Почему Ethereum Может Быть Готовым Обогнать Bitcoin в 2026 году

Ethereum может быть на пороге завершения многолетнего отставания и наконец обогнать Bitcoin в 2026 году, благодаря регуляторной реформе и слиянию ключевых ончейн и рыночных метрик.
Бычий тренд Ethereum с 2023 года принес 160%, что менее чем вдвое меньше по сравнению с ошеломительным ростом Bitcoin на 457%, согласно данным CoinGecko. Разница в доходности подчеркивает скромную динамику Ethereum за эти годы, несмотря на улучшение рыночных условий.
Но несколько факторов указывают на возможные изменения в будущем.
Факторы, влияющие на Ethereum
Первый сигнал — явная ротация рынка, отмеченная снижением доминирования Bitcoin.
Доминирование Bitcoin, или доля монеты на общем рынке, достигло пика в июле на уровне 66% и с тех пор снижается, что свидетельствует о диверсификации интересов инвесторов в альткоины, включая Ethereum.
Второй сигнал можно рассматривать через отношение ETH/BTC, которое измеряет эффективность Ethereum относительно Bitcoin. Оно выросло на 3.59% с начала года, согласно рыночным данным.
«Рост отношения ETH/BTC в сочетании с застойным доминированием Bitcoin исторически связан с началом сезона альткоинов», — заявил Джимми Сюэ, соучредитель и операционный директор протокола количественной доходности Axis, в интервью Decrypt. «Аналитики отмечают, что эта ротация вызвана стремлением инвесторов к более высокой «бета»-экспозиции в экосистеме Ethereum после стабильности рынка ETF на Bitcoin.»
Такая ситуация указывает на «капитальную ротацию, а не на слабость Bitcoin», — сказал Шивам Тхакрал, генеральный директор индийской биржи BuyUCoin, в интервью Decrypt.
Тем не менее, рынки предсказаний выражают скептицизм относительно скорого широкомасштабного ралли альткоинов. Пользователи Myriad оценивают вероятность наступления сезона альткоинов до апреля 2026 года всего в 19%. (Disclaimer: Myriad принадлежит материнской компании Decrypt — Dastan.)
Тем не менее, ротация капитала и интерес инвесторов подкрепляются укрепляющимися фундаментальными показателями. Общее количество транзакций в сети Ethereum выросло на 6.8% до 2.05 миллиона в 2026 году, увеличившись на 31% с середины декабря, что подчеркивает рост принятия.
Будут ли эти условия способствовать краткосрочной переоценке Ethereum? Оба эксперта видят возможность, хотя и подчеркивают разные факторы.
Тхакрал указывает на увеличенный спрос со стороны биржевых инвестиционных фондов, внедрение Layer 2, динамику сжигания комиссий, рост повторного стекинга и возобновление активности DeFi. Сюэ обращает внимание на успешные обновления протокола, такие как Fusaka, форк Glamsterdam и ERC-8004, которые могут позиционировать Ethereum в качестве основной расчетной платформы для новой экономики «Agentic AI».
Хотя годовая доходность Ethereum с начала года в 11% уже превосходит 8.5% Bitcoin, Тхакрал отметил, что эти движения скорее цикличны, чем свидетельствуют о смене режима, по крайней мере без устойчивой поддержки со стороны улучшающихся макроэкономических и ликвидных условий.