За кулисами слухов о "отставке" Пауэлла: истинная игра на рынке в тумане информации

Почему неподтвержденная новость вызвала волну
Слухи о том, что "председатель ФРС Пауэлл внезапно подал в отставку после экстренного заседания в конце года", по данным нескольких источников, в настоящее время не имеют официального подтверждения. Авторитетные финансовые СМИ, такие как Reuters и Bloomberg, не опубликовали соответствующих материалов, а на сайте ФРС и у самого Пауэлла не было никаких заявлений. Распространение этой информации само по себе отражает чувствительность рынка в период нехватки ликвидности в конце года — когда деньги становятся более дефицитными, любое малейшее изменение может вызвать чрезмерную реакцию.
Но нельзя игнорировать ликвидную ценность слухов. Биткойн быстро поднялся с $81,000 до $91,000 в период расцвета новостей, в то время как индекс доллара резко упал. Эта резкая волатильность раскрывает глубокую логику: рынок накопил стремление к изменению политики ФРС до критической точки, и любой возможный нарратив, который может изменить путь денежной политики, станет выходом для эмоций.
Настоящая ситуация: Пауэлл все еще на посту, но споры действительно существуют.
Согласно публичной информации, срок полномочий Пауэлла на посту председателя истечет только в мае 2026 года, а его срок полномочий в Совете управляющих ФРС продлится до 2028 года. Однако с второй половины 2025 года действительно усилились слухи о его будущем:
• Спорный инцидент в июле: Пауэлла подвергли сомнению из-за резкого увеличения стоимости проекта по ремонту штаб-квартиры Федеральной резервной системы (с 1,9 миллиарда до 2,5 миллиарда долларов) во время его показаний в Конгрессе, и глава Управления бюджета Белого дома ранее отправлял письмо с просьбой объяснить это. В то время Трамп и некоторые республиканцы открыто оказывали давление, даже поднимали вопрос о "увольнении", но пресс-секретарь Федеральной резервной системы ясно подтвердил, что Пауэлл намерен завершить свой срок.
• Постоянное «наследие» в стратегии: администрация Трампа действительно активно продвигает процесс выбора кандидатов на должность председателя Федеральной резервной системы. Министр финансов Бассет начал несколько раундов собеседований с августа 2025 года, и окончательный список из пяти кандидатов был официально объявлен 26 ноября:
1. Крис Уоллер (Chris Waller): действующий член Совета управляющих ФРС, его предсказательные способности признаны командой Трампа, он пользуется наибольшей популярностью.
2. Кевин Хассетт: директор Национального экономического совета Белого дома, близок к президенту.
3. Кевин Уорш: бывший член Совета управляющих ФРС, имеющий большой опыт в управлении кризисом 2008 года.
4. Мишель Боуман (Michelle Bowman): в настоящее время заместитель председателя по надзору Федеральной резервной системы, выступает за реформу банковского регулирования.
5. Рик Ридер (Rick Rieder): руководитель фиксированного дохода BlackRock, управляющий активами на сумму 2,4 триллиона долларов.
Стоит отметить, что все пять кандидатов в своих публичных заявлениях поддерживают продолжение снижения процентных ставок в декабре, что в высокой степени согласуется с требованиями администрации Трампа о низких ставках. Однако аналитики TD Cowen отмечают, что они "также придают большое значение стабильности цен", и если инфляция возобновится, это все равно может привести к конфликту с позицией Трампа.
Конец года - чувствительное окно: опасное сочетание волны ликвидности и информационного вакуума
Почему слухи о "увольнении" в этот момент обладают "иллюзией доверия"? Три повторяющихся фактора:
1. Окно наибольшей напряженности ликвидности: с конца декабря по начало января, тройное давление из-за годового расчета банков, уплаты налогов предприятиями и потребности в наличных во время праздничных дней приводит к естественному сокращению глубины рынка. Согласно отчету UBS, в декабре 2025 года на заседании FOMC возникнет "слепая зона" данных, связанных с "утратой двух отчетов о занятости", что уже увеличивает неопределенность в политике.
2. Ключевой период для принятия политических решений: рынок активно спорит о том, снизит ли процентную ставку на 25 базисных пунктов в декабре. Внутри Федеральной резервной системы существуют разногласия по действиям в декабре; если будет сохранен первоначальный график, это будет означать, что "комитет готов принимать решения при недостаточности данных". Этот период разногласий предоставляет пространство для слухов.
3. Ожидания по кадровым изменениям: отбор кандидатов вступил в стадию "финального интервью с президентом", Трамп четко заявил, что "решение будет принято до конца года". Хотя Пауэлл, возможно, не уйдет в отставку, рынок должен заранее учитывать "обязательную смену, которая произойдет в мае 2026 года".
Историческое зеркало: реальные последствия кадровых изменений часто неверно интерпретируются рынком
Упомянутое в оригинале "биткойн упал на 40% в 2018 году, когда Пауэлл сменил Йеллен" содержит фактические искажения — глубина криптовалютного рынка в 2018 году и сегодня не сопоставимы, и основной причиной падения в то время стали разрыв ICO-пузыря и регуляторный шторм. На самом деле стоит обратить внимание на:
• Реальная ситуация 2018 года: после вступления в должность Пауэлл в феврале повысил ставки 4 раза в течение года, и рыночная цена на "ястребиный председатель" была в значительной степени учтена заранее. Основной причиной резкого падения американских акций в декабре 2018 года стали сокращение ликвидности и торговая война, а не сам факт назначения.
• Момент переизбрания в 2022 году: в ноябре 2021 года Пауэлл получил номинацию на переизбрание, когда американский рынок акций находился на высоком уровне; основной причиной падения в 2022 году стало обострение конфликта между Россией и Украиной, что заставило Федеральную резервную систему начать агрессивный цикл повышения ставок. Назначение на должности является результатом, а не причиной.
Основной урок: рынок всегда чрезмерно интерпретирует «личность председателя», но недооценивает решающую силу «экономического цикла». В настоящее время, независимо от того, кто займет пост, все столкнутся со сложной ситуацией, когда инфляция превышает целевой уровень, а рынок труда остывает, а политика будет в значительной степени определяться данными, а не личными предпочтениями.
Настоящая рыночная среда: реальность и иллюзии за индексом жадности
Рост биткойна с $81,000 до $91,000 действительно произошел, но необходимо отделить влияние слухов и посмотреть на суть:
• Индекс доллара упал: в основном это отражает рост ожиданий по снижению процентных ставок в декабре (инструмент CME FedWatch показывает вероятность снижения более 80%), а также неопределенность, вызванная тарифной политикой Трампа, что приводит к потокам средств в поисках безопасности.
• Эластичность биткойна: больше отражает потребности институциональных инвестиций (постоянный чистый приток в спотовые ETF) и усиление нарратива "цифрового золота" на фоне ожиданий монетарного смягчения.
• Предупреждение о рисках: Индекс жадности CNN вошел в зону "крайняя жадность", что сильно напоминает показатели настроений в локальных пиках в ноябре 2021 года и марте 2024 года.
Операционная структура обычного инвестора: сохранять ясность ума в информационном тумане
Правила выживания в эпоху слухов:
1. Проверка источников информации: любые "срочные новости" сначала проверяйте в трех основных источниках: Reuters, Bloomberg, WSJ, а также просматривайте официальный сайт Федеральной резервной системы (federalreserve). Если в течение 30 минут нет авторитетных сообщений, рассматривайте это как слух.
2. Приоритет управления позицией: если доля криптоактивов превышает 30% от общего капитала, независимо от того, правдива ли информация, следует воспользоваться отскоком и снизить долю до менее 20%. Это не реакция на событие, а рациональная коррекция на чрезмерные эмоции.
3. Используйте колебания, а не позволяйте им использовать вас:
• Сцена обрушения: если ETH из-за паники упадет ниже $2,900, а BTC упадет ниже $85,000, можно постепенно накапливать (каждые 5% падения добавлять), цель - нацелиться на кандидатов, которые в равной степени поддерживают определенность в политике снижения ставок.
• Сцена резкого роста: если BTC преодолеет $95,000, сокращение позиций для получения прибыли, так как рост из-за недостатка ликвидности в конце года крайне уязвим.
4. Обратите внимание на жесткие показатели:
• Премия GBTC в сером: положительное значение указывает на возвращение институциональных средств
• Масштаб обратного репо Федеральной резервной системы: если он упадет ниже $500 миллиардов, это будет означать существенное улучшение ликвидности.
• Расписание выдвижения кандидатов: если Трамп объявит окончательный список около 25 декабря, рынок заранее оценит политический путь на 2026 год.
Заключение: информационная грамотность является основным активом, преодолевающим циклы.
То, ушёл ли Пауэлл в отставку, само по себе не имеет значения, важно то, что этот слух выявил три основных характеристики рынка:
• Жажда изменения политики достигла максимума за последние два года
• В конце года нехватка ликвидности усиливает ценовые колебания
• Эмоции FOMO розничных инвесторов противостоят рациональным изменениям позиций институциональных инвесторов
Настоящая альфа-возможность не заключается в ставках на кадровые изменения, а в использовании временных окон, возникающих из-за информационного разрыва. Когда рынок панически реагирует на слухи или впадает в эйфорию, самым устойчивым логическим подходом для обычного инвестора является подтверждение фактов, управление рисками и ожидание перезапуска тренда после проверки данных. В конце концов, у Федеральной резервной системы меняются лишь лица, но экономические законы остаются неизменными — такие жесткие данные, как инфляция, занятость и рост, являются окончательными арбитрами цен на активы. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC $ETH