#六月利率预测 Биткойн установил новый рекорд: 3 ключевых отличия нового максимума 2025 года от предыдущего пика.

Биткойн превысил 111,000 долларов в мае 2025 года. Низкие ставки фьючерсного финансирования указывают на то, что восстановление рынка более сосредоточено на споте и менее спекулятивно.
Несмотря на рост цен, приток ETF остается умеренным, что указывает на то, что институциональные и частные инвесторы на этот раз не являются основными движущими силами.
Социальное взаимодействие находится на рекордно низком уровне. Отсутствие индивидуальных инвесторов и органического долгосрочного накопления считается причиной, способствующей росту.
Биткойн #BTC Market Cap Hits ATH BTC( снова вызвал волну восторга в криптосообществе, достигнув нового исторического максимума )ATH( на уровне $111,000. Однако этот последний скачок цен значительно отклонился от предыдущих рыночных циклов.
Согласно рыночным индикаторам и данным на блокчейне, выделяются три ключевых различия по сравнению с предыдущими пиками Бита. Эти различия указывают на более зрелый и менее спекулятивный рынок.
1. Низкая процентная ставка по финансированию
Ключевым показателем перегрева рынка является ставка финансирования на рынке бессрочных фьючерсов. Эта ставка отражает затраты трейдеров на поддержание длинных или коротких позиций и является индикатором общего рыночного настроения.
Согласно данным, когда Биткойн достигнет пика в марте и декабре 2024 года, ставка финансирования вырастет. Это указывает на чрезмерное количество длинных позиций и перегретый рынок. В таких случаях обычно происходит значительная коррекция цен впоследствии.
Тем не менее, несмотря на увеличение длинных позиций в мае 2025 года, ставка финансирования все еще значительно ниже предыдущих пиков. Это указывает на то, что текущий рост в большей степени обусловлен факторами спотового рынка, а не спекулятивной деятельностью на фьючерсном рынке.
В настоящее время текущая ставка постоянного финансирования значительно ниже, чем в марте и декабре прошлого года. Это означает, что недавний рост был вызван спотовой торговлей, и интерес к нему гораздо меньше. Вероятность серьезной коррекции невелика.
Стабильность на этом уровне является положительным знаком. Это указывает на то, что рынок движется в более устойчивом направлении.
2. Слабый приток средств в ETF: кто покупает Биткойн?
В предыдущем бычьем рынке, особенно в марте и декабре 2024 года, американские спотовые Бит ETF сыграли важную роль в повышении цен. Данные показывают, что эти ETF зафиксировали приток десятков миллиардов долларов в эти периоды.
Однако, на этом новом пике в мае 2025 года, приток ETF по-прежнему относительно умеренный.
На фоне роста доверия инвесторов, фонды, торгующиеся на бирже (ETF) с Биткоином на спот-рынке, за шесть дней привлекли 608.99 миллионов долларов.
График показывает, что, несмотря на то, что цена Бита недавно выросла с $70,000 до более чем $100,000, приток средств в ETF всё ещё значительно ниже предыдущих максимумов. Это указывает на то, что ни частные, ни институциональные инвесторы в ETF не являются основным двигателем текущего роста.
Недавний приток средств в ETF был значительно тише, чем в момент преодоления предыдущего исторического рекорда. Это указывает на то, что покупатели ETF ), как физические, так и институциональные (, не являются главными вкладчиками в этом ралли.
Это поднимает вопрос: если это не ETF, то кто покупает Биткойн?
Существуют спекуляции о том, что крупные компании, такие как MicroStrategy, или другие фонды тихо накапливают BTC. Однако подробные данные все еще неясны. Если институциональные инвесторы более активно вернутся на рынок, это может привести к большему потенциалу роста.
3. Низкие розничные кастеры: 这意味着什么?
Еще одной важной отличительной чертой этого цикла является отсутствие розничных инвесторов.
В предыдущем бычьем рынке каждое пиковое значение Бита сопровождалось ростом общественного интереса. Это проявлялось в высоких показателях социального участия. Однако на этот раз социальные показатели, связанные с Битом, находятся на исторически низком уровне.
Стоит отметить, что в мае 2025 года поисковые запросы в Google по "Биткойн" почти не увеличились по сравнению с предыдущими пиками. Это указывает на то, что розничные инвесторы еще не массово вошли на рынок.
Данные также показывают, что количество адресов кошельков, классифицируемых как "креветки", которые имеют менее 1 Бит), снизилось до минимального уровня с 2021 года.
Отсутствие активности розничных инвесторов может быть положительным знаком. Это указывает на то, что текущее восстановление не обусловлено FOMO (Fear, которая является обычным катализатором пузырей и краха. Вместо этого, похоже, что органический спрос со стороны долгосрочных инвесторов играет важную роль.
Все эти факторы указывают на более зрелый рынок с устойчивым потенциалом роста.
Биткойн сможет ли достичь 120,000 долларов, как прогнозируют многие аналитики? Только время покажет. Но в данный момент это период, который требует внимательного наблюдения.