Резкое ужесточение рынка труда: почему число первичных заявок на пособие по безработице опустилось ниже 200 000 и что это говорит о ситуации в американском рынке труда

Американский рынок труда в конце года продемонстрировал довольно впечатляющие краткосрочные показатели: за неделю, завершившуюся 20 декабря, число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 19,9 тысяч, что на 1,6 тысячи меньше по сравнению с предыдущим значением и значительно ниже рыночных ожиданий в 21,8 тысяч; одновременно количество продолжающих получать пособие также снизилось и приблизилось к 1,87 миллионам, что является одним из самых низких показателей за последние несколько месяцев. Превышение отметки в 20 тысяч по первичным заявкам в истории встречается нечасто и считается сигналом очень низкого уровня, что означает, что увольнения остаются сдержанными, а краткосрическое давление на рынок труда действительно ослабевает.
Однако эти данные скорее напоминают краткосрочный термометр, а не показатель долгосрочного укрепления рынка труда. Конец года и праздничные дни значительно увеличивают колебания еженедельных данных: статистический период включает Рождество и дополнительные федеральные выходные, что делает данные более подверженными колебаниям. Чтобы понять тренд, необходимо следить за скользящими средними за четыре недели — в настоящее время они немного выросли и составляют около 21,875 тысяч, что говорит о том, что за снижение за одну неделю скрывается все еще слабый, но не разгоряченный рынок труда.
Более важным противоречием является ситуация на стороне найма, а не увольнений. В 2025 году американский рынок труда демонстрирует типичное охлаждение: крупномасштабных увольнений не наблюдается, однако активность найма остается слабой, а уровень безработицы поднялся до уровня, близкого к четырехлетнему максимуму; одновременно ощущение на уровне потребителей ухудшается — увеличивается число тех, кто считает, что работу найти трудно, и уменьшается число тех, кто считает, что возможностей достаточно. Другими словами, рекордно низкое число первичных заявок скорее говорит о том, что плохого не произошло, и не означает автоматически, что хорошее ускоряется. Именно поэтому рынок опасается, что уровень безработицы в 2026 году может оставаться высоким. #加密王先生