析指出，要使这一群体回归净盈利状态，比特币价格需回升至约 9.8 万美元以上。 该数据反映出短期市场承压局面，短期投资者的盈利回升仍依赖比特币价格企稳和突破关键阻力位。

Золотой财经 сообщает, что аналитик CryptoQuant Axel Adler Jr в социальных сетях заявил, что рынок Bitcoin находится в стадии коррекции, откат на 30% от исторического максимума. Два ончейн-индикатора — краткосрочный показатель расходов и прибыли/убытков (STH SOPR) и блок прибыли/убытков (P/L Block) — показывают, что участники рынка реализуют убытки, настроение рынка ухудшается. Краткосрочные держатели проявляют признаки сдачи, текущий рынок сталкивается с локальным давлением.

В условиях нарастания общего настроения на避险 на рынке, фундаментальные показатели Layer 1 блокчейнов также находятся под давлением, и Solana (SOL) становится одним из самых заметных случаев. С точки зрения ценового поведения, за этот квартал SOL снизился примерно на 37%, что является крупнейшим квартальным падением с второго квартала 2022 года, и он стал одним из худших по показателям среди основных криптоактивов за тот же период, что свидетельствует о снижении рыночного доверия и FOMO настроений. Данные блокчейна дополнительно подтверждают признаки «фазы капитуляции». После достижения пика в 250 долларов цена SOL снизилась более чем на 50%, что значительно увеличило реализованные убытки краткосрочных держателей, и показатель STH NUPL быстро снизился, показывая, что большое количество позиций находится в зоне убыточности и активно меняется. В то же время, LTH NUPL долгосрочных держателей уже вернулся к уровню апреля этого года, когда ранее происходило снижение SOL примерно на 30%. Это свидетельствует о том, что даже долгосрочные инвесторы постепенно теряют терпение.

По сообщению ChainCatcher, согласно данным Glassnode, текущая коррекция BTC вызвала самый крупный всплеск реализованных убытков с момента краха FTX в конце 2022 года. Краткосрочные держатели (STH) понесли большую часть убытков, в то время как убытки долгосрочных держателей (LTH) были относительно ограниченными, что указывает на то, что основное давление приходится на недавних покупателей.

ChainCatcher сообщает, что трейдер Murphy отметил в посте: прибыльные позиции долгосрочных держателей биткоина (LTH) и убыточные позиции краткосрочных держателей (STH) являются основными источниками текущего давления на продажу. Для STH после концентрированной вспышки паники, если цена стабилизируется или быстрый спад сменится на более плавный, давление на продажу будет постепенно снижаться; а для LTH, если их соотношение реализованной прибыли и убытка снизится, мотивация к продаже также уменьшится. В настоящее время количество новых адресов BTC после падения стабилизировалось, однако количество BTC на этих адресах снижается. Это свидетельствует о том, что общий аппетит к риску среди инвесторов BTC не улучшился, и спрос остается низким. По его мнению, пока не будет явного восстановления спроса, разумное ожидание по BTC на декабрь — это не немедленный разворот, а прекращение стремительного и глубокого падения, а также соответствующий отскок после перепроданности.