Руководство по стабильным монетам 2024: глубокий анализ семи ключевых проектов

Что такое стейблкоины? Быстрый старт

Стейблкоины — это криптоактивы, цена которых привязана к доллару или другим активам. Этот концепт звучит сложно, но на самом деле очень прост — они представляют собой криптовалюты, привязанные к реальным валютам. Самый распространённый способ — привязка 1:1 к доллару, то есть за каждую выпущенную стабильную монету есть резерв в один доллар. Такой дизайн делает стейблкоины мостом между традиционными финансами и криптомиром.

По сравнению с такими волатильными активами, как биткоин и эфир, цена стейблкоинов теоретически должна оставаться стабильной. Но уроки истории показывают, что эта стабильность не абсолютна — некоторые стейблкоины когда-то теряли привязку, напоминая о постоянных рисках. Независимо от того, планируете ли вы торговать стейблкоинами или нет, понимание их принципов работы — обязательный элемент современного криптотрейдинга.

Как работают фиат-привязанные стейблкоины

Стейблкоины, поддерживаемые фиатом, по сути — цифровые двойники реальных валют на блокчейне. Проект создает резерв в долларах или евро, а затем через смарт-контракты выпускает равное количество цифровых токенов. Эти заблокированные средства — как обещание, гарантирующее реальную ценность каждого стейблкоина.

Например, USDC и USDT следуют принципу 1:1 — каждый токен соответствует одному доллару наличными или эквивалентным активам. Эта простая математическая связь делает стейблкоины идеальным инструментом для международных платежей: быстро, прозрачно и с низкими комиссиями. В отличие от традиционных переводов, которые могут занимать несколько дней и стоить дорого, преимущества стейблкоинов очевидны.

Текущий рейтинг самых популярных стейблкоинов

На рынке доминируют два гиганта: USD Coin (USDC) и Tether (USDT). Их рыночная капитализация значительно превышает другие аналоги. Однако криптовалютный рынок очень изменчив — пример ноября 2023 года показывает это наглядно. Известная биржа прекратила поддержку своего родного стейблкоина, и проект, ранее входивший в топ-5, быстро потерял долю рынка в пользу конкурентов.

Этот случай напоминает, что перед выбором стейблкоина важно тщательно изучить особенности каждого проекта и его надежность.

Обзор основных стейблкоинов

1. USDT: долговечность старейшего участника рынка

USDT — один из первых стейблкоинов. Создан Tether Limited в 2014 году, он впервые предложил пользователям цифровой актив, привязанный к доллару — независимо от платформы. Это сочетание технологий криптовалют и стабильности фиатных валют.

По состоянию на сентябрь 2023 года, резерв Tether превышает 86 миллиардов долларов, а обязательств — более 83 миллиардов. Эти цифры показывают, что проект вкладывает значительные ресурсы в поддержание привязки 1:1. USDT позволяет пользователям по всему миру проводить стабильные транзакции, а его скорость и низкие издержки делают его популярным средством для международных платежей и переводов.

2. USDC: символ доверия институций

USDC был запущен в 2018 году компанией Circle, ориентированной на P2P-платежи. Цена привязана к доллару и управляется центром Centre. В его состав входят такие крупные участники, как майнер Bitcoin — Bitmain и биржа Coinbase, что повышает доверие рынка.

По последним данным, рыночная капитализация USDC достигла 75,62 миллиарда долларов, что делает его вторым по популярности стейблкоином после USDT. USDC обладает высокой ликвидностью и легко торгуется на большинстве централизованных и децентрализованных бирж. Особенно подходит для пользователей ERC-20 кошельков.

3. TUSD: сторонник прозрачности

True USD (TUSD) — продукт TrustToken и PrimeTrust, запущенный в 2018 году. Проект с самого начала ставил целью решение проблемы доверия в индустрии, используя сторонние депозиты для хранения средств — эти счета полностью недоступны эмитенту TUSD, что исключает возможность хищения.

По последним данным, рыночная капитализация TUSD составляет около 494 миллионов долларов. Особенность — регулярная публичная отчетность о резервных активах, проверяемая независимыми аудиторами. Для тех, кто ищет честность и прозрачность, TUSD — хороший выбор.

4. BUSD: централизованный вариант от биржи

BUSD выпускается Binance совместно с блокчейн-компанией Paxos Trust. Как нативный стейблкоин биржи, он привязан к доллару 1:1. Paxos Trust отвечает за эмиссию и сжигание токенов — при покупке за доллары происходит выпуск, при выкупе — уничтожение.

BUSD построен на Ethereum и поддерживает стандарт BEP-2 на Binance Chain. Объем предложения зависит от спроса — чем больше покупают, тем больше выпускается.

5. DAI: эксперимент децентрализованных стейблкоинов

DAI — единственный по-настоящему децентрализованный стейблкоин в криптомире. В отличие от USDT и FDUSD, управляемых централизованными структурами, DAI запущен MakerDAO в 2018 году и работает через децентрализованный протокол Maker на Ethereum.

DAI мягко привязан к доллару (цель 1:1), его механизмы не зависят от какого-либо центра. Пользователи могут залочить криптовалюты, такие как биткоин или эфир, в смарт-контрактах Maker Vaults, чтобы получить DAI в качестве залога. Рыночная капитализация DAI составляет около 4,33 миллиарда долларов, что делает его важным экспериментом в области децентрализованных финансов.

6. eUSD и peUSD: новая эра доходных стабильных монет

Lybra Finance создала платформу для держателей токенов с доходностью (LST). Эти доходные стабильные монеты — eUSD и peUSD (последний — версия для DeFi-инструментов) — обладают уникальной функцией: они приносят доход своим держателям.

Такая концепция превращает стабильные монеты из простого средства хранения стоимости в инструмент для получения прибыли. Они обеспечивают как ценовую стабильность, так и дополнительный доход — редкое сочетание в этом сегменте.

7. Синтетические доллары: новые идеи хеджирования

Синтетические доллары предназначены для тех, кто хочет сохранить долларовую стабильность, не взаимодействуя с традиционной банковской системой. Основная идея — хеджировать цену через связанные активы.

Например, открываете позицию на 100 долларов в биткоине на деривативной бирже и одновременно — противоположную по объему — для хеджирования. Когда цена биткоина растет, хедж теряет, и наоборот, в итоге позиция остается без изменений. Компания Galoy, предоставляющая инфраструктуру для биткоин-банков, запустила функцию Stablesats, позволяющую получать долларовую цену через биткоин — это конкретное воплощение этой идеи.

Почему стейблкоины становятся всё популярнее

Кровеносная система децентрализованных финансов

Стейблкоины занимают всё более важное место в DeFi. DeFi — это открытая финансовая система на базе блокчейна, обещающая отсутствие доверия к посредникам, прозрачность и низкие издержки. В этой экосистеме стейблкоины — как кровь, циркующая по всему телу.

В отличие от волатильных биткоина и эфира, стабильные цены делают их идеальными залогами для кредитных платформ и пулов ликвидности. Поэтому они широко используются в децентрализованных займах. Но стоит помнить, что и у них бывают сбои, и пользователи должны быть осторожны.

Возможность для развивающихся стран

Для регионов с высокой инфляцией или девальвацией стейблкоины — настоящее спасение. Привязка к доллару почти равна владению самим долларом — помогает хеджировать риски местной валюты и сохранять богатство. Особенно это важно в нестабильных экономиках.

Более того, стейблкоины и блокчейн позволяют обходить ограничения традиционных банковских систем. В многих развивающихся странах банковские услуги дорогие или недоступны, а стейблкоины дают быстрый и дешевый способ международных переводов, что помогает включить в глобальную экономику маргинализированные группы.

Необходимые риски

Несмотря на перспективы, у стейблкоинов есть и реальные риски. Во-первых, их безопасность полностью зависит от активов и репутации эмитента. Если привязанные активы обесценятся или эмитент столкнется с проблемами, стабильность может нарушиться.

Во-вторых, регулирование остается неопределенным. В связи с быстрым развитием рынка криптовалют, у стран еще нет четких правил по стейблкоинам. Эта неопределенность — долгосрочный риск.

Также, несмотря на быструю обработку транзакций в блокчейне, перегрузки сети могут вызывать задержки и влиять на доступность средств. В индустрии стейблкоинов нужны более развитые инструменты управления рисками и инфраструктура.

Рейтинги безопасности стейблкоинов от крупных организаций помогают понять надежность проектов — они учитывают механизмы привязки, типы залогов, рыночную капитализацию и ценовые показатели.

Как приобрести стейблкоины: разные способы

Самый простой — купить через централизованные биржи за фиат. Также можно обменять другие криптоактивы, например, биткоин или эфир, на стейблкоины.

Для тех, кто предпочитает децентрализованные решения, есть возможность купить на DEX через P2P-рынки. Многие выбирают DEX, потому что при сделке не нужно доверять третьим лицам — оба участника сохраняют полный контроль над приватными ключами.

Итог

Стейблкоины доказали свою важность в криптофинансах. Они создают мост между традиционными финансами и цифровыми активами, предлагая более безопасную альтернативу BTC или ETH для тех, кому нужна ценовая стабильность. С появлением таких децентрализованных стейблкоинов, как DAI, экосистема продолжает развиваться и расширяться.

С ускорением глобального внедрения криптовалют, влияние стейблкоинов будет только расти. Купить и держать их уже не проблема, но, как и с любыми инвестициями, перед входом важно провести тщательное исследование.